继不久前工行宣布将按每10股配售不超过0.6股的比例向全体股东配售A+H股，募集资金总额不超过450亿之后，日前又传出，建行和中行的A+H股配股申请，也分别获得了证监会的审核通过。据测算，工行、建行、中行这三大行融资总额将高达1800亿元，计划在年内完成配股。

     根据建行和中行的公告，建行拟按每10股配售不超过0.7股的比例向全体股东配股融资750亿元；中行拟按每10股配售不超过1.1股的比例向全体股东配股融资600亿元。为了稳定自己的股价，三大行均表示其大股东财政部、汇金将按持股比例以现金全额认购中行配股方案中的可配股票，再加上三大行融资的1800亿元的资金由A股和H股两大市场分担，实际给A股市场带来的融资压力并不大，希望投资者不必过于敏感。

    不仅如此，多数专家则认为：财政部和中金之所以敢真金白银全额参与认购，一是为了减轻二级市场融资的压力。二是认为这次三大行的融资可以使其快速发展，也有利于我们的金融业抓住机遇，通过海外扩张，提升自身竞争实力和盈利增速。这次配股将是给原有股东一次难得的投资机会。

    但是，从三大行“扎堆配股”透露出三大行要充实资本金和提高资本充足率的压力和急迫。9月初27国就《巴塞尔协议III》达成一致后，中国监管机构正在酝酿基于《巴塞尔协议III》框架下符合自己国情的新银行业监管规则。新规则拟将商业银行的资本充足率最高提至15%。

    我国的商业银行总体上属于资本消耗型，由于主要收入来自利差，对资本补充的需求很大。在经历了2009年信贷扩张的大幅资本消耗以后，新规将要得以实施，届时中国银行业将面临前所未有的资本短缺困境。而根据2010年上半年工、农、中、建、交五大行半年报数据，我大致计算了一下在15%资本充足率和13%核心资本充足率下上述银行所面临的资金缺口达10946.2亿，平均为2189.24亿。三大行本次配股也在情理之中！

    我国银行业现在面临三重压力。第一是由于体制问题导致的利差收入过高，这样使得银行对其他一些业务兴趣不大。这也是我国银行业面临转型的一个结症所在。第二是由于新规则将对资本充足率大幅度提高，使得银行资本需要大规模的补充，那么银行大规模融资的影响在经济上行期的时候一切都好，一旦经济进入到震荡下行期，银行暗藏的资产风险都会暴露出来，导致坏账的急剧增加，所以现在通过配股抓紧时间向A股市场融资时机恰好，未来房贷风险和地方政府融资平台风险会逐步暴发。第三是息差越来越小，迫使银行业急需加快转型，但转型过程中可能会有一个业绩出现下滑，坏账大幅上升的阵痛期。

　   有人把本次三大行配股称为利空，认为巨大的融资额将会引发三大行乃至银行板块下跌，拉低指数。但我觉得这并不重要，更重要的是从长远来看，A股的上市银行面临着严峻的挑战，主要去年信贷的大幅扩张造成的金融风险尤存，还有如何由依赖利差收入来支持业绩的商业银行，转型为利差与其他业务（比如财富管理的银行等）齐头进的业绩转型。由鉴于诸多不确定因素的存在，我对中长期银行业板块的前景并不看好！