今天早上，创业板指数大涨7.01%，在解禁大潮开始之际，现在主力拉高创业板指数，肯定旨在高价出货。截止昨日收盘，创业板股票的平均市盈率达到了78.04倍，而沪深两市的市盈足只有25倍左右。尽管创业板指数还在拉升，但创业板已经被拍上了“投机板”和“风险板”的烙印。

      去年10月，首批28只创业板股票挂牌上市，创业板首日平均涨幅达到106%，这虽然让炒新投机者急呼过瘾，但是笑声未断，就是一连两周的价值大幅回归，让参与其中者损失惨重。最具代表的是吉峰农机，从首日收盘的35.31元一路逼近百元大关，最终引起管理层的关注后，该股一路下跌至46.30元，成为投资创业板风险巨大的有力证明。

   创业板从一开始就成为各地游资角逐的天堂，他们凭借强大的资金实力投机创业板，当散户大量跟进时，这些游资极尽快进快出之事，悄然退出，可见虽然创业板在某个时段风光无限，但其风险特性尽显无遗。

    除了游资喜欢炒作创业板外，该板块还有几大风险，值得投资者关注：

     一、创业板有退市风险

     除了投机泛滥，创业板退市风险不可小靓，虽然时至今日，创业板的退市细则没有正式出台，但深交所早有公告，创业板将不设ST警示，这就意味着其有直接退市的风险，而如果创业板企业一旦退市，这对投资者来说可能就血本无归。

     二、公司治理的风险

     由于创业板企业规模都属中小型，其公司治理在很多方面还有待完善，经常是负面消息颇多。去年首批获准上市的创业板公司就有好几家曝出各式负面消息，给人感觉，创业板公司就像定时炸弹，可能随时引爆。这让价值投资的投资者望而却步，生怕一不小心就踏上地雷。

     在我看来，无论是退市的风险、大起大落炒作的风险，还是公司治理上的风险，这都会使崇尚价值投资公募基金、社保基金等机构，绝不会把创业板作为其大规模投资的对像。

     当然，创业板中也存在一些有很高成长性的企业，但这样的企业，也由于股价和市盈率均处在严重“溢价”状态，还是不会受主流机构的青睐。而对于其他业绩存在大幅下滑或业绩突然变脸的企业，其被机构看好的程度，也就可想而知了。创业板高市盈率的顽症，必须降下来，这必须在新股发行制度不断改革实践中逐步改进，并趋于完善。虽然创业板指数还在疯涨，但现在风险远远大于机会。