美元昨日回升至77.29，在先前早些时候，美元指数创下今年1月以来的新低。投资者出于对美联储量化宽松预期升温的影响，进而忧虑美元会一贬再贬。美元最近的无序下跌始于某些机构以及美联储官员对新一轮量化宽松措施的暗示，再加上美国经济数据的失利则进一步证实了以上的暗示。

     但是美联储内部高官本身对二次宽松的态度也出现了严重分歧，10月11日美联储副主席珍妮特警告称：继续低利率和量化宽松货币政策可能催生金融泡沫。还有一些美联储高层反对更多的经济干预，认为美国经济还不致于到恶化到需要继续剌激措施的地步，即使二次宽松政策出台，也不能让美国的出口和就业形势有多大改变。

     最新的数据显示：10月5日投机者持有的美元净空头寸从前一周的220亿美元升至305亿美元，这至少是2008年6月以来的最高水平，说明大家一致看空美元。但是根据历史经验表明，极端的持仓比例，总与市场的反转时机不谋而合。我觉得二次量化宽松预期已经被市场过分炒作，或者说美元在最近一段时间内下跌，已经提前消化了很大部分美联储量化宽松政策的预期，从这一角度考虑，美元的上行风险不可忽视。作为世界主要流通货币，不可能一直贬值到底，美元指数的非理性下跌，说明现在投资美元正当时。

    目前，由美元的跌势，引发货币竞相贬值的“汇率战”仍然暗潮汹涌。日本政府大量抛出日元，来让日元贬值；泰国对外国投资泰国债券征收15%所得税以延缓资金进入泰国，而推动泰珠的升值步伐；而欧洲央行官员也呼吁：各国政府必须避免大规模的直接干预汇市的举措。因为如果各国都放弃合作协调的原则，展开汇率贬值大赛，那么，即使一国通过压低江率赢得的短期出口的优势很快被其他国家的类似政府低消掉了。伴随着危机影响加重，一些国家贸易保护倾向会愈发严重。

    所以，我觉得美联储不可能真让美元一贬再贬，因为美元的贬值与升值对美国经济来说本来就是一把双刃剑，因为这样争相贬值会加剧危机的破坏性，毒化了国际经贸关系，不仅会诱发贸易大战，而且会加速世界经济二次探底的进程。如果美元一直贬下去，那么没人敢再敢在美国投资，美国的通胀率也要大幅