今日是股指期货8月合约交割日，早盘市场便陷入空头压制走势，午后大盘在农行的砸盘下再下一城，沪深两市尾盘双双跌破5日均线。最牵动人心的是,首家被采用"绿鞋"护航机制的农行,在没有保护伞的情况下还能掌多久?

　   纵观今日股市,市场整体表现十分低迷，所有板块全线尽墨不算，石化双雄、有色等权重股也因国际大宗商品的暴跌而大挫，午后农行被大量空方砸盘，令其2.68元的发行价岌岌可危，不过之后出现的神秘资金4亿天量加仓令该股起死回生，最终农行以2.68元的收盘价死守住发行价。不过，尽管农行最终没有发生破发现象，守住的阵地，但空头利用国家对楼市的调控政策，继续打压拖累银行股遭遇重挫。

　　在失去“绿鞋”的保护后，农行会不会破发甚至是继续下行，恐怕已不单单由农行自身的基本面决定，投资者对银行板块的整体预期和对未来大盘的走势的看法将起到更大的作用。如果投资者由于担心中央对房地产业的宏观调控会影响到整个银行板块，再加上最近整个银行板块再融资的抽血力度越来越频，这势必会把现有银行板块的估值再次下拉。

    各种迹象表明，当前的股市依然保持在高风险区域。首先是银行股融资背后的价值分析，相比欧美普遍低于1.5倍的市净率，A股上市银行无论是国有银行还是城市商业银行，都在1.5倍以上，股价何从低估？同时，随着资产证券化和直接融资比例的大幅增长，其他城市商业银行及农村信用社都会排着队，以小跑的形式进入A股市场，数不胜数的银行股恰似乱花渐欲迷人眼，现有银行的高估值还能维持吗？

    如果农行股价想不破发，就必须要上涨，而不是如现在那样每天在其发行价附近来回就几分钱差价的上下运动，必然要远离其发行价附近的区域，不进则退的道理大家都很清楚，只有农行脱离了破发区域才表示投资者对其估值充满了信心，假如仅仅是想守住发行价，而没有更大的向上拓展空间，那么农行即使有大资金的庇护，其破发也只是一个时间问题。如果大盘完成此轮反弹，那么农行破发如破窗纸那样简单，农行一旦破发会给投资者造成心理上的负面影响是不言而喻的。