今天农行以发行价2.68元开盘，抛单压力较大，但从盘面上看到，发行价位置10多亿股再度顶上，绿鞋还能穿两天，是否破发和大盘未来走势关键看下周。因为“绿鞋”机制将在本周五（8月13日）后到期。可以肯定，农行第二次“保发”大战已经打响，相比上市之初的第一次“保发”大战，这次面临的困难无疑更大。那么农行破行为何关系重大呢？

    根据农行上市之初设计的 “绿鞋”机制并不能长久做护花使者。根据农行此前的公示，“绿鞋”机制准入必须是发行量在4亿股以上的大盘股，有效期限为公司上市后30个自然日内，也就是说，农行A股7月15日在上交所挂牌，8月15日就将到期，而8月15日是星期天，这意味着本周五将成为农行穿“绿鞋”的最后期限。在脱下“绿鞋”以后，农行2.68元的发行价能否守住，关系到未来A股走势的分水岭。  

　　农行“保发”命运多变，第一次大战正值上市初期。7月中下旬，农行曾多次触及2.68元关口，不过由于“绿鞋”机制为农行“保发”留出了近90亿资金，农行第一次“保发”大战最后有惊无险，成功度过。农行A股上市以来的表现一直不太理想，尽管7月底在H股上涨的带动下曾一度上摸2.88元，但是很快就冲高回落，又回到了发行价附近。现阶段即使有大资金护盘也未必跌不破发行价，一旦脱下“绿鞋”，农行破发的几乎无可避免。　

    为什么说农行破发与否对A股走势关系重大呢？农行现在已经计入指数，并且在上证指数中占有很大的权重。从历史上大盘股的“保发”经验来看，如果破发后不能快速收回发行价，就意味着持有农业的机构投资者，对A股后市趋势并不看好，因为如果机构投资者看好A股未来趋势是无论如何也不肯在发行阶以下大量抛售，割肉出局的。所以农行是否破发和破发后能否迅速收回对大盘和市场心理的负面影响都非常大。那么此后股价均会出现加速下跌，从而带动大盘下挫。因此后市农行一旦破发，若不能快速被收回发行价，那么很可能农行和A股的跌幅会超过10%以上。

　　更让人担忧的是，农业银行又回到2.68元一带，如果农行破发，那么将拖累整个银行板块的估值，甚至足以让整个市场跟随大跌。对于银行板块在农行上市后表现不佳的情况，我认为是由于农行上市前市场传言发行价将超过3元，导致市场对银行股整体估值预期提高，涨幅过大，因此农行上市之前，银行股的表现强于大盘。但随着农行上市后的实际表现不佳，这就给整个板块带来估值压力，导致前期累计不少涨幅的银行股开始回调，提前于其他板块回到终点。

　　可以预见，农行一旦破发，将对市场信心冲击较大，因为农行按照现在的估值标准来衡量并不算高，农行若破发将会把本已估值较低的金融股进一步拉低估值水平，那只有在熊市这样的大盘股才会破发，从资金角度讲，这是机构不看好农行，仿佛都没有长期持有的愿望。我担心的是农行破发使股价形成负反馈，造成银行股整体下跌。因此农行如果破发，很可能导致大盘继续破位，造成瞬间对大盘形势较大冲击的可能。