股市专家们把这些天大盘的暴跌的罪名都归到了银行股身上，因为有消息称，银监会拟对商业银行实行信贷控制，并提高大型银行的资本充足率至13%，而目前大型银行的该指标约在11%至12%左右。这个消息也得到了工行和中行等多家银行内部人士的承认，并称正在研究提高资本充足率，以满足有关资本监管要求，这一利空被市场人士认为是央行进一步紧缩信贷控制资产不良率的信号。

     在2005年之前的股市，上市的银行股只有深发展和招商银行、浦发银行这三家，而整个银行股加起来占流动股的市值比例只有5%左右，所以说商业银行经营状况，有没有不良资产对股市的起伏影响甚微，甚至可以忽略不计。但2005年之后，中国银行、工商银行、建设银行这三家国有控股大银行相继登陆证券市场，还有南京银行、北京银行、宁波银行、中信银行、建设银行、华夏银行、民生银行等中小银行也相继获批上市，这样一来，商业银行板块已经成为股票市场市值权重最大的板块，占股票市值高达30%以上，从前我戏称央行加不加息要看猪猡的脸色，华谊兄弟的股价要看冯小刚的脸色，而中国股市的兴衰则更要看银行股的脸色，整个银行股板块所占的权重实在太大了。这也为以后股市崩盘埋下了隐患。

     那么，银监会为什么这时候要求提高国有商业银行的资本充足率呢？2001年之前，银监会对商业银行的业务监管主要指标是资产负债比例，商业银行只要有新增的存款就可以放贷款了，与资本多少没有必然关系。2001年之后，我国加入了WTO，商业银行的监管制度发生重大变化，其资本充足率成为直接影响其业务发展的指标，其实说白了，银监会已经表示出了对今年前10个月信贷过于扩张，未来信贷资产质量的担忧，银监会此举不仅要仰制银行业的放贷冲动，还要防范巨大的金融风险。但是商业银行要提高资本充足率目前只能通过股票市场来筹集资本金，其他的办法短期内不解决问题。招商银行、浦发银行、兴业银行等在8月份前后公布了融资计划之后，其股票跌幅马上超过20%。

     2009年上半年的股市行情火暴，主要是由银行滥放信货资金所推砌起来的，没有信贷的急剧井喷，中国股市不可能在全球独领风骚，在信贷扩张带动下，我国货币供应量大幅增加，M2供应量已从2008年的16%增加到2009年10月的30%，M2供应量据然超过了GDP的增长速度达20%多个百分点，给银行信贷埋下了巨大的风险

     由于2009年的信贷井喷，使各大商业银行的资本充足率大幅降低，已经触到监管底线了，如果想明年信贷继续增加，就需要及时补充资本金，各大上市的商业银行现在唯有发行股票来弥补其不足，现在股市目前的形势是：股市上涨受制于商业银行的信贷增长（宽松的流动性会加速进入楼市和股市），但商业银行的资本充足率又受到银监会的提高和制约，明年要增加信贷就必须通过巨额融资计划发行股票，但发行巨额股票又会增加股票市场的供给，使股市失血，造成短期内股市暴跌。但长远来看，我甚至担心，若经济危机再次引暴，这些上市银行会为今年的过于宽松的信贷而付出代价，造成银行板块重挫，带动股指下行，股灾再次上演，若是真是如此的话，股市的《2012年》离我们真的也不会太远了！