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首席策略:科技股炒作开始升温

(2019-07-15 17:38:18)
标签:

股票

分类: 神光市场研究
1、中小创业绩预告快速释放风险。中小创公司7月15日前集中披露半年报业绩预期,周一开盘后市场快速反应,充分反应了半年报预期,这使得近期一直绷得比较紧的市场心态有所缓和,从投资情绪上看就是典型的利空出尽。下周科创板批量上市,大家都知道科创板公司在主板以及中小创市场上有一些对标企业,数量还不少。未来二级市场定价过程,可能并不注重短期业绩情况,中小创业绩预告之后投资者也会淡化业绩对股价的冲击,所以,科创板以及中小创市场存在很强的联动效应。

2、券商+科技股的热点线条显著。科创板公司的是市场化发行和定价,对于A股市场现有生态系统的改造会比较明显,至少对于主板、中小创市场上一些细分科技龙头来说,存在很大的价值重估过程,投资者将更看中上市公司的研发能力、技术水平、产品实力、在产业链中的地位,等等,本周这些科技类个股会率先活跃,对科创板提前造势。另外,券商股特别是一线券商作为科创板直接受益机构将充分分享科创企业投资收益和二级市场活跃带来的经纪业务继续改善,在刚刚披露的券商月报以及半年报预告中,一些头部券商的动态估值水平依旧优势巨大。

3、资金腾挪不会伤筋动骨。现在市场上存在两种预期。第一种预期就是蓝筹白马与科技股一起上涨,指数上涨节奏加快;第二种预期就是券商股与科技股双剑合璧,联袂表演。第一种情况需要比较厚实的资金面情况才能发生,我们在上周观点中也指数,政策强化在路上,但要看到资金面扎实改变的举措落地;当市场主要依靠存量资金博弈的情况下,投资者往往更聚焦于直接受益因素,那就是第二种情况容易产生,第二种情况下部分资金有可能从大盘蓝筹股中抽身,转而参与科技成长股,但我们认为这不会对市场主线构成破坏。综上,无论哪种情况,券商与科技都是焦点,在投资组合优化和构建中,近期都可以侧重。

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