1、当前A股是新一轮上涨。引领A股上涨的主要驱动力是国内持续不断的政策强化，或针对实体经济的利好，或针对资本市场的利好，汇总起来也非常多。这些重大政策正在从根本上改变实体经济流动性匮乏的问题，同时也通过政策改革激发资本市场活力，吸引越来越多的资金进入股市、债市，从而直接满足了企业融资需求。6月份以来，作为资本市场重要桥梁的券商行业迎来比较大的政策催化，从央行提高头部券商融资上限外，管理层也加快了券商债券融资步伐，使得券商行业净资本扩张速度加快。与此同时，券商在各类债券融资、科创板注册发行上市等层面占据先天优势，充分受益于市场回暖和业务放量。券商行业加速回暖就是中国资本市场再次走好的一个风向标。所以，我们坚信自今年6月份以来的上涨大概率是新一轮上涨的开始。

   2、短期催化剂是G20峰会和科创板。投资者都希望G20峰会能够传递正面信息，特别是中美元首会面能带来有利于双方的信号，周末大家都可以看到相应结果，本周市场拉出旗杆后强势整理，情绪层面也是在等待新的催化。另外，万众瞩目的科创板本周也正式进入发行节奏，到下周共有四家上市公司进入发行状态。由于科创板公司上市交易规则有新的变化，所以二级市场定价机制建立对于目前主板、中小创可能形成较大的冲击。一旦科创板公司形成高举高打的趋势，对于同行业其他上市公司股价自然会形成催化。当然，从国内政策红利、科技行业发展现状看，有诸多细分科技龙头公司本身就处于低估状态，借助科创板的催化，有可能形成新一轮科技股炒作热潮，眼下是值得大家重视的。

   3、注意把握相对确定性。6月份最后几个交易日，大家对于政策面、中美贸易谈判等因素关注力度比较大，但进入7月份以后，上市公司半年报披露将拉开帷幕，尽管A股主线是政策强化+资金推动，但是一些存在业绩地雷的公司在局部仍会出现比较大的风险，这些风险是结构性的。因此，在当前择优选股过程中，要尽可能评估上市公司半年报对于投资情绪的影响。从大金融和科技股两大主线角度看，大金融盈利方面的稳定性高，特别是券商保险行业盈利还存在超预期的情况。科技股领域，一些核心技术需要进口的细分龙头，短期内还是被卡脖子的，而具有自主知识产权、核心技术的科技企业，不仅受益于国内政策红利，并且受益于巨大的市场需求，比如我们一直跟踪的大数据、云计算、物联网、人工智能、5G、北斗等等，这些细分领域的龙头公司，依然有比较大的挖掘价值。

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