热点在逐渐扩散

1、银行股继续拉出空间。

以四大国有银行为核心估值中枢继续上移，这一方面继续拉动低估值群体估值中枢同步上行，比如银行、基建，另一方面对于涨高了的相对高估值的蓝筹和白马形成一定支撑，降低了预期差。从整体上看，就是权重指数整体估值中枢同步上移。我们之前的系列观点也分析过，市场从畸形格局转化到良性格局关键就需要权重股拉出空间，使得全市场在估值比较方面不是太悬殊，比如大盘蓝筹股和超跌成长股、一线蓝筹和二线蓝筹相对估值差距缩小，最终促使大部分个股从弱势转为跟随上涨。

2、二线蓝筹活跃。

食品饮料、家电等板块二线品牌表现活跃，市值体量与一线龙头差距太大，资金配置基金行提升；钢铁、化工、建材等周期价值股之前波动比较大，但是2018年以来细分领域龙头公司没有落下风，反而表现出强劲反弹趋势，主要原因是2017年年报盈利情况更加透明，从季度平滑角度看，2018年1季度甚至上半年，部分周期行业龙头公司盈利也不会差，这使得相对估值处于较低水平，资金配置的动力逐渐增强。

3、继续留意弱势群体的反弹。

A股的涨跌次序从强势的蓝筹，到二线蓝筹的补涨，会逐渐延续到超跌价值、成长股的上涨，时间跨度可能比较长，可以确定的是真成长是不会缺席上涨行情，时机上看，当一线蓝筹拉出空间，指数高位运行时，弱势股的超跌反弹会分门别类的展开，我们认为，只有在行业层面中长期景气上行的品种，才能得到资金配置的足够重视，而那些有题材无成长的公司确实会逐渐淡出主流资金的视野。