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市场情绪转好

(2016-10-17 09:02:41)
标签:

财经

股票

分类: 神光市场研究

1机构投资者的主导作用突出。

三季度持有A股的投资者数量减少了50万户左右,与此同时仍有过半数投资者处于空仓状态,这些数据说明,大量的中小投资者依旧处于观望状态。而参与市场的资金,我们一直定义为存量资金,主要以国家队的资金为主导,日间比较活跃的是指数基金、分级基金,以及大户游资,从板块热点演变和资金流向看,蓝筹股群体受到的重视程度更高,比如金融地产股、基建投资股,沪港通资金进出大致以大盘股为方向,因此,我们认为,大盘股在过去一段时间逐渐掌握了市场定价权,但是由于资金面匮乏,大盘股整体上处于横向整理状态,即便有个别大票跳出来上涨,大致也是游资参与的结果。大票相对稳定,使得指数的稳定性也逐渐提高,这是当前市场一个基本特征。

2小盘股活跃但整体凌乱。

也正是有了大股票稳定市场的作用,使得市场整体风险逐渐减少,从而也方便了市场上最活跃资金的投机炒作,方向主要是中小市值的新股、次新股、题材股。当然,在诸多中小盘个股中,资金行为各异,整体表现凌乱。但有一条线索是值得关注的,就是过去几年机构投资者一直把手的中小盘成长股,总是存在旧人去新人来的现象,甚至一些股票基本出现了显著向好变化,并吸引更多机构关注。从持续性看,这类个股因为具有真成长性而兼顾了安全性,所以持续性较好。至于资金接力击鼓传花式的次新股等题材炒作,依旧是勇敢人的游戏,风险巨大。

3跟踪情绪变化,规避季报地雷。

未来一段时间,A股市场催化点会增多,在PPI历经4年转正后,市场对于温和通胀的预期会抬头,如果3季度其他经济数据能够加以辅助,则宏观情绪会偏向多头。深港通的试点加速进行中,越往后投资者越期待。上述线索叠加养老金入市等事件,都可能是对冲美国大选的重要因素。另外,在结构性的行情中,我们依旧认为3季报出炉对于个股的影响是不同的,从业绩层面看,只有超预期的才会受到追捧;从资本运作角度看,只有进展快于预期的资金才喜欢。归纳起来看,资金驱动代表了市场情绪的真实情况。在选股择时的次序上,资金驱动第一,政策事件驱动第二,业绩驱动第三。


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