1、市场应适应金融股的上涨。

银行、保险、证券等金融股，相对估值全市场最低，但是长期以来，市场情绪层面只认同券商股行情，并不认同银行保险股的行情，而一旦银行保险拉升，市场立马陷入热点跷跷板格局，场内资金失血情况加剧。事实上，2016年3月份以来，银行股的整体表现还是比较强的，赚钱效应尚可。我们认为，市场会逐渐适应银行股的上涨，银行股的上涨，也恰恰说明这个板块机会所在，同时也会给A股带来更加厚实的安全垫。

2、否极泰来的热点炒作。

银行、保险、证券这些领域，不良增多、投资收益下降、经纪业务和两融缩水等等，是过去一段时间市场持续预期的利空，随着相关数据的披露，这些利空也落到地上，因为股价也基本反应了基本面的这些变化，市场逐渐有一些新的变化，就是开始淡化行业的这些所谓利空，股价转而上涨。与此有同样逻辑的是供给侧改革概念股的炒作，典型的如煤炭、有色、钢铁等，炒的不是需求端，而是价格稳定或者上涨背景下的股价弹性，因为过去很长一段时间，股价绵绵下跌已经提前反应了产能过剩，业绩巨亏的前景。上述这些否极泰来的热点炒作，在一定程度上反映了价值投资或者投机的态度，也会反复给市场情绪带来活力，因此，对于市场不必太过悲观。

3、坚持一个底线思维。

我们倾向于把价值成长投资理念作为基本的底线思维，在选股层面既能看到公司的相对价值所在，能够找到股价的安全边际，也能看到公司内生或外延增长，这种成长应当是确定的，且能带来估值溢价。把握好这样一个原则，即便是眼下区间震荡行情中收获不大，也不至于有太大风险，随着时间的推移，价值成长股的优势必然会迸发出来。

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