1、市场整体环境平稳。

A股自2月份以来，低位震荡时间接近2个季度，投资则会对于影响A股市格局的各种变量都有了逐步消化，特别是对于金融领域风险交叉冲击承受能力增强了。今后一段时间，股市的波动也会相对比较平稳，上下震荡的节奏主要取决于存量资金的情绪，资金的情绪则主要受场内外各种大小事件的干扰，因此市场情绪存在反复摇摆的情况，这会是常态现象。相对而言，近期人民币汇率的波动、商品期货的波动较大，这个在一定程度上对于A股投资者的情绪有一些扰动，但是不会成为主导因素。从变量看，两市的资金流动，沪港通的资金流动可能更为重要。

2、半年报重点看超预期的因素。

7月份开始，上市公司半年报逐渐披露，对于半年报，我们认为个体数据比整体数据重要。因为从整体数据看，企业盈利预期增长和经济同步。个体的差异在于，部分行业会保持稳定增长，一些公司仍可以保持高速增长。超预期的地方有几个点：一个是过去很差，近几个季度逐渐转好，或者扭亏，景气向上，困境反转，成长确定的公司；一个是过去很平淡，近期盈利开始加速，加速的动力来自于内生改善或者外延扩张，无论是下游需求还是上游量价都在持续；一个是过去持续高增，现在依旧高增，且动力强劲，未来依旧可以保持高速增长。这些超预期的因素在传统行业、新兴行业领域都存在，即便是同一个行业，同一细分领域，由于行业地位，企业竞争优势不同，基本面差异化也都很明显，所以需要自下而上的看。

3、灵活转换节奏。

进入三季度，我们倾向于投资策略从整体防御转向积极灵活。所谓积极，就是要积极寻找机会，积极把握弹性；所谓灵活，就是进攻和防御可能要随时转化，动态转化。有时候这种转化需要迅速做出反应，有时候需要沉淀一段时间做出反应。从寻找机会的角度看，我们建议价值成长打底，侧重真成长个股超预期的机会，把握这些个股的弹性，看好军工北斗、信息技术、互联网+、大数据网络安全、工业4.0、物联网、节能环保等细分领域有特色公司机会。在交易策略方面，可以寻找再大一点的波段，而不是太小的波段。

欢迎大家进入神光新浪直播室

点击这里： 订阅神光投顾！

免费预约即可获得每日资讯大礼包，包含：

1、早盘信息：当日走势预测和操盘策略参考

2、每日资讯：精选当日影响市场的要闻和题材热点信息

3、最新上市公司公告解读

4、当日强势潜力股四只！

预约热线：400-708-5099

想获得最新主力资讯，把握最佳买卖时机，只需发短信“牛股”到12114