1、商品期货震荡，A股投机冲动立刻收敛。

反弹了较长时间的大宗商品期货价格开始高位震荡，A股市场上跟风炒作的煤炭、有色等资源股立刻转入震荡。这充分应证了最近股市炒作的逻辑，完全是情绪冲击，比如债转股信息处来后银行股脉冲一把，券商风控指标降低券商股脉冲一把，期货爆炒时市场情绪转移到相关的个股身上。但是，我们注意到市场情绪都是因为其他因素传导而爆发的，感觉有些被动，除了部分卖方分析师唱多之外。市场的话语权在那些有大把资金比如社保、保险，或有资金且愿意冒险的大户游资手中，公墓、券商等可用的弹药并不足。市场上涨是需要资金大把买入的，在期货市场强势，港股中资股强势的背景下，A股最近一段时间反而有些弱。

2、宏观经济数据成为短期兴趣点。

市场过去一段时间对此并不感冒，现在为什么感兴趣了呢？主要是大家开始关心大宗商品上涨的本质原因？是内外需推动？还是投机炒作？国内经济基本面是否真的改善了？因此，从PMI数据开始，到进出口数据，再到周五投资等其他数据披露，倘若有一点亮色，可能会被借题发挥。最近，关于通胀论又热了起来，但是总体上看，只是局部有些胀比如农产品、资源，局部比较冷，比如其他工业品。PPI太低对于CPI牵制作用是明显的，经济活力增强不代表通胀起来，通胀论可能会被证伪。若如此，二级市场基于经济数据展开的炒作可能是一厢情愿。

3、弹性在中小创，银行是台柱子。

市场情绪容易被刺激，说明A股热度逐渐增加了，资金会利用这种情绪借题发挥，短期内比较容易形成的突破口在中小盘个股身上。对于指数层面看，要想再上一个台阶，银行的作用必不可少，如果银行不大动，指数走走停停节奏会维持一下，上涨高度有限。

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