一、投资要点                                   

1、超跌反弹延续。

当前的A股表现是典型的存量博弈，超跌反弹。这个过程中市场情绪左右摇摆，没有利空消息市场会迅速形成普涨趋势，稍微有风吹草动就容易震荡分化，本周大盘低开走高形成了普涨格局，但随后证监会核准了9家企业的首发申请，这会对刚刚形成的乐观情绪形成压制。虽然现在市值配售政策暂时不需要预缴资金，但毕竟新股发行还是要抽资的，大众对此有厌恶的情绪在里边。因此，我们认为，A股的超跌反弹会延续，但不会一蹴而就，反复震荡重心缓慢上移可能性更大一些。

2、中小盘股弹性大，蓝筹股边际安全。

从本周反弹次序看，以中证500、创业板为代表的中小盘个股反弹力度比较大，这些群体年初以来跌幅也相对比较大，因此，个股超跌反弹性质较为突出。相对而言，经过一段时间再次调整，以上证50为代表的蓝筹股表现较为稳健，尽管A股相对H股整体有较大溢价，但这些蓝筹股估值水平已经很有优势，具有一定的安全边际。未来一段时间，我们认为市场的发挥取决于两个方面，存量博弈取决于资金的偏好，我们认为仍在成长股方面；增量资金入场偏好可能在蓝筹股，但目前还没有看到资金的动向。

3、先持股，个股分化之后再调仓。

现在，还是要对市场的位置进行一个判断，从区间投资的角度看，现在市场整体上处于超跌之后的筑底状态，因此，交易动作适合持仓或小幅加仓，待反弹或者震荡持续一段时间后，可根据个股的弹性再行调仓。当然，我们依旧认为，要对反弹有足够的耐心，首先是底部的构筑需要慢慢磨，其次反弹过程中市场情绪多变，震荡时有发生，过程较为曲折复杂，投资很显小打小闹，需要谨小慎微、积少成多。      

（刘海杰       A0430611030006）

 

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：赣粤高速（600269）会计变更增2015年第四季度净利润5300多万元

事件：赣粤高速2月16日晚间发布公告

神光分析：

1、公司管理和养护的高速公路昌九高速、昌樟高速、昌傅高速和昌泰高速纵贯江西全境。2015年前三季度实现营业收入35亿元，净利润4.89亿元。

2、公司所属昌樟高速公路改扩建重新核定了收费期限，将减少公司 2015 年 10-12 月的折旧7,093.92 万元，减少营业成本 7,093.92 万元，增加所得税费用1,773.48 万元，增加归属于母公司所有者的净利润 5,320.44 万元，增加归属于母公司所有者权益 5,320.44 万元。

3、1个季度增加净利润约5300万元，1年约增加净利润为2.12亿元，考虑到2015年前三季度实现净利润4.89亿元，所以影响还是正面的。

（张生国       A0430611040001）

 

（二）公告点评：深天地A（000023）友德医、赢医通100%股权布局互联网医疗

事件：公司拟发行不超过2.14亿股及支付现金11亿元，合计作价55亿元收购友德医、赢医通100%股权；同时拟以20.55元/股非公开发行股份募集配套资金不超过55亿元，扣除本次交易中介费用后用于投资建设健康云数据中心、投资建设网络医院线下服务点、收购（托管）医院并投资医院基础设施建设等项目。

神光分析：

1、友德医为“网络医院”提供在线平台支持及会员的在线健康管理，主要包括网络医疗平台支持服务、健康管理与知识传播、电子商务、数据服务等。其有关方承诺，其16-21年净利润分别不低于1.45亿元、1.89亿元、2.46亿元、2.95亿元、3.54亿元、4.25亿元。

2、赢医通主营业务是为友德医会员提供线下体检服务和线下健康管理服务，为网络医院合作伙伴提供药品统购服务，根据合作医院的执业医师通过网络医院平台为患者开具的检验检查单组织医疗机构开展检验检查服务，并及时将相关体检结果和检验检查结果上传到网络医院平台。有关方承诺，其16-21年净利润分别不低于2.55亿元、3.31亿元、4.30亿元、5.16亿元、6.19亿元、7.43亿元。

3、公司获得发展前景广阔的互联网医疗业务，标的企业具备较强的盈利能力，有助于实现上市公司主营业务的转型，实现上市公司主营业务多元化发展。有关方业绩承诺较高，时间长达6年，对投资保障较好，也体现了相关方对标的资产的信心。

（张望望       A0430612080003）

 

（三）公告点评：唐山港(601000)拟21.5亿收购大股东港口业务资产

事件：唐山港17日复牌，拟21.5亿收购大股东港口业务资产

神光分析：

1、公司于2月2日收到上交所问询函后，及时组织相关各方及中介机构对《问询函》中提出的问题进行了逐项回复，对公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案及摘要进行了修订和完善。经公司申请，公司股票自2月17日开市起复牌。

2、根据方案，公司拟以8.11元/股非公开发行1.42亿股，并支付现金10亿元，合计作价21.54亿元收购控股股东唐港实业持有的津航疏浚公司30%股权、唐港铁路公司18.58%股权、曹妃甸实业公司10%股权及6宗土地使用权及部分固定资产；同时拟以不低于7.31元/股非公开发行募集配套资金不超过10亿元用于支付现金对价。

3、津航疏浚公司的主营业务为港口及航道疏浚、吹填造地（含围堰），船舶出租，港口水工施工，水上辅助服务（凭资质经营）；房屋租赁等业务。唐港铁路公司管辖线路为国家Ⅰ级全自动闭塞双线电气化铁路，与大秦铁路同为目前最高等级重载铁路，主营业务为唐山港两大港区（京唐港、曹妃甸港）的进出港货物的铁路运输服务。曹妃甸实业公司则主要负责唐山港曹妃甸港区4个25万吨级矿石泊位和2个5-10万吨级通用散杂货泊位的建设和经营管理，主营业务为煤炭和铁矿石的装卸、堆存、仓储业务。

4、此次交易后公司业务将扩展到集装箱领域，进一步壮大港口主业，并向延伸领域发展，提升上市公司持续经营能力和整体竞争力。同时，唐港实业不再从事泊位经营，港口主业及其延伸领域的资产注入上市公司有利于推动企业集团经营性资产的整体上市，提高国有资本流动性，实现国有资产保值增值。解读为为利好。

（周翔    A0430611090001）

 

（四）公告点评：京蓝科技（000711）15.88亿收购沐禾节水，布局生态环境

事件：京蓝科技16日晚发布公告，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买沐禾节水100%股权，标的资产交易作价为158800万元。

神光分析：

1，京蓝科技原主营业务为商业地产租赁、煤炭开采，受累国内外经济形势及地产煤炭行业不景气的影响，京蓝科技盈利能力持续下滑，公司业务转型迫在眉睫。去年起，公司便开始筹划亏损资产剥离事项，迄今为止完成了商业地产板块及煤炭/矿业板块的全部资产和负债的出售。公司2015年业绩实现扭亏，“摘帽”重新变身京蓝科技。

2，本次交易中，现金支付47300万元，以发行股份支付对价111500万元，本次发行股份购买资产的发行价格为15.98元/股。同时，上市公司拟向杨树蓝天、杨树嘉业、朗森汽车和京蓝智享非公开发行股份募集配套资金不超过157000万元，股份发行价格为16.54元/股。募集资金除用于支付本次交易的现金对价4.73亿元外，大部分拟投向京蓝智慧生态云平台项目、大型智能化喷灌机产业化项目、智慧生态配套新材料研发与中试生产项目、智能高效农业节水灌溉项目以及补充沐禾节水流动资金。

3，沐禾节水是集节水灌溉技术研究、产品研发、成套设备生产、节水灌溉工程设计与工程总承包、节水灌溉技术推广与配套农业技术服务为一体的企业。沐禾节水2013、2014、2015年1-9月实现的净利润4843.70万、7151.72万、5455.20万元。同时，沐禾节水承诺2015至2018年度实现的净利润分别不低于9064.79万、1.19亿、1.45亿、1.76亿元。

4，本次交易完成后，沐禾节水将成为京蓝科技全资子公司。公司将以以农业节水作为切入点，将首先打造节水(农业节水、工业节水、城镇节水)产业链，并依托已经开展的节能和信息化业务加快产业并购和整合资源，逐步完善绿色、智慧的节能环保产业链布局，对公司影响积极。

 

（五）公告点评：中金岭南(000060)拟定增募资19.5亿元拓展主业

事件：公司拟以不低于9.16元/股非公开发行不超过2.13亿股，募集资金总额不超过19.5亿元，拟用于尾矿资源综合回收及环境治理开发、高新技术材料及有色金属商品报价及线上交易平台等项目及补充流动资金。

神光分析：

1、公司本次非公开发行所募资金中的 58,000 万元用于补充流动资金。公司近年来生产经营规模逐年加大，流动资金日益趋紧；同时公司近几年资源储备大幅增长，公司未来资源开发及业务开拓都亟需大量营运资金的投入。通过补充流动资金，将提高公司的流动资金与公司经营规模和生产能力的匹配度，改善公司生产经营所需资金状况，优化公司资本结构。

2、尾矿资源综合回收及环境治理开发项目，是公司通过产学研技术攻关，实现资源开采企业向环保产业延伸、发展循环经济的重要举措；新材料方向的三个项目，既是公司现有新材料产业的有效延伸，也是公司新材料产业升级的重要举措；有色金属商品报价及线上交易平台项目，将打造中金岭南有色金属产品价格发布的权威信息平台和中金岭南有色金属商品交易平台，是公司以“互联网+”的思维，对传统有色金属贸易模式进行重塑的体现。

3、本次非公开发行募投项目的实施，将有助于公司在传统的铅锌等有色金属的采选、冶炼、销售及贸易业务的基础上，切入资源综合利用、环境治理、高新技术材料以及产业链综合服务等领域，有助于公司培育新的利润增长点。项目实施后，将有利于公司整合内部资源，优化产业结构与布局，实现主营业务升级转型，提升公司产品综合效益，增强公司的核心竞争力。

 

（六）公告点评：新希望（000876）拟逾6亿元收购本香农业70%股权

事件：新希望2月16日晚间发布资产收购预案，公司拟以17.31元/股非公开发行2313.11万股，并支付现金2.16亿元，合计作价6.16亿元收购燕君芳等10名交易对方持有的本香农业70%股权。

神光分析：

1.本香农业聚焦于农牧行业，主要从事饲料生产销售、生猪养殖、屠宰及肉制品加工、食品流通四大类业务，形成了从饲料生产到食品流通的产业一体化经营模式，其中以生猪养殖业务为主。本次收购的标的公司2014年、2015年未经审计的归属于母公司股东的权益分别为 21,854.53万元、26,190.64万元，标的公司资产优良，具有良好的发展前景，有利于提高上市公司的价值，并为上市公司的股东带来更好的回报。标的公司2014年、2015年未经审计的营业收入分别为41,675.37万元、49,579.24万元，本次交易将进一步提升公司的业务规模，构建新的盈利增长点。本次交易完成后，上市公司的总资产、营业收入、归属于母公司股东的权益将得到提升。同时，上市公司的综合竞争能力、市场拓展能力、抗风险能力和持续发展能力也将进一步增强，有利于从根本上保护公司及股东特别是中小股东利益。

2.养殖业务是上市公司的重要业务之一。本次交易前，上市公司的生猪养殖业务主要分布于河北省、四川省、山东省等区域。本次收购的标的公司本香农业是国家级农业产业化重点龙头企业，下属生猪养殖场集中分布于陕西省。本次交易完成后，本香农业将成为上市公司控股子公司，上市公司养殖业务将布局至西北地区。

3.通过本次交易，上市公司在西北地区市场影响力将得到显著提高，公司的经 营规模优势、养殖技术优势和品牌优势等更加明显。以此为起点，公司可以在西北地区吸引、培养和激励更多优秀人才，展开更大规模的经营活动及整合业务，将使上市公司经营能力进一步提升，抵御自然灾害的能力进一步增强，养殖业务经营风险进一步降低。

 

（七）公告点评：安硕信息（300380）拟参与设立征信公司

事件：安硕信息2月16日晚公告称，近日公司与其他发起人共同签订协议，拟设立安徽省征信股份有限公司，注册资本为5亿元。安硕信息拟持有标的公司10%股权，支付5000万元。

神光分析：

1、公司一直专注于向以银行为主的金融机构提供信贷资产管理及风险管理领域的一体化IT解决方案，包括计算机软件的开发、设计、制作，相关技术咨询服务，网络技术的开发与设计，计算机系统集成服务等。

2、拟设立的安徽省征信股份有限公司发起人包括安徽国元信托有限责任公司、安徽国厚金融资产管理有限公司、安硕信息等21个机构。其中，安徽国元信托有限责任公司持股31%，安徽国厚金融资产管理有限公司持股19.8%，安硕信息拟以自有资金5000万元持有标的公司10%股权。标的公司的经营范围包括：企业征信及咨询等相关业务；个人征信、咨询和评级等相关业务；信息市场咨询等。

3、安徽省征信股份有限公司成立后，将逐步打造成为安徽省征信市场的龙头企业。安硕信息表示，将与安徽省征信股份公司在IT开发、征信数据共享方面展开合作，可与原主业形成互补。

4、但是，公司因涉嫌违反证券法律法规，2015年8月14日收到中国证监会调查通知，目前尚未有调查结论，公司或存在暂停上市的风险，投资者可谨慎关注。

 

（八）公告点评：云南白药（000538）控股股东联手博时资本设立产投基金

事件描述：云南白药2月16日晚间公告称，公司控股股东白药控股与博时资本管理有限公司签订了设立产业并购基金合作框架协议，双方拟共同设立医药、医疗及大健康 领域的产业并购基金。

神光分析：

1、博时资本与白药控股设立产业并购基金，将主要围绕白药控股产业链升级及布局医药医疗大健康市场的发展战略，针对市场中医 药医疗大健康行业有价值及潜力的优质中小型标的进行投资。通过设立并购基金，借助博时资本及其母公司博时基金多年积累的资本市场经验，白药控股将能加快其在全国范围内的大健康行业布局，进一步巩固其市场地位，增强核心竞争力。    

依托于博时资本及其母公司博时基金丰富的产融资源，博时资本能够为白药控股深化布局医药医疗 大健康产业 提供并购方案设计、并购标的选择、并购资金募集、资产管理以及战略咨询等各项业务的支持。

 

（九）公告点评：先导智能（300450）拟10转20派现5.5元

事件：先导智能去年净利翻倍拟10转20派现5.5元。

神光分析：

昨日晚间公司公布2015年年度报告，报告期内，公司实现营业收入5.36亿元，同比增长74.89%；归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比增长122.18%。拟向全体股东每10股派发现金红利5.50元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

公司同时公布了2016年第一季度业绩预告，公司预计2016年第一季度归属于上市公司股东的净利润4400万元-5100万元，比上年同期上升77.92%-106.23%。

公司是专业从事自动化成套设备的研发、设计、生产与销售以及自动化整体解决方案的供应商，主要为薄膜电容器、锂电池、光伏电池/组件等节能环保及新能源产品的生产制造厂商提供设备及解决方案。公司在多年研发投入的基础上，通过自主创新，掌握了包括自动卷绕技术和高速分切技术在内的多项核心技术，极大地提升了自动化技术在薄膜电容器设备、锂电池设备和光伏自动化生产配套设备等设备制造行业的应用水平。

 

（十）公告点评：永太科技（002326）1.45亿收购卓越化学100%股权

事件描述：2月16日，公司董事会审议通过《关于收购浙江卓越精细化学品有限公司100%股权的议案》，拟以支付现金购买资产方式取得精细化学品集团有限公司、王晖等5名自然人持有的浙江卓越精细化学品有限公司100%股权，交易价格14500万元（股权转让价1920万元，债务承担金额12,580万元）。公司目前正筹划主营相关的股权投资重大事项，股票仍在停牌之中。

神光分析：标的公司位于浙江临海工业园区内，成立于2002年，主营原料药及医药中间体生产销售，其2015年营收4,156.87万元，净利润亏损742.11万元。

公司主营氟精细化学品生产销售，主要涉及晶材料、医药、农药、染料等方面，公司已通过收购农药企业逐渐向下游拓展，本次收购标的公司旨在进一步拓展公司业务范围，标的公司的区位优势可以使公司充分利用医药基地完善的生产设施，继续扩张现有产能规模，实现持续发展。