一、投资要点                                   

1、强势股退潮。

本周妖股炒作横行，个股波动加大，这也直接导致市场情绪左右摇摆。最近涨幅大的一些强势个股纷纷调整，调整的动因大致有三种，一是参与资金获利了结；二是三季报披露后，大多数题材股、成长股业绩低于预期；三是短期内政策、主题、事件线索不多，找不到热点挖掘的途径。强势股的退潮在很大程度上影响了投资者情绪，因为存量博弈的资金主力就是游资大户，只有这些资金充分换手，或者再次找到合适的热点突破口，市场才会再度活跃起来。

2、市场格局仍是健康的。

由于资金流退守，使得市场缺乏向上攻击性，于是各种技术流派看空的观点较为一致。其实，从9月份以来，以创业板为代表的题材股、成长股表现整体是不错的，涨幅也可观，就算是在目前位置上有个调整，也都是非常正常的，退一步海阔天空。我们认为眼下A股市场仍有三大优势：第一，资金基于2016年的配置仍在进行，4季度还只是个前奏而已；第二，无论是自上而下，还是自下而上，各种投资策略都可以选到适合自己风格的个股，个股不全都很贵；第三，随着降准降息实施，流动性更加宽松，改革助推资金继续分流，一些好资产、好项目依旧可以在股市、债市中找到，资金分流到股市大趋势不会改变。因此，我们认为小格局动荡，但大格局是健康的，无需担心。

3、耐心布局。

尽管有相当多的人想抓住每一个热点，把握住每一次波动，尽快赚很多的钱，但是市场运行格局并不提供这种条件，希望和现实之间必然有很大的距离。当然，过去一段时间，有相当数量个股，包括所谓的一些妖股涨幅惊人，但我们认为更多的是非理性的因素在里边，参与非理性的交易，本身就需要冒很大的风险，对于没有资金优势、短期内又无法迅速抱团的中小投资者来说，跟风的结果大多都会沦为炮灰。我们还是希望本着理性的思路做投资，继续侧重低估值成长股+冷门股的配置，从波段交易的角度看，这种配置仍有利可图，并不吃亏。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：西部材料（002149）非公发行募资投向核电

事件：西部材料28日晚发布非公开发行股票方案，今日复牌

神光分析：

1、西部材料本次非公开发行股票的价格为14.61元/股，发行股份数量不超过6,437.56万股，发行的对象为不超过10家特定对象，为符合规定条件的证券投资基金管理公司等合法投资者。所有发行对象均以现金方式认购。

2、西部材料本次非公开发行股票募集资金不超过人民币94,052.71万元（含94,052.71万元），扣除发行费用后，将用于以下项目：一是自主化核电站堆芯关键材料国产化项目，使用募集资金35,000万元；二是能源环保用高性能金属复合材料生产线建设项目，使用募集资金28,000万元；三是通过增资取得西部新锆8.33%股权项目，使用募集资金2,836.90万元，四是偿还银行贷款，使用募集资金28,215.81万元。

3、西部材料主营业务是稀有金属复合材料及制品的生产和销售，该公司是国内核电用控制棒唯一供应商。“自主化核电站堆芯关键材料国产化项目”建设期为21个月。从第二年起产能利用率为80%，预计实现营业收入30,240万元，净利润7,784万元。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：中国宝安（000009）与中航工业航材院共同研发石墨烯项目

事件：公司控股子公司艾瑞福斯特与中国航空工业集团公司北京航空材料研究院签署了石墨烯项目合作框架协议，双方拟就石墨烯电子封装材料、石墨烯橡胶材料的“探索→预研→工程化应用/试生产”以及产业化的全过程开展全面深入的合作。

神光分析：

1、双方将就石墨烯电子封装材料产业化项目进行合作，并以新公司作为运作主体，中国宝安和中航工业航材院在新公司的股权比例分别为 80%、20%。

2、中航工业航材院成立于 1956 年，是国内从事航空先进材料应用基础研究、材料研制、应用技术研究和工程化研究的综合性科研机构，是我国国防科技工业领域高水平材料研究发展中心。其下属石墨烯及应用研究中心拥有国内一流的石墨烯材料及其应用技术研发团队。

3、石墨烯产业相关的下游应用及其产业化一直是公司长期努力的方向之一，此次与中航工业航材院的进一步合作，将为公司向“以新材料为主的高科技产业集团”的战略转型产生积极影响。目前石墨烯再次成为市场热点，值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（三）公告点评：视觉中国（000681）收购上海卓越51%股权

事件：28日晚间公司发布公告称，公司全资子公司北京汉华易美图片有限公司于2015年10月26日与苗青、贾丽军、吉安市正鼎投资管理有限公司、上海卓越形象广告传播有限公司签订了《投资协议》，约定收购吉安正鼎持有的上海卓越51%股权，交易作价7,880万元人民币，分四次支付。

神光分析：

1、标的公司成立于2000年，注册资本100万元，其旗下目前拥有两家全资子公司，北京卓越和江苏卓越，主营媒体策划、品牌咨询等业务，并在传统品牌咨询业务基础上，依托多年累计的媒体资源，实现为新老客户提供涵盖创意、策划、多媒体传播的全案服务。

截至2015年5月31日，标的公司净审计的总资产535.1万元，净资产379.39万元，2015年1-5月份营收565.33万元，净利润46.58万元；2014年度营收1,531.64万元，净利润137.23万元。

截至目前，标的公司已签署红领集团整合营销合同3000万元，中标浙商银行电子银行推广合同约1000万元；为蒙牛、奔驰等公司提供创意策划与社会营销服务，合同金额约800万元；与两岸和商网签订了约250万元的合同，为其旗下品牌提供logo设计，产品推广方案。上述业务合同都将于2015年内实现收入确认。

标的公司承诺2015年-2017年扣非净利润分别不低于1310万元、1441万元、1585万元。公司承诺，如果标的公司2015年度业绩承诺完成70%以上，公司有权选择以现金或股票支付方式收购标的公司剩余49%股权。如果标的公司2015年度业绩承诺完成100%，公司承诺以现金或股票支付方式收购标的公司剩余49%股权。

2、公司2015年制定了以“视觉”为核心的“互联网+文化创意+行业”的战略规划，积极打造以视觉为核心多业务协同发展的文化集团公司。本次收购的上海卓越是一家全案整合营销公司，交易完成后，标的公司将成为公司依托视觉类容虚拟运营平台为客户提供“整合营销”服务的主要实施主体，有利于公司战略规划的全面推进。