一、投资要点                                   

1、炒题材炒成长才是正常节奏。

周四，题材股、成长股的反弹越走越强，并感染到全市场，最终激发了投资者的炒作热情，周三拉抬指数的权重股的整体低迷，这说明在目前市场环境下，资金的偏好就是概念、题材以及成长主线。事实上，从创业板率先反弹开始，我们就提出这样的观点，在四季度A股市场环境整体宽松的情况下，这种炒作线条才是存量博弈的战场。当然，由于大盘短期内跌幅比较大，因此个股乱战暂会给创业板指数等加分，而对于权重指数贡献不大，如果光看沪深300、沪综指的话，指数短期仍会弱化；但是看深成指和创业板指数的话，情况就两样，所以，后期我们倾向于继续关注创业板指数，这是反弹修复的风向标。

2、资金有些疯狂。

本次反弹的话语权在游资大户，因此无论是吃饭行情还是排名行情，注定了交易要放在优先的位置，做短线做波动是短期资金的共识。周三可能有不少资金杀出去空仓了，但是周四很快又满仓杀回来，这说明市场上的资金是非常充裕的。我们在《急跌之后机会增多》一文中也提到，慢涨急跌之后市场的投资机会反而增加了，这容易引发资金的反扑，现在看，资金反扑确实很疯狂，有些股票就是低价小市值资金推动，玩资金接力游戏。这对于大众群体来说，个股频繁震荡节奏未必能够适应，风控一定要做好。

3、聚焦低估值成长股。

弱水三尺，只取一瓢，能够坚持自己投资风格，严格风控纪律的人，最终都可以成为赢家。现在的市场就是乱战的节奏，个股层面容易出现快涨快跌；现在的人心依旧浮躁，不甘心股灾的打击想赚快钱，与此同时对上涨没信心，一下跌就恐慌，这种风险承受能力低而收益预期高的人是大众群体，我们建议认清市场的这些变化，认清大众心理的这些想象，从而很好的评估自己。我们倾向于以乐观的姿态看市场，进取的思路做投资，选择低估值高成长的企业，跌下来扛的住甚至可加仓，涨上去心不慌拿得住，不苛求要赚快钱，但是这些领域优势公司必然跑赢大盘。我们始终认为，市场总是存在不确定性，尽善尽美是不切实际的。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：雄韬股份（002733）锂电池新能源项目

事件：雄韬股份10月22日晚间发布定增预案，今日开市起复牌。

神光分析：

1、雄韬股份本次非公开发行股票数量不超过7000万股，募集资金总额不超过93520万元，在扣除发行费后将用于以下2个项目的建设：10亿瓦时动力锂电池新能源建设项目和燃料电池等项目研发中心及能源互联网云平台开发项目。

2、公司拟通过本次非公开发行来实施锂电池新能源项目，来快速抓住新能源汽车、通信及储能市场机会，加强公司锂电池业务尤其是动力电池领域的生产能力和市场竞争力，从而提高锂电池产业在公司收入中的比例。

3、定增方案显示，10亿瓦时动力锂电池新能源建设项目项目达产后，将实现年均销售收入193,964.51万元，年均净利润25034.45万元，项目税前投资收益率 29.61，税后投资收益率24.03，税前投资回收期（含建设期）4.74 年，税后投资回收期（含建设期）5.43年。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：歌华有线（600037）拟联合发起成立“中国广电大数据联盟”

事件：公司公告称，中国广播电视网络有限公司、北京歌华有线电视网络股份有限公司拟联合全国三十余家省市有线电视网络公司，共同成立“中国广电大数据联盟”，并在北京召开成立大会。

神光分析：

1、截至22日，公司已与东方有线网络有限公司、天津广播电视网络有限公司、重庆有线电视网络有限公司、河北广电信息网络集团股份有限公司等25家省市有线网络公司签署了《数据联盟合作框架协议》，其中包含天威视讯(002238)、广电网络(600831)等上市公司。协议大概主要内容如下：实现双方之间数据互联互通，数据资源共享；联合生产规范化、标准化的数据报告；联合发布规范化、标准化的数据报告；联合向第三方提供专业化的数据服务。“联盟”将以全国超过4000万双向数字电视用户收视数据为基础，探索成立广电大数据运营公司，实现数据共享，联合开发，拓展广电增值业务，助力文化产业发展。

2、建立“中国广电大数据联盟”，契合国家战略和行业发展趋势，旨在共同搭建全国广电大数据平台并建设收视数据调查分析机构，努力构建科学准确、客观公正、导向正确的收视评价体系，打造全国收视调查市场健康发展新格局，探索电视+与智慧广电发展新模式，推动传统媒体与新型媒体融合发展。

3、公司联合发起“联盟”，“三网融合”再成焦点，广电行业与互联网之间的融合已经过成熟酝酿，在“三网融合”再成焦点的大背景下，资本运作也十分活跃。公司地处首都，传统业务基础扎实，新业态势头正旺，值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（三）公告点评：彩虹股份（600707）拟定增 70亿投建8.5代基板玻璃生产线

事件：公司拟以10.42元/股发行底价，非公开发行合计不超过6.8亿股，募集资金净额不超过70亿元，其中60亿元拟用于投资建设8.5代液晶基板玻璃生产线项目，10亿元拟用于补充流动资金。公司股票将于10月23日复牌。

神光分析：

1.本次定增方案中，公司控股股东中电彩虹承诺认购金额为21亿元，合肥瀚和、咸阳金控均承诺认购10亿元，锁定期均为36个月。合肥瀚和设立于2014年10月，其主要股东为合肥市建设投资控股（集团）有限公司；而咸阳金控设立于2015年6月，由咸阳市政府国有资产监督管理委员会100%持股。

2.募投项目方面，8.5代液晶基板玻璃生产线建设项目总投资60.03亿元，建设内容包括包括6条热端线和3条后加工生产线，其中4条热端线兼容尺寸为2,250mm×2,600mm的8.6代液晶基板玻璃；达产后形成年产349万片8.5代液晶基板玻璃的产能。项目建设周期为15个月，据测算，该项目达到设计生产能力后的财务内部收益率为18.86%，正常生产年销售收入为20.22亿元。

3.公司拟通过此次募集资金投资建设我国国内首条采用溢流下拉法新工艺的8.5代液晶基板玻璃生产线，完善基板玻璃生产线体系，扩大产能，以适应下游客户日益增长的基板玻璃需求，并提高经营效益，提升公司基板玻璃产业的整体竞争力。

（杨先菊       A0430612090002）

（四）公告点评：万顺股份（300057）1亿元设立投资公司

事件：10月21日，公司董事会审议通过《关于对外投资设立全资子公司的议案》，为适应公司业务发展需要，进一步推进公司功能性薄膜业务的发展，同意公司使用自有资金不超过人民币10,000万元投资设立全资子公司广东万顺科技有限公司。

神光分析：

1、拟设立的万顺科技注册资本不超过1亿元（含），公司持股100%，主营功能性薄膜、光电产品研发、制造、销售。

本次子公司的设立旨在进一步推进公司功能性薄膜业务的发展，是公司继续深入贯彻“三驾马车”战略（纸包装材料、铝箔、功能性薄膜）的具体举措，有利于提升公司核心竞争力和综合实力。

2.公司同时发布公告，拟进行第一期员工持股计划。计划筹集资金总额不超过20,000万元，公司员工自筹资金不超过10,000万元，认购资产管理人设立资管计划的次级；配资借款不超过10,000万元，配资金额与员工自筹金额比例保持1:1，认购资产管理人设立资管计划的优先级。

拟以2015年10月20日的收盘价13.55元作为平均买入价测算，本次持股计划购买股份数约14,760,148股，占公司总股本3.3571%。计划存续期24个月，参加对象包含公司董事、监事、高级管理人员和其他员工合计不超过200人，其中董监高9人，其余员工191人。

员工持股计划有利于进一步建立健全激励约束机制，充分调动员工积极性，提升公司员工凝聚力，提升公司综合竞争力。