一、投资要点                                   

1、大盘短期依次筑底。

沪综指、深成指、沪深300指数节后还需要磨出底部，其中沪指重心高于3250点才算筑底完成；沪深300重心高于3450点才算筑底完成。从时间上看，主板市场在10月上半月有望筑底完成。相对而言，创业板指数已经成为先行指标，该指数可能在9月上旬就已经完成筑底，并在后半月走出了底部并形成右侧，10月份上半月是个确认底部的过程。

2、中期：否极泰来向上修复。

2015年核心矛盾是“钱”，这是分析市场的根本。2014-2015年A股整体牛是一次全面加杠杆的行情，“钱”加速涌进股市并疯狂炒作。进入四季度，资金面去杠杆基本结束，市场进入休养生息阶段。一方面，金融市场的流动性依旧充沛，社会资本依旧在寻找好资产和投资方向，另一方面，混合所有制改革为企业带来活力，政策叠加部分行业景气带来结构性行情。在坏的预期充分暴露的情况下，我们认为A股迎来修复机会。

3、聚焦改革，侧重成长。

现在催化剂有一项是清楚的，就是混合所有制改革方向，还有一项正就是“十三五”规划，这个有望在10月份托盘而出，从稳增长、调结构、促改革、惠民生的政策导向看，改革、创新、生态、消费、协同发展等主线将引领中国各个产业发展。二级市场上，最近表现比较活跃的国企改革、大健康、二胎、节能环保、互联网+、信息安全、大数据等已经轮番上演超跌反弹行情，但我们认为在政策最终落地后，市场的炒作会更加清晰。这也是4季度A股市场的催化剂。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：精华制药（002349）业绩上调是利好

事件：精华制药10月7日晚间发布公告

神光分析：

1、公司依托优势产品，大力开拓中成药产品市场。独家品种王氏保赤丸和季德胜蛇药片为国家中药保密品种，王氏保赤丸，金荞麦片和固本咳喘片为国家二级中药保护品种。

2、《2015 年半年度报告全文》中预计：2015 年 1-9 月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为 20%至 50%；本次预计：2015 年 1-9 月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为 60%-70%；

3、业绩修正主要原因是公司运营质量不断提高，实现利润好于预期。业绩增幅有所提高，对股价刺激正面。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：跨境通（002640）拟定增27亿发力跨境电商

事件：公司拟以不低于20.92元/股的价格，非公开发行不超过1.30亿股股份，募集资金总额不超过27.11亿元，用于跨境进口电商平台建设项目、跨境出口电商B2B综合服务平台建设项目、跨境电商仓储及配套运输建设项目和偿还银行贷款。

神光分析：

1、跨境进口电商平台建设项目拟投入募集资金15.78亿元，本项目拟开发运营跨境进口电商平台和移动端APP，在北京、上海、广州、深圳等一线城市建设20家O2O体验店。本项目建设周期为2年，并在运营期间进行持续推广宣传。项目的实施旨在开拓跨境进口电商业务，落地公司的跨境电商综合生态圈战略。经测算，本项目税后内部收益率为28.83%，税后动态投资回收期为7.32年。

2、境出口电商B2B综合服务平台建设项目拟投入募集资金6.33亿元，项目拟搭建包含供应链金融服务在内的跨境出口电商B2B综合服务平台，聚焦美妆、母婴、服装等细分领域，深入跨境出口B2B交易环节和配套服务，为中小型出口供应商提供销售、推广、仓储、运输等一站式增值服务，对接海量海外消费需求，并依托上下游交易数据和企业信用数据为客户提供供应链金融服务，实现公司在出口B2B、B2C、供应链金融等领域的战略布局。经测算，本项目税后内部收益率为22.77%，税后动态投资回收期为8.92年。

3、通过本次非公开发行，公司将依托环球易购在电子零售商务领域沉淀的精准营销和运营经验、客户资源和细分领域品牌优势，融合其B2C、大数据运营、互联网营销、垂直类和第三方电商平台零售经验等优质互联网基因和供应链整合能力，在“B2B+B2C”、“进口+出口”、“平台+自营”、“运营+服务”等领域战略布局，打造立体、多元的跨境电商综合生态圈。

4、公司在经历前期大跌之后，股价开始走出修复行情，重新回到长期上升轨道。今日该消息有望对公司股价形成正面刺激，值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（三）公告点评：上海医药（601607）牵手丁香园拓展医药电商

事件：公司及旗下医药电商平台 上药云健康于9月30日与观澜网络（杭州）有限公司签订了《战略合作框架协议》，双方将在医药电商/移动医疗领域结成全面战略合作伙伴关系，共同开拓与发展移动医疗领域的市场机遇和商业机会，协议有效期为五年。

神光分析：

1.根据协议，上海医药与丁香园结成全面战略合作伙伴关系，双方将共享各自在医疗服务 、大数据和药品供应等优势资源，包括但不限于线下诊所+药房的共同战略布局，以及在相关医疗大数据领域的共享和对接；上药云健康将成为丁香园旗下丁香医生诊所的独家药品供应合作伙伴，以优惠的价格为其提供全程药品供应链管理，包括药品供应、药事服务、患者药品配送等；上药云健康为丁香医生诊所提供药品管理信息系统，全面对接其电子处方数据；丁香园为上药云健康线下专业药房“益药旗舰店”提供诊所运营服务。

2.丁香园致力于打造面向以医生群体为主的生物科学领域人士的专业化交流平台，是目前医疗行业内规模最大、并极具影响力的社会化媒体及数据平台。依托优质的医疗大数据资源，丁香园将服务的范围扩展到医疗服务领域，结合互联网和移动互联网的手段为大众健康服务。截至2014年末，丁香园拥有450万注册用户，其中有130万实名认证注册医生。

3.本次战略框架协议的签署，符合本公司整体战略发展方向，是本公司在顺应国家医疗卫生改革以及互联网技术发展的趋势，积极探索全新的医药商业模式下，与互联网行业领导者的强强联合、优势互补。此次合作，将有利于上海医药和丁香园双方巩固扩大各自在移动医疗领域中的优势地位，全面落地本公司在医药电商领域的战略布局与业务发展，符合本公司全体股东的利益。

（杨先菊       A0430612090002）

（四）公告点评：津膜科技（300334）签订重大经营合同

事件：2015年9月29日，公司与买方中建城市建设发展有限公司、中建一局集团安装工程有限公司签订了《金山卫污水厂改扩建工程机电设备材料及技术服务采购合同》，总金额人民币71,500,000万元。

神光分析：

1、买方中建城市成立于1993年9月，注册资本15,000万元，前身为中国建筑工程总公司实业部，2007年12月作为中国建筑（601668）全资子公司列入上市企业，中建城市具有房屋建筑工程总承包壹级资质及其他专业资质。

中建一局隶属于中国建筑总公司，注册资本12,000万元，前身是1953年为建造第一汽车厂而组建的建筑工程部直属工程公司。二者经营状况良好，财务状况良好，具备较强的履约能力。

2、根据合同，公司将向买方提供相关设备及材料以及技术服务费合计71,500,000元，其中设备材料预估70,700,000元，技术服务费800,000元。合同金额约占公司2014年度经审计营收的13.63%，预计将对公司2015年度业绩产生一定的积极影响。