一、投资要点                                   

1、市场节奏逐渐切换。

一是两点半开盘现象，8月份以来市场走势基本上是权重定生死，或者一些资金群体影响涨跌，每到这个时间点前后，A股容易跳水。从上周千股涨停开始，市场内在结构发生了一些变化。即便是在权重股承压的情况下，不少个股敢于上涨，走势相对独立；二是规则改变心态。9月上旬券商清理信托配资一度引发市场恐慌，但随着窗口指导规则的出台，市场情绪立马改变，现在看，只要涉及到市场资金面的事情，规则层面放一马股市就活，如果一刀切市场就死。三是筑底模式向右侧切换。其实，最早的银行股，已经完成了筑底，这个我们之前已有分析，在银行股之后，一些中小市值个股最近一段时间也纷纷筑底，筑底的基本征兆就是底部盘整时间长，涨停板出现的次数比较多，在温和放量的过程中，跟风盘和建仓资金成本接近，行为基本一致，抛压不是很大。

2、超跌反弹是普遍现象。

无论大盘股还是小盘股，短短三个月的时间都经历了巨大的跌幅，所以两市绝大多数个股都是超跌的，从场内存量资金的活力，以及自救的方向角度看，中小市值成长股是主要方向。下旬以来，市场相对比较活跃的群体是迪斯尼、航天军工、北斗、TMT。这其中，除了一些主题炒作外，资金最感兴趣的地方，还是一些细分行业增长可持续，增速相对高，上市公司成长的确定性强，当股价持续下跌后，相对估值水平从历史角度对比看具备一定优势。我们之前分析，上证50成份股就是星星之火，目前创业板、中证500等中小市值个股活跃，有望形成燎原之势。火力虽然不大，但范围比较广，如此，可以吸引更多的投资者加入多头战线。这个时候需要继续留意资金层面的变化，这是主线。

3、轻仓持股。

我们本周的策略是随机而动，因为个股逐渐活跃了，这个时候空仓不是最好选择，需要铺一点底仓，一方面可以增加对市场的感觉，另一方面可以为寻找更好的目标做准备。对于轻仓相对比较轻的投资者而言，惊弓之鸟的心态可能还会存在，事实上低仓位情况下，个股的波动对于总资产影响都不是很大了，这个时候留下仓位，等于留下火种，孕育希望。对于有融资且重仓的投资者来说，煎熬的心态很突出，股价涨起来卖出的动力也都很足，这个时候我们建议从长计议，至少本着4季度优化持仓的打算，一涨就卖可能不是最好的策略。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：南宁百货（600712）获前海人寿举牌

事件：南宁百货9月21日晚间发布公告

神光分析：

1、南宁百货获前海人寿举牌，截至 2015 年 9 月 21 日，前海人寿通过上交所集中交易方式增持南宁百货股份逾2728万股，占南宁百货股份总数的5.01%，首次超过南宁百货总股本的5%。成交价在 5.36 元至 6.52 元之间。

2、南宁百货与跨境通开展跨境电商业务合作。跨境通将在南宁成立子公司，主要业务包括与海关建立跨境商品清关系统，安装、维护跨境商品贸易电子清关系统接口及获得授权；南宁百货将负责跨境电商频道的开设及建设，在南宁市提供约 8000平方米卖场作为大型跨境商品体验店经营场所，并在体验店开业前完成店面的基础设施建设。

3、南宁百货表示，本次合作将借助跨境通在电子商务平台建设、海外供应商资源整合方面的丰富经验和综合优势，进军跨境电商领域，有利于公司依托自身实体店资源和线上线下体验营销，进一步延展产业形态。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：北信源（300352）拟15亿投互联网安全

事件：公司拟向不超过5名特定对象非公开发行不超过3500万股，募集资金总额不超过15亿元，募集资金扣除发行费用后将用于新一代互联网安全聚合通道项目和北信源(南京)研发运营基地项目。

神光分析：

1、新一代互联网安全聚合通道项目拟投资7.7亿元，项目拟打造新一代互联网通道，将基础网络通信、信息安全和互联网应用在一个新平台上进行重新整合，为用户提供商用级的社交网络安全通信系统、合作共赢的互联网应用生态圈、互联互通的社交网络安全通信体系、智能化的社交网络通信系统以及自主可控的新一代互联网通道。

2、北信源(南京)研发运营基地项目拟投资7.3亿元，项目拟建设集软件与信息技术研发孵化、云计算服务、网络攻防测试及实训、运营推广、互联网业务拓展等功能于一身的研发运营基地，并作为公司新一代互联网安全聚合通道项目的运营、支持中心。

3、通过此次非公开发行股票和本次募投项目的实施，公司将继续保持在信息安全领域的领先地位，有助于公司提高现有客户的粘性，扩大公司用户群体。另一方面，公司积极探索传统信息安全业务与互联网行业的融合，有利于公司实现传统终端安全和互联网信息安全双轮驱动的业务新格局。

4、公司停牌超过2个月，今日复牌，值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（三）公告点评：维尔利（300190）拟定增募资12亿发力环保主业

事件：公司拟向不超过5名特定对象非公开发行不超过6000万股，募集资金总额不超过12亿元用于投建多个环保项目。按发行上限计算，发行完成后常州德泽持股比例将下降为44.30%，但仍为公司第一大股东。公司股票将于9月22日复牌。

神光分析：

1.本次发行前，公司控股股东常州德泽持有公司 51.94%的股份，李月中先生持有常州德泽 81.1%的股权，为公司实际控制人。按照本次非公开发行的数量上限 6,000 万股测算，本次非公开发行完成后，常州德泽持有维尔利的股权比例将下降为 44.30%，但仍然为公司第一大股东。

2.公司此次募投项目及投入募集资金分别为：桐庐县城污水处理 一级A提标改造工程BOT项目（0.6亿元）；温岭市垃圾渗滤液处理厂改扩建二期工程BOT特许经营项目（0.3亿元）；桐庐县富春江镇七里泷污水处理 厂（一期TOT，一期提标及二期 BOT）项目（0.6亿元）；金坛市供水及管网改造工程项目（9.8亿元）；补充流动资金（0.7亿元）。　　

3.公司表示，目前公司已具备承接大型垃圾渗滤液处理、餐厨垃圾处理、废水处理、沼气 工程投资、建设、运营管理的综合服务能力，本次非公开发行募集资金将为公司持续扩大的业务规模提供资金支持；并有助于公司拓展BT、BOT等新兴业务模式；并将为公司拓展PPP 业务模式提供资金、技术、项目资源等支持。

4.公司自2015年5月22日停牌，今日起复牌，存在补跌需求。

（杨先菊       A0430612090002）

（四）公告点评：达华智能（002512）与优朋普乐签订合作协议

事件：公司2015年9月21日与北京优朋普乐科技有限公司签署了《商务合作协议书》，基于公司“互联网+”的转型战略，借助优朋普乐在互联网电视内容、平台、服务和资质等方面的优势，共同致力于加快推进互联网电视业务联合运营。

神光分析：

1、合作方优朋普乐成立于2006年，其于2009年正式进入第三代互联网-“互联网电视”领域。截至目前，优朋普乐已经成为中国互联网电视领域业务资源储备最雄厚、技术研发与运维保障能力、业务综合实力最强的互联网公司。

2、本次合作由公司提供互联网机顶盒设备终端的采购和生产，终端系统集成以及运营等工作，由优朋普乐提供互联网电视视频内容和软件产品更新服务等工作，双方力争在整合各自优势资源的基础上，通过合作发展千万级互联网电视终端用户。

通过本次合作，公司将进一步提升整体竞争力和盈利能力，符合公司的发展战略，将对公司产生积极影响。