一、投资要点                                   

1、市场维稳机制一直存在。市场担心阅兵后没有维稳机制了，这种心理的恐惧非常大。我们认为这种可能性不大，因为自3500点政府救市以来，流动性逐步恢复，但是投资者信心全无，如何恢复市场信心？答案只有一个，就是真金白银大规模的买，让大家都看到，并且一些战略投资者、长线投资者也能参与到这种主动做多的战线中来。实际情况是，除了证金公司等护盘资金，市场中许多机构投资者都非常谨慎，甚至持续压空，并造成期指持续大幅贴水。所以，越是在这种极度弱势的环境下，越需要维稳的机制存在。在证金公司第二轮募资之后，我们相信这种主动买入行为会持续。初步统计显示，两市有超过400只个股出现有规律的大单托底行为，这可以理解为维稳机制起作用。

2、银行提前见底。银行不良继续上升，风险继续暴露，存贷比的调整为银行差异化定价提供了条件，作为市场的安全垫，银行最终还是从1倍以下的PB反弹上来，也基本确立了A股1倍PB的安全性，大概率的情况是，银行先于大盘见底。后面无论是银行继续横向整理，还是二次回落，板块再创新低的可能性不大。银行是维稳机制的核心，本次超大规模资金持续推高银行股，后买面也不会轻易放任股价再次回落。我们之前分析指出，银行企稳住，市场就有了企稳的基础，我们认为9月份题材股、小盘股杀估值的行为会逐渐结束。这这个过程中，对应的指数可能有反复震荡要求，只有权重股和小盘股都企稳了，才能真正言底。

3、 希望就在眼前。由于救市机制长期存在，并且在盘面中有切实做多行为，这意味着市场有走好的火种。我们在9月策略中写到：流动性非常宽松，无风险利率下降，配资、融资等杠杆大幅下降，在去杠杆+均值回归后期，市场信心开始重建。信心重建的第一个任务就是救市资金不退出，并引导长期资金逐步入场，最终形成市场底，将A股从技术性熊市拉回结构性牛市的格局。过去一周多的时间，上证50星星之火已经点燃。在市场中我们能看到坚决做多的队伍，而且这个队伍是政府主导的。这和历史上死气沉沉的熊市相比，有截然不同的背景。所以，我们认为A股的希望是完全存在的，这个时候投资需要多做一些折中选择，不要走极端。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：华铭智能（300462）中标逾8500万元项目

事件：华铭智能9月2日晚间发布重大项目中标公告

神光分析：

1、华铭智能是一家专业从事自动售检票系统终端设备(AFC)的研发、生产、销售与维护的高新技术企业。在上海市就涉及8条轨道交通线路。公司已形成年产3000台套各类AFC终端设备的生产能力。公司在项目建成达产后将可以形成年产各类AFC终端设备7,000台套的总生产能力，较目前松江厂区的设计生产能力提高133%左右。

2、华铭智能收到上海机电设备招标有限公司发出的中标通知书，确定公司为“上海市轨道交通10号线二期工程、17号线工程自动售检票(AFC)系统车站终端设备采购项目”的中标单位，该项目的招标人为上海轨道交通十号线发展公司和上海轨道交通十七号线发展有限公司。中标金额为人民币 85535240元(含税)。履约期限将按交货计划陆续交货，最后一批货交付时间不得迟于：2017年3月1日。

3、华铭智能此次中标金额为人民币 85535240.00元(含税)，占 2014 年经审计营业收入总额的40.27%，若公司能够签订正式合同并顺利实施，对公司未来经营业绩存在积极影响。此前2015年8月11日公告，华铭智能与高新现代智能系统股份有限公司签订了深圳地铁AFC设备的买卖合同，金额约为6967万元。合同金额(不含税)占公司2014年度经审计营业收入的32.8%。华铭智能当日股价表现不错，本次中标预计对股价的影响正面。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：浩宁达（002356）子公司签署战略合作协议

事件：公司全资子公司每克拉美（北京）钻石商场有限公司与南京软智科技股份有限公司全资子公司北京钱得乐科技有限公司于2015年9月7日签署了战略合作协议，双方共同看好钻石、黄金、珠宝互联网金融服务，通过协议结合双方在行业领域的优势，发掘不同的消费场景，并以消费场景为基础开发相关互联网金融服务。

神光分析：

1、合作方软智科技是一家以中小银行等金融行业信息化建设为主的高科技公司，其全资子公司钱得乐旗下业界知名的“金蛋理财”，致力于打造中国最大的垂直细分互联网金融生态平台，为用户提供阳光的在线理财服务。

2、本次合作的主要目的是为广大钻石、黄金、珠宝消费者提供更多样性的消费方式选择，同时，合作可以显著提高每克拉美的资金使用效率并降低融资成本，对本公司钻石、黄金、珠宝业务的“互联网+”模式、进入互联网金融领域产生积极影响。

（三）公告点评：天山生物（300313）加速推进众筹战略

事件：公司日前与百度网讯、中信信托签署《互联网金融众筹消费产品战略合作框架协议》，天山生物通过百度众筹平台发售牛羊肉产品筹集资金，获得的资金定向解决公司肉牛养殖前期资金投入大的问题，同时，消费者能够便捷地获得公司中高端牛羊肉产品。众筹发售消费券所得资金还可通过中信信托的运作、管理和创新实现资金融通，为公司提供综合金融解决方案。

神光分析：

1、天山生物“引种、繁育、养殖、育肥、屠宰加工、精细分割至终端销售服务全产业链的大肉牛战略”产业发展计划加速推进，跨界合作的新典范商业运营模式将以终端产品销售带动产业中段养殖育肥，以此实现缩短市场流通环节，树立消费者放心品牌的目的。

2、具体合作方面，天山生物为安格斯牛肉、巴什拜有机羔羊肉产品消费券的发售机构、产品提供方和消费权益兑现的责任方；百度网讯为互联网服务平台，为消费券发售机构提供网络发售、营销、品牌推广、在线支付等平台渠道服务；中信信托为金融机构服务平台，为项目依法运作的各项业务提供综合金融解决方案、资金信托计划创设与运营管理、资金监督管理、消费权益信托管理等各类金融和相关服务。协议三方发挥各自优势资源，向消费者提供优质创新服务，以实现多赢目标。

3、在2-3年的时间里，天山生物西北、东北、华北三大产业中心将收获高转化率的优质肉牛，公司创新运用多种消费渠道，将提前完成全国产品市场销售布局。公司前期跌幅较大，值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（四）公告点评：华中数控（300161）拟2.8亿并购加码机器人业务

事件：公司拟以26.36元/股非公开发行637.329万股，并支付现金1.12亿元，合计作价2.8亿元收购江苏锦明工业机器人自动化有限公司100%股权；并拟向不超过5名特定对象非公开发行募集配套资金不超过1.25亿元。由于深交所将对该方案进行事后审核，公司股票将继续停牌。

神光分析：

1、公司是国内数控系统龙头，市占率名列第一。公司与大连机床合作的高档数控机床产品已首次批量用于航天高端制造领域，继国防军工之后，民用市场突破可期。

2、江苏锦明主要从事玻璃机械设备 的设计制造及机器人本体与机器人系统集成应用的设计研发，目前逐步发展成为自动化专用设备、工业机器人本体、机器人系统集成应用等产品系列的供应商，目前已具备为客户提供包括包装、物流等多领域机器人运用综合解决方案的能力，并在玻璃、食品、酒类 、电子 3C 等多个行业的龙头企业中取得了应用上的突破。

3、截至2015年6月30日，江苏锦明总资产为1.14亿元，净资产为4606万元。数据显示，其2013年、2014年和2015年1-6月分别实现营业收入1.56亿元、2.48亿元和0.55亿元，净利润分别为-840.86万元、2130.60万元和991.06万元。根据评估，其账面净资产预估值为2.81亿元，增值率为509.43%。根据业绩承诺，交易对方承诺江苏锦明2015年、2016年、2017年经审计的归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2210万元、2865万元、3715万元。

4、公司自2015年5月22日起停牌，复牌后存在补跌概率。

（杨先菊       A0430612090002）