一、投资要点                                   

1、弱势震荡。

最近市场的两个极端对于人气都构成极大打击，第一个极端是证金概念股的恶炒，有些个股游资接力，换手巨大，散户最终倒霉；第二个极端是以大金融为代表的低估值的群体，阴跌不止。在这种情况下，市场缺乏足够的安全边际，指数容易出现涨跌互现的锯齿走势，连续大跌不现实，连续大涨暂时没条件。在这种拉锯的情况下，投资者普遍感觉到熊市的气息，但实际情况不是。因为，现在市场上空仓、轻仓的机构投资者、个人投资者众多，市场中的钱非常充裕，而潜在的多头没有信心而已。

2、证金效应能维持一段时间。

半年报截止8月底，这意味着后面会有更多的公司披露证金或汇金持股情况，之前我们曾做过一个统计，在特殊时点上，有超级大单拉抬或者秀肌肉的个股多达300多只，这些信息后面被大量披露后，市场还是容易产生一些底线思维，就是证金和汇金托底成本是安全的，在这种预判下还会有一些炒作。当然，有些群体比如银行股，尽管国家队资金是在3500点左右的位置护盘，但银行的股价普遍都在高位，短期套牢是确定的。在上证50、沪深300中其他一些蓝筹股，特别是一些低估值的品种，可能会重新引起市场的关注，需要留意长线资金是否有入场买进的行为。

3、尽量少操作。

市场整体上是存量资金博弈，并且游资超短线行为对于散户的诱惑很大，事实上，最近一些个股恶炒连大户游资一起套，赚钱不易，稍有不慎就套进去。所以，我们建议最近尽量少做，或者不操作。仓位比较重较为被动的投资者可以主要针对手中持股，在个股突发性大涨时再做一些调仓优化。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：江河创建（601886）证金持股

事件：江河创建8月20日发布公告

神光分析：

1、江河创建作为幕墙系统整体解决方案供应商，是一家集研发设计、生产制造、工程施工与技术服务于一体的幕墙企业。承建了一大批有代表性的、影响力大的地标工程。其中包括中央电视台新址、北京首都机场T3航站楼两项全球十大"最强悍"工程。

2、公司中标一个项目。中标金额为199,980,000港币，折合人民币约1.65亿元，约占公司2014年度营业收入的1.04%。该工程工期预计为12个月。

3、根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的截至2015年8月14日的股东名册，证金公司、中央汇金投资持有公司股票的合计比例为2.99%。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：中国平安（601318）半年报净利同比增六成

事件：公司8月20日晚间披露了2015年半年报，报告期内，实现总收入3379亿元，同比增长43%；归属于母公司股东净利润346.49亿元，较去年同期增长62.2%；基本每股收益1.9元；拟向全体股东每股派发现金股息0.18元(含税)。

神光分析：

1、公司总资产达4.63万亿元，综合竞争力日益提升。寿险业务实现规模保费1727.45亿元，个人寿险新业务强劲增长；平安产险实现保费收入814.43亿元，业务品质保持优良；平安养老险企业年金业务行业领先；保险资金抓住市场机遇，总投资收益率创近年新高。

2、平安银行持续加快转型步伐，业务规模稳健增长，经营效率持续提升。平安信托保持业务稳健增长，积极推动战略转型；平安证券业务转型成效显著，上半年净利润创历史全年新高。

3、公司互联网金融模式创新进展显著，规模与用户数持续增长，互联网总用户规模达1.67亿；陆金所和万里通交易规模高速增长，保持行业领先；平安好房和平安好车市场影响力迅速提升。

4、公司经营稳健，业绩稳步上升，增速较快且能够有望保持，估值不高，是A股中少有的价值投资标的，预计股价有望企稳，值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（三）公告点评：捷成股份（300182）拟3.25亿再购星纪元25%股权

事件：公司拟使用自有资金3.25亿元收购姜银贵、邓浩、陈静持有的星纪元影视文化传媒有限公司25%股权。交易完成后，公司合计持有星纪元30%股权。

神光分析：

公司致力于音视频生态圈的跨网跨屏信息技术创新和数字内容增值服务，业务覆盖音视频创新科技、影视内容制作和版权交易，具备为音视频生态圈提供跨网跨屏的全价值链服务和运营能力。公司是音视频解决方案行业龙头，成立广西影捷，收购中视精彩和瑞吉祥，通过外延式拓展进入行业价值链源头，开始影视内容制作。

2.星纪元成立于2014年，致力于出品、发行、制作、策划影视产品。公司拥有一批业内资深的专业人士所组成的一流制作发行团队，他们曾经制作并发行了多部包括《新一剪梅》、《特战先锋》、《聊斋3》、 《闪婚》、《与狼共舞》、《我是特种兵1、2、3》、《我是特种兵之火凤凰》、《涛女郎》、《我的特一营》、《兄弟们上》、《红箭》、《黎明前的抉择》、《特警力量》等口碑收视俱佳的经典电视剧。

3.数据显示，其2014年度实现营业收入4501.23万元，净利润2544.15万元。姜银贵等3名自然人承诺：星纪元2015年净利润不低于10,000万元，2016年净利润不低于13,000万元，2017年净利润不低于16,900万元，上述净利润指扣除非经常性损益后的净利润。

（杨先菊       A0430612090002）

（四）公告点评：三钢闽光（002110）发行股份购买资产

事件：8月20日晚间，公司发布重大资产重组草案，拟以发行股份及支付现金方式购买三钢集团转让标的资产及负债，拟以发行股份方式购买三钢集团、三安集团、荣德矿业、信达安持有的三安钢铁100%股权，拟以发行股份方式购买三明化工持有的土地使用权。同时公司将向特定投资人非公开发行股份募集配套资金，全部用于交易价款现金支付、65MW高炉煤气高效发电工程的投资建设、偿还银行贷款和补充流动资金。公司股票将在10个交易日内复牌。

神光分析：

1、三钢集团资产包交易方案：标的资产为三钢集团资产包，三钢集团系本公司控股股东，标的资产评估值30.18亿元，经双方协商，确定标的资产交易对价30.18亿元。其中23亿元以现金支付，7.18亿元以非公开发行股份方式支付，发行价格6.12元/股，共发行1.17亿股。

三安钢铁100%股权交易方案：标的资产为三安钢铁100%股权，评估值13.49亿元，经交易双方协商，确定三钢集团100%股权作价13.49亿元。公司拟以6.12元/股的价格非公开发行2.2亿股。

三明化工土地使用权交易方案：标的资产为三明化工土地使用权，评估值1.06亿元，经交易双方协商，确定三明化工土地使用权交易作价1.06亿元，公司拟以6.02元/股的价格非公开发行1.74亿股。

募集配套资金：公司拟募集配套资金44亿元，其中支付现金对价23亿元，65MW高炉煤气高效发电工程投资建设1.5亿元，偿还银行贷款15亿元，补充流动资金4.5亿元。

2、公司主要从事钢铁系列产品生产销售，三钢集团控制的三安钢铁与公司均从事钢铁生产、销售业务，且均面对福建市场，存在同业竞争问题。公司拟通过收购三安钢铁100%股权来解决同业竞争问题。同时，公司在2007年上市时，大股东三钢集团曾承诺在2019年2月15日前将三安钢铁全部国有股权转让给本公司，为了履行承诺，公司收购了相关资产。本次交易是三钢集团整体上市的重要举措，同时公司解决同业竞争问题后，公司在福建地区的市场占有率将进一步提升，有利于公司增强盈利能力。