一、投资要点                                   

1、疯狂投机的两面性。

最近市场比较活跃，一些个股短时间内就能完成翻翻，游资频繁短线博弈行为突出，整个市场的投机氛围比较重。这些行为在一定程度上带动了市场人气，使得投资者有交易的冲动，市场的内在结构转强。不可否认，眼下市场需要投机的力量，因为如果没有游资活跃盘面，市场整体上就是死水一潭。但是，这种过于投机带来的隐患不小，那就是打着各种题材的幌子炒股价，本质上就是资金接力，最终可能还是散户接盘。再有，就是个股恶炒也会让投资客望而却步，甚至降低了交易频率，这其实并不利于后期行情的发展。因为后期市场要继续走好，需要多头统一战线的扩大，无论在资金行为上，还是最终体现在交易量上，都需要上升一个台阶。因此，我们仍需要继续关注短线博弈和中长线配置资金动向。

2、国资改革，故事重演。

因为市场上的资金太充裕，所以，央企整合、地方国资整合，故事可以持续将，反复炒。我们认为有几类国企改革概念比较靠谱：第一类，企业本身盈利能力比较强，如果有集团公司整体上市或优质资产注入，那么就有整合的溢价；第二类，传统行业中盈利比较稳定，上市公司个头相对较小，集团公司资产规模较大，但两者盈利能力趋同（集团公司至少不是垃圾资产），这些企业在整合后变大，至少不会变弱。第三类，就是资源整合和事件预期叠加，比如军工行业资产证券化+科研院所改革、上海本地国企改革+迪斯尼，京津冀国企改革+地方一体化建设，等等。类似的国企改革叠加了多重事件预期的，炒作的持续性会略长一些。

3、攻守兼备。

个股比较热闹，恶炒局部进行，但是这些行为如果得不到投资客的广泛认同，最终市场也难以走的太远。我们把3300-4500点看作一个箱体，目前指数已经运行到箱体中上位置，如果以中证500来衡量的话，大致运行到上端附近。因此，在投资策略方面，我们坚决杜绝盲目追涨，不要因为某些个股热闹就去参与，管住自己的手，别去凑热闹。相对而言，要对后期有个预判，比如如果这种恶炒降温了，市场回落了，那么哪些个股可以扛住风险并可以继续走高，这些个股就是我们喜欢的，目前侧重于价值成长股，或低估值高成长的个股，持有这类个股可以做到攻防兼备。最后，目前我们仍建议控制好总仓位，半仓左右为宜。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：达实智能（002421）与淮南签订智慧城市PPP项目 

事件：达实智能8月17日晚间发布公告

神光分析：

1、达实智能与安徽省淮南市人民政府就安徽省淮南市绿色智慧城市PPP 投资项目达成了合作意向，并签订了《安徽省淮南市绿色智慧城市PPP 投资项目战略合作协议书》。此次与淮南市协议的签订，是继东台市智慧城市PPP投资项目的又一重要收获，验证了公司全面布局智慧城市发展战略的决心。

2、根据协议，达实智能计划在2015-2017 年三年间，在淮南市投资约10 亿元，以政府和社会资本合作（PPP），与淮南市下属投资主体在淮南高新区成立合资公司，为淮南市提供全方位的绿色智慧城市及“互联网+”投资运营服务。

3、2016 年，达实智能在淮南市着手建设达实智能大数据及“互联网+”区域中心，区域中心以服务淮南及周边的达实智能PPP 投资项目为目标，承担研发、技术支持和运营服务功能。此种模式使得公司充分整合旗下资源，与政府合作更加深入，风险收益共担，并有机会参与到智慧城市业务的全生命周期，更具竞争力。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：三江购物（601116）入驻“京东到家”

事件：公司8月17日晚间公告，公司与江苏京东信息技术有限公司签署《“京东到家”商家服务协议》，三江购物通过“京东到家”交易平台销售商品或服务；京东提供必要的系统及技术支持。

神光分析：

1、京东到家平台是运行于京东到家手机终端软件、京东到家微信平台以及京东不时增加的其他渠道上为用户提供信息发布、交流，第三方经营者开设店铺经营，以及其他技术服务的电子商务交易服务平台。

2、前期公司业绩不达预期。7月23日晚间，三江购物公布2015年半年度业绩快报，公司上半年实现营业收入22.51亿元，同比下降2.81%；归属于上市公司股东净利润0.51亿元，同比下降26.54%；营业利润0.57亿元，同比下降32.13%。

3、与京东的合作，将发挥双方在电子商务、物流、零售实体店经营等领域的资源与优势，形成合力共同推动商业OTO模式，开拓全渠道销售路径，实现创新型发展。该消息有望对公司股价形成较大支撑，值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（三）公告点评：兴蓉环境（000598）拟投资8亿元投资自来水厂项目

事件：公司已于2015年8月17日召开第七届董事会第二十五次会议,并审议通过《关于投资建设自来水七厂二期(净水厂)工程项目的议案》,水七厂二期工程采用处理工艺与水七厂一期相同,工程建设期2年,工程预计总投资为80856.30万元。

神光分析：

1.随着城市经济快速发展，城市供水需求呈快速、持续增长态势。近五年来，成都市中心城区供水量年增长率较大，按此增长率计算，刚刚全面投入运行的水七厂一期工程新增50万立方米/日的供水能力预计将在未来1-2年中被消化，到2020年，成都市的供水能力缺口

仍将达到50万m3/d