一、投资要点                                   

1、利空被透支

从宏观，到微观，许多所谓的利空经过股灾下跌已经近期的震荡，都给予了充分消化。当以，当这些数据再披露的时候，市场基本上是无动于衷的，因为该跌的早就跌透了。从多空力量对比情况看，真正的空头力量比较小，并且主要集中在指数期货期指对冲盘，潜在的做空力量其实是一些融资客，但这些资金短线行为突出，多与空随时转换。再就是一些仍要清理的配资资金。最大的多头力量就是国家队的救市资金，这是个隐形多头，潜在的多头力量就是公募、私募、保险等仓位比较低的机构投资者，以及未来养老资金。从资金力量对比看，多头队伍要明显强于空头队伍。现在主要是大家的信心不足，手里资金头寸充裕，但观望者居多。

2、市场依靠自身力量会活跃起来。

隐形救市资金始终存在，这等于给投资者增加了一张王牌，所以市场无论是自救，还是投机炒作，信心会逐渐增强。特别是在整体跌不下去的时候，一旦局部有热点活跃，会有更多的个股跟分，原因很简单，你不买，别人买，市场上空仓、轻仓的投资者一大片，脆弱的情绪相互感染，也能营造出普涨的格局。这种格局，暂时只能理解为全市场的活跃，而要让指数快速涨起来，难度是很大的。主要原因有两点：一是参与做多的资金滑头居多，投机客炒短线人不少，长线资金入场拿筹码的不多；二是救市资金主要是托盘，而不是拉升甚至追高，这意味着一些权重股暂时难以获得拉升。总体上看，市场依靠情绪的感染，利用资金的优势会活跃起来，局面上还是弱平衡。

3、需要有底仓，侧重成长股。

过去一周，我们反复提示，现阶段需要有一定的底仓，不管是前期套牢的仓位，还是新开仓的筹码，至少不适合空仓。因为一旦个股活跃起来，许多人心理上不太能接受。倘若手里还遗留前期套利筹码，如果还有估值可言，不妨作为底仓持有，同时新增的仓位可以多侧重成长股，最近TMT是个不错的方向。对于轻仓以及空仓投资者来说，底仓的配置最好侧重价值成长，即当前有价值，未来有成长，涨是大概率，下跌也能扛得住。在这个基础上再去投一些业绩弹性大的成长股，小仓位周转也是可行的。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：双象股份（002395）拟成立体育产业基金

事件：自7月8日起停牌的双象股份8月9日晚间公告，今日复牌

神光分析：

1、双象股份拟与无锡市产业引导股权投资基金和拟设立的“无锡双象投资管理有限公司”设立一只体育产业投资基金，基金规模1亿元。该基金暂定名为“无锡双象智慧体育产业投资基金”，存续期5年。

2、基金重点关注体育传媒、体育赛事和场馆运营、体育经纪、体育培训、个人健身服务、智能设备等以体育产业为核心的大文化、大健康、互联网+领域，优先侧重入驻无锡智慧体育产业园的项目。

3、双象股份生产的PVC人造革、PU合成革以及超细纤维超真皮革可广泛用于制作各类中高档运动鞋、球类以及其他运动器材产品等领域。双象股份称，作为国内球革领域的领导者，拥有国内一流的体育品牌大客户，公司在充分利用现有体育领域资源的同时，拟积极布局体育产业链，加快外延式发展的步伐。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：京东拟43亿元入股永辉超市（601933）

事件：永辉超市8日披露定增预案，刘强东与孙加明控制的两家公司京东邦能和江苏圆周将出资43亿元，认购其发行后股本的10%，双方同时签署战略合作框架协议，宣布京东与永辉将建立联合采购机制，打通线上与线下，并合作探索零售金融服务。

神光分析：

1、京东第二季度交易总额（GMV）达到1145亿元，同比大增82%，净收入则达到459亿元，同比增长61%。来自于服务项目与其它项目的净收入为33亿元人民币（约5亿美元），同比增长108%。按照国家统计局公布的上半年全国网上零售额同比增长39.1%计算，京东的交易总额依旧保持着两倍于行业平均增速的增长速度。

2、此次定增的募集资金将用于投资连锁超市门店项目（55亿元）、福州南通物流配送中心建设（4.59亿元）和生鲜冷链物流系统发展项目（5亿元）。双方将建立联合采购机制，打通线上与线下，合作探索零售金融服务。公司股票将于8月10日复牌。

3、京东此番入股永辉超市，是其首次试水A股市场。京东此前的O2O战略中，与各品牌连锁商超的合作都没有涉及到资本层面，此次双方合作，具有较大的意义，值得跟踪。该事件对永辉超市影响较大，永辉超市复牌后的表现值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（三）公告点评：鹏博士（600804）半年报净利润增42%

事件：公司披露2015年半年报

神光分析：

1.公司2015年1-6月营业总收入为37.27亿元，同比增长10.97%；归属于上市公司股东的净利润为4.18亿元，同比增长41.99%；基本每股收益为0.3元。公司表示，主营业务进入快速发展期的主要原因是在宽带 建设上一直坚持走“光纤 路线”，更深层次的原因是从云管端到超级云管端的一体化 互联网战略布局，以及前瞻性的下了一盘国际化的大棋——全球 OTT 平台+全球统一通信平台。

2.报告期内，公司各项业务开展顺利（1）构建全球OTT平台，2015年2月，公司发布高端互联网智能电视——大麦电视，引发了互联网及家电领域的热议与关注。OTT 海外业务方面，公司美国子公司与 NYBB 结成战略伙伴，双方合作使用美国无线广播电视网的UHF 频谱为用户提供OTT多媒体内容，将汇集全美最受欢迎的华语电视频道。（2）O2O智慧教育平台整合在线教育产业链，公司O2O智慧教育平台致力于创新教育的互联网+新形态，开创O2O教育新模式，通过整合全球优质的教育资源，让学生成为学习的中心，让教师成为创业者。

3.2015 年下半年，公司将以互联网接入及应用、数据集群及云平台业务为基础，继续深入推进“云管端”一体化发展战略，全面推动互联网接入及应用、数据集群服务、移动转售、OTT 服务、CDN 及云计算、VPN 和多方通信等全业务的多方位发展。

（杨先菊       A0430612090002）

（四）公告点评：安洁科技（002635）增资子公司收购格范五金100%股权

事件：8月7日公司董事会审议通过了《关于向全资子公司苏州福宝光电有限公司增资的议案》，同意公司以自有资金向福宝光电增资8,750万元人民币用于收购苏州市格范五金塑胶工业有限公司股权，此次增资后，福宝光电注册资本将由15,000万元增加至23,750万元。收购完成后，格范五金将成为公司全资孙公司。

神光分析：

1、公司全资子公司福宝光电主营各类光电电子产品零配件生产销售。本次拟使用自有资金收购格范五金全部股权。

格范五金成立于2006年，注册资本2,000万元，主营五金件、塑胶件的生产销售及表面处理。截至2015年6月30日，经审计的格范五金全部股东权益5,686.97万元，股权转让基准价5,656万元。

2、公司专业为笔记本电脑和手机等消费电子产品品牌终端厂商提供功能性器件生产和整体解决方案。公司表示，随着近年来智能手机、平板电脑等消费电子产品市场持续增长，铝合金、不锈钢等金属材质精密零件在消费电子产品中的应用越来越广。通过本次收购，公司将借助格范五金在精密金属零部件产品表面处理工艺的优势积累，增加公司精密金属零件的产能，为后续精密金属零件产品生产提供相匹配的生产许可资质，完善产业链，整体提升公司消费电子精密金属零件业务竞争力。