一、投资要点                                   

1、千股涨停不会持续太久。由于救市力量传导，A股出现转折，在交易的个股纷纷超跌反弹，不少个股缩量上涨，这使得重新复牌的公司赶上好时机，也搭上了涨停顺风车。表面上看，市场进入正反馈系统。但是我们认为，在交易个股连续涨停后，会有相当数量的公司难以继续涨停，一些质地优良的公司涨停还会延续，操作性依旧不强。后面市场会形成一种格局，就是复牌的公司普遍会涨一下，充实涨停板的数量，市场内在做多动量会受到获利盘打压，个股分化不可避免，这意味着市场在上行过程中会有一个震荡的过程，盲目买股风险比较大。

2、限制杠杆换来市场健康发展。7月份以来，诸多两融标的个股融资偿还与融资余额相比，换手超过100%，这意味着融资客平仓的压力基本上没有了。如果继续管住配资资金，市场整体风险会小很多。7月13日之后，养老金入市的征求意见进行评定阶段，我们相信低杠杆的慢牛行情为机构投资者入市提供了机会，这一点值得期待。

3、生态修复需要时间。本次股灾带来的市场创伤是巨大的，需要较长时间修复，修复进展本质上取决于两个方面：一是资金入市的态度，特别是居民储备搬家的节奏、力量。这个动向依旧受利率水平决定，货币政策宽松，利率继续下降，则社会资金进入股市的节奏就会加快。二是上市公司基本面的修复。虽然国有企业、企业高管都有维稳股价等一系列举措，但真正能让股价稳住并继续上涨的，必然是企业经营业绩的好坏。在去高杠杆之后，市场理性思考必然对企业业绩回报有更大要求。未来企业基本面修复的快，甚至一直在增长的公司，市场买力会越来越强，资金更会扎堆。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：通富微电（002156）拟3.5亿并购松安光电延伸产业链

事件：通富微电7月13日晚间公告，今日复牌

神光分析：

1、通富微电于7月13日与自然人刘立新、深圳松安光电有限公司签署了《收购意向书》，公司拟收购刘立新所持有的松安光电100%股权，涉及金额约3.5亿元。

2、松安光电主要从事液晶显示模组及相关产品的研发、生产和销售。截止2015年6月末，松安光电总资产为2.45亿元，净资产为706.63万元，其2014年度实现营业收入7亿元，净利润543万元。

3、通富微电通过此次收购在液晶显示模组及相关产品所使用的集成电路方面，拓展新的封测业务，延伸公司产品产业链，进一步提升公司市场竞争力。根据当前初步商谈的情况，本次收购标的预计涉及金额约3.5亿元，各方同意根据上述尽职调查结果，采用市场通行的估值方法，对安光电 100%的股权进行估值。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：华平股份（300074）募资14亿元投互联网医疗

事件：公司拟非公开发行不超过1.2亿股，募集不超过13.77亿元，用于投资“基层医疗与家庭医生服务平台建设项目”和“补充营运资金项目”两个项目。

神光分析：

1、此次募集资金将主要用于基层医疗与家庭医生服务平台建设项目，拟投入募集资金为约12.67亿元。据了解，华平股份将通过向业务拓展区域内的村医发放便携式医疗检测设备、搭建医疗云平台系统和开发移动端手机应用的方式，打造“村医问诊和健康管理+ 留守老人及儿童接受医疗服务+外出打工亲属移动端应用监控健康状况”的闭环商业模式。

2、互联网医疗通过使用移动通信技术提供医疗服务，包括医疗信息服务、远程医疗服务、专家预约服务、医院信息移动化解决方案等。医疗供需缺口为互联网医疗带来了一片“蓝海”，而移动互联和大数据的高速发展为互联网医疗的发展提供了必要条件。

3、该项目是在夯实自身原有数字化手术室业务的基础上进一步发展互联网医疗业务，通过投资相关募投项目和加大研发投入力度推动互联网医疗业务竞争力全面提升，使公司向互联网医疗业务发展的战略得到进一步落实。公司股价自6月26日起停牌，今日复牌，走势值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（三）公告点评：东旭光电（000413）收购宿迁亿泰自动化90%股权

事件：公司近日与宿迁经济技术开发区管委会、宿迁亿泰自动化工程有限公司及其股东张伟、曹丽萍共同签署了框架合作协议。拟收购亿泰公司90%股权，交易作价以亿泰公司剥离全部债务后的净资产计。公司股票今日复牌。

神光分析：

1、本次交易包括亿泰公司债务全部剥离及股权转让两部分，由亿泰公司和管委会协调全部债权人，依照法律规定将亿泰公司全部借款本金、利息和担保等不良资产全部剥离到其他关联公司。在剥离全部债务的基础上，以截至基准日的亿泰公司经审计和评估后的净资产为依据，商定价格现金收购其90%股权。截至2014年12月31日，亿泰公司未经审计的总资产18,481.61万元，净资产3,606.48万元，营业收入2,782.81万元，净利润-593.30万元。

2、亿泰公司是一家研发生产高端自动化设备的科技型企业，该公司自动化设备技术先进，是京东方面板生产线部分自动化设备供应商，另外与华星光电等国内外知名企业保持良好合作关系，产品质量和性能得到市场认可。公司是国内最大的彩色显像管玻壳生产企业之一，2015年1月公司定向增发募资80亿收购旭新光电、旭飞光电100%股权，两家公司主要从事第5代玻璃基板生产和销售。本次拟收购亿泰公司，公司将进一步向高端面板生产制造企业转型，有助于公司在平板显示产业高端装备国产化业务中抢占先机，并借由亿泰公司京东方供应商的优势间接获得大批优质客户，增强公司盈利能力。

（四）公告点评：皖能电力（000543）拟定增24.5亿元 注入控股股东资产

事件：公司拟不低于17.32元/股非公开发行不超过14145.49万股，募集资金总额不超过24.5亿元，其中，3.3亿元拟用于皖能铜陵第二台百万千瓦机组建设项目，16.2亿元拟用于收购控股股东皖能集团所持有的国电铜陵25%股权、国电蚌埠30%股权，不超过5亿元补充公司流动资金。

神光分析：

1、皖能铜陵六期扩建第二台1×1000MW机组工程”项目总投资 32.36 亿元，公司拟使用本次非公开发行募集资金 3.30 亿元用于项目资本金投入。本项目位于安徽省铜陵市郊区铜港公路南侧，拟扩建1×1000MW超超临界燃煤发电机组，同步建设烟气脱硫、脱硝、除尘装置，以满足安徽电网负荷增长需要。

2、国电铜陵成立于2004年05月17日，自成立以来一直从事发电业务，未发生变化，国电铜陵2014年度实现的净利润为3.45亿元，总资产为36.71亿元；国电蚌埠主营业务为火力发电及相关产品的开发和生产经营，截至2014年年度，资产总计为32.5亿元，实现的净利润为2.56亿元。

3、公司控股股东皖能集团2012年承诺皖能电力将成为其旗下发电类资产运营的唯一境内上市平台和资本运作平台，在符合盈利要求和上市公司规范性要求的前提下，将及时启动电力资产注入 工作，将其注入皖能电力。综合资产注入条件和目前火电 行业盈利前景向好等因素，公司通过本次非公开发行募集资金收购皖能集团持有的国电铜陵股权、国电蚌埠股权，有利于提高公司盈利能力、控股股东履行相关承诺，维护上市公司全体股东利益。

4、公司股票6月15日起停牌，经申请，将于7月14日复牌。