一、投资要点                                   

1、需要上涨聚集人气。

6月份以来的调整，时间短，跌幅大，历史少见。大跌带来的创伤是普遍性的，大部分人可能是浮盈减少或小幅亏损，杠杆客资产波动应是最大的。经过本周修复上涨，表面上个股普涨，但是人心还有些涣散，主要是空头阴霾没有散去，短期损失惊魂未定，这实际上主要是停留在交易心态方面。其实，对于募集完成的基金，以及手里有大把现金的投资者来说，抄底带来的愉悦感是很强的。我们估计这种普涨的格局会维持一段时间，市场人气全面恢复可能要再沪指5000点以上，但是这些是没有多少意义的，重要的是，在眼下上涨的过程中你在做什么？

2、满盘都是国企改革概念。

在日常研究和交流中，大家经常会提出这样一些问题：哪些领域是改革深水区？哪些公司是国企改革概念股？我们的回应是，A股、H股上市的国有企业，是中国最具有代表性的企业，国企改革的推进，基本上要以上市公司为龙头，所以，目前AH上市的所有国企股，都是国企改革的重点。这也就意味着，代表两市市值2/3的企业都会涉足其中，可以说A股满盘都是改革概念股。本轮牛市就是改革牛，也是政策牛，这是时代的烙印，所有的股票，以及投资人都身处其中，至于能否从改革中收益，或者中改革牛中最终受益，完全取决于个人对于长牛周期的理解，以及持之以恒的心态。

3、就地加仓。

个股普遍杀跌之后，是加仓还是反弹减仓？我们的策略是继续加仓，在绝大多数个股大幅下跌后，刚开始的加仓策略其实是简单的，根据手中持股就地加仓。随着时间推移，个股的分化就出来了，那个时候再优化结构来得及。当然，对于一些确定性成长的机会，我们倾向于加仓的幅度和持仓的比例略重一些。有人说，去追国企改革概念股，我们说，满盘都是国企改革概念股，满盘都是热点，做自己熟悉的以及符合投资风格的品种即可。

（刘海杰       A0430611030006）

二、个股信息精粹                              

（一）公告点评：鹿港科技（601599）拟收购浙江天意影视

事件：鹿港科技6月24日晚间发布公告，今日复牌

神光分析：

1、鹿港科技签署了《交易框架协议》。鹿港科技拟以现金收购及增资方式获得浙江天意51%的股权，合计对价21732万元，其中股权收购对价为15120万元，增资对价为6612万元。鹿港科技或鹿港科技下属子公司拟向艺能科技增资3,060万元，获得后者51%的股权。

2、浙江天意影视有限公司主要从事电视剧、广播剧等的制作发行，主要代表作品包括《士兵突击》、《我的团长我的团》等。2014年营业收入44.30万元，净利润亏损2402万元；2015年1-5月营业收入1345.74万元，净利润1359.35万元。

3、艺能科技是一家影视行业互联网科技公司，在影视大数据方面自主研发了多款数据分析、应用类产品。其专注于实现影视行业从剧本到班底、制作、发行、经纪、采购、交易的垂直数据集中平台，两翼实现金融和植入广告数据分析的延伸平台，打造影视行业的大数据服务平台。2014年营业收入176.62万元，净利润亏损465.94万元；2015年1-5月营业收入243.33万元，净利润77.17万元。若成功收购天意影视及艺能科技，可以提高鹿港科技对影视行业关键资源的整合能力。

（张生国       A0430611040001）

（二）公告点评：鹏博士（600804）与腾讯合作互联网+战略

事件：近日与深圳市腾讯计算机系统有限公司达成战略合作协议，共同致力于降低信息流通成本，提高用户互联网访问品质，降低用户上网费用，助力国家“互联网+”战略计划实施。

神光分析：

1、据公告，双方近日已签署《深圳市腾讯计算机系统有限公司与鹏博士电信传媒集团股份有限公司内容加速节点建设合作协议》。具体合作内容及形式包括：鹏博士提供机柜和接入带宽，腾讯提供系统所需的硬件设备、内容数据源、技术解决方案；双方各自向对方提供合作资源；腾讯负责远程对软件系统及系统内容的维护，鹏博士负责服务器硬件及机器技术方面的日常管理；腾讯提供的服务器和软件系统及系统内容所有的知识产权归腾讯所有，鹏博士投入的硬件基础设施归鹏博士所有。

2、目前，鹏博士正立足于下一代通讯技术和移动互联网产业，深入推动实施“云管端”发展战略，已逐步实现了云(数据中心)、管(超宽带网络)、端(大麦盒子+大麦路由器+大麦电视)协同发展的全面布局，在不断提升在网用户规模的基础上，积极拓展各类增值业务，包括视频点播、游戏、教育、广告、电商、医疗、家庭金融等互联网应用服务，积极构建以视频交互为中心的平台型产业链。

3、鹏博士现有的全光纤宽带网络覆盖超过7500万家庭，在网用户超过890万，业务开通城市122个。鹏博士通过在全国范围内投资建设的超过20万平方米的数据中心集群，采用创新的商业模式，持续推进TOP10000内容与应用服务商的引进工作。未来，公司还将择机在北京、杭州、深圳、美国硅谷等地设立研发基地，全面规划完善云管端平台，研发丰富的互联网应用和智能终端。公司股价短期调整较为充分，值得关注。

（蒋兴达       A0430612090001）

（三）公告点评：金利科技（002464）拟21亿收购海外游戏电商平台MMOGA

事件：公司通过拟设立的SPC以现金方式购买Mikel Alig持有的MMOGA100%股权，交易金额约21亿元；同时，公司拟向公司董事长、总经理方幼玲拟设立的峰实公司出售除货币资金和除外权益以外的全部资产、业务和负债。重组完成后，公司将实现传统制造业向互联网电子商务 中介平台公司的转型 。

神光分析：

1.MMOGA是专门为正版授权/注册码及游戏虚拟物品提供相关交易服务的互联网B2C电子商务中介平台，是欧洲地区最大的游戏垂直电商平台之一，主要客户在德国等欧洲区国家。标的公司专注于线上游戏相关产品的零售行业，致力于为全球的优秀游戏商品经销商和游戏玩家提供一个安全、可靠、高效、便利、专业的中介交易平台。公司交易平台的盈利来源主要为在交易完成后，从销售收入中扣除从供应商的采购成本后形成的商品进销差价。

2. 截至2015年4月30日，交易平台注册用户达到了388万，交易平台已经上线了68种游戏的4万多款相关产品。截至2015年4月末，标的公司资产总额为8995.16万元，净资产为5639.61万元；其2013年度、2014年度和2015年1-4月分别实现营业收入3.73亿元、6.74亿元和2.34亿元，净利润分别为6981.25万元、1.35亿元和5861.23万元。标的公司2015年度至2017年度的承诺净利润分别不少于2759.90万欧元、3946.66万欧元和5643.72万欧元，实现连续三年每年同比不低于43%增长。否则交易对方Mikel Alig应就业绩差额对上市公司进行业绩补偿。

3.