周二，大盘再见习惯性跳水，这次砸到了4900点以下，而更难看的是创业板的二次下杀。那这次是狼来了？还是牛市的又一次剧烈洗盘呢？在给出答案之前，我们先来看看监管层的降杠杆思路。

首先，由于注册制最快四季度推出，这就要求A股走慢牛、走长牛，至少是这么希望的，而目前仅6月，大盘已站上了5000点，明显有点疯，而要调控牛市节奏，降杠杆是必需的。

其次，14年11月牛市启动以来，资金的加杠杆可谓居功至伟，这让分母牛市的分母基础更加厚实。不过，水能载舟、亦能覆舟，换一个角度，融资盘也同样是待售的抛盘，行情好自然没事，可一旦行情转弱，部分高杠杆的强平是有可能诱发连环恶心踩踏的。这样的结果，你能想得到，监管层不可能想不到，尤其是在两融金额越过2万亿后，降杠杆更是刻不容缓。

两项叠加下，我们看到了近期降杠杆措施的加码。而当降杠杆又碰上了新股发行，国泰君安更是赫然在列，时间点又恰在端午小长假前，市场的谨慎终诱发了恐慌盘的兑现流出，这就是这周跳水的主因。但从根本看，降杠杆的目的只是让其走慢牛，并且，从分母牛市的资金端看，货币政策松动下的流动性十分充足，再看看连续4个月1时代的CPI，降准降息随时会再出手。

此外，凡是经历过一轮牛熊市的老股民，应该都清楚，当市场谨慎时，行情是不可能见顶的，必是洗盘无疑。所以，无论是看资金，还是看政策，亦或是找规律，牛市的基础都十分牢固，这周的剧烈波动，都不会改牛市中继洗盘本质。不过，大家需要注意，本次的剧烈震荡后，个股将迎来明显分化，此时，一定要甄别好你的持股，若你的股票没拿对，即使后面大盘涨到6000点，你未必会赚钱。

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