投资要点                             

1、发改委：今年药品、 医疗、电力输配将价改。新年伊始,发展改革委宣布放开烟叶收购价格、4项具备竞争条件的铁路运输价格、国内民航货运价格和部分民航客运价格、港口竞争性服务收费等商品和服务价格,指导地方放开包括房地产经纪服务、非保障性住房物业服务、住宅小区停车服务9项商品和服务价格,拉开了2015年价格改革的序幕。据发展改革委介绍,今年内我国还将再分两批放开多项价格,药品价格、医疗服务价格、电力输配价格等都在改革之列。今年价格改革将坚持“三个最大”原则,即最大限度缩小政府定价的范围,最大力度改革定价机制的规则,最大限度实现公开透明。

2、金融股的刺激点仅剩券商数据。本周末，券商将披露2014年12月营收数据，由于A股过去一个月日均成交都是天量级别，所以无论是经纪业务，还是两融业务，券商基本上都是大赚。目前体现在盘面上的上涨基本反应了这一点。除此之外，银行、保险、地产等板块基于货币放松的预期逐步落空，股价也过了估值修复的阶段，盈余和浮筹仍比较多，如果没有实质性利好，这些板块大概率的情况是还要休整。

3、股票供给短期加大。下周新股发行吸引的资金规模大致在2-3万亿，我们认为这个数量级很大，对于二级市场影响是必然的。另外，1月份可转债市场转股金额600多亿，转股级别是百亿股级别，这些筹码正在或陆续对股价产生影响。从资金供给角度看，目前融资余额的增长比较缓慢，沪市在沪港通期间加速加杠杆的节奏过去了，深圳融资余额短期出现下降。总体上，投资者上杠杆的节奏在减缓。

（刘海杰 A0430611030006）