本周央行一改之前几周的做法，在周二正回购200亿后，昨天再次正回购300亿元，由于本周到期资金量达到640亿元，所以本周仍实现资金净投放140亿元。在外汇占款低速增长的背景下，央行或需进一步增加再贷款等基础货币投放，预计未来货币政策仍将维持“总量稳定、结构优化”的取向。

周四午盘后大盘突然跳水，引起了市场对于大盘要下跌多少的讨论。周四A股尾盘跳水后，国务院便立即发布了力挺长期资金入市的消息，“税收优惠”措施也提上日程。这说明，为满足中小企业融资，盘活存量资金下，管理层需要股市来作为调和剂，A股受到的呵护自然增多。而正是在高层推出重大救市政策下，周五A股重拾升势。从盘面看，权重板块在前期形成一波拉升过后，目前进一步上涨的动能开始削弱，但并没有显示出向下砸盘的意向，而是选择以时间换空间，在相对高位反复震荡，表明权重板块大幅向下调整的意愿并不强。与此同时，市场跷跷板效应消失，主板和创业板指数齐涨共跌现象明确。面对上方2245点一线的强压力而言，在底部蓄势越充分意味后市突破成功的可能性也就越高。市场选择以振荡盘整的走势以充分换手消化阻力，而本周的新股申购也一定程度上助长了振荡，周五股指期货交割更是加剧了震荡。从技术面来看，短期主板和创业板均面临上方的密集成交区压力，沪指面临上方2230点一线的前期跳空缺口以及2245点之上的大量套牢盘压力，创业板则进入了1400点的强阻力区。短期来看，市场想要继续向上突破还需要成交量配合，这也是下周行情的关键。
　　消息面上，本周央行公布的7月信贷数据大幅低于预期，创55个月来新低导致市场快速跳水，而后随着市场情绪的释放，指数止跌企稳。同时央行罕见在数据发布30分钟后就出台专门解读文章，提到了7月金融数据的回落，与基数效应、今年6月份“冲高”较多以及数据本身的季节性波动等有关，主要金融指标仍在合理区间运行。同时央行更为罕见地提前公布8月额度，进入8月上旬后，贷款基本上每天保持着300亿元-500亿元的增量，预计未来货币信贷和社会融资规模仍会保持平稳增长态势。

本周沪港通进入全力冲刺阶段，沪港通是大盘这波大涨的催化剂，沪港通测试的开始，使得蓝筹中A-H折价股获得了相当可观的投资预期。但受大盘连续上涨，技术上需要修复的影响，预计短期内行情还将是以横盘振荡为主，突破的最佳时间还没有到来，等待政策再度发力的可能性大。近期，印尼政府再度强硬表态禁止出口未加工矿产，将继续执行对未加工镍矿石和矾土矿的出口禁令，这为有色板块提供了继续强势的底气，也再度证明本轮蓝筹股行情的反弹是有基本面的支撑的。从技术形态上看，大盘再度回踩2220点延续阶段性调整，量价背离特征开始显现，考虑到股指下方有短期均线支撑，眼下行情暂无大碍。

短线大盘的震荡为投资提供了调仓换股的机会，投资者可继续关注高铁板块的机会，之前我们连续推荐的高铁信号系统龙头，本周表现强势，涨幅超过10%，且在周四周五大盘调整中充分调整到位，下周有望再续升势。
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