​市场热点解读与机会提示 

1、新股次新股炒过了。与今年1月份的那批新股相比，6月份以来上市的这批新股炒作更加凶猛，二级市场新股价格让一级市场定价者大跌眼镜。这并非市场的需求，而是市场热情被激发后的非理性发挥，无论如何，到目前为止，现有的新股炒作都有些过了。这种情况显然是不能持续的，后面需要新一批新股发行和上市，从而通过接力完成对中小盘个股的翻炒。所以，新股发文是短期的润滑剂，他会给市场传递出明确的信号，未来一级市场打新难，二级市场新股往死里炒，木已成舟，规则已是如此，均衡发行若实施，结果是清楚的，中小盘股未来仍将是市场的活跃主体。 

2、权重股群体始终有人站出来。过去一段时间，权重股指数表现不温不火，二级市场也出现了易涨难跌的情况。主要原因是这个群体中不时有活跃板块跳出来，比如有色、煤炭、地产，到钢铁、电力等，传统行业个股的活跃，来自于经济短期见底的周期波动，一些资产重组等事件成为刺激个股活跃的催化剂。随着国企改革蓝图发布，未来可能还有一些个股跳出来。但从个股涨幅对比看，中小盘个股依旧是完胜的。 

3、两类安全股是投资重点。继续坚持战略新兴产业+“四个小组”+时代的企业等选股架构，短期重点关注国家安全概念的军工、北斗、专网通信；网络信息化安全的互联网、大数据、云计算等细分机会，以及政策与市场结合紧密的节能环保、医药类个股机会。目前市场徘徊不前，正是择机介入这些机会股的机会。 

个股信息精粹 

（一）公告点评：万向钱潮（000559）业绩预增50%至80% 

事件：公司预计2014年上半年归属于上市公司股东的净利润为3亿元至3.6亿元，同比增长50%至80%。

 
神光分析： 
1、公司产品已涵盖汽车传动系统、制动系统、底盘悬架系统、轴承系统等，实现专业产品从零件到部件到系统集成模块化供货的发展升级，广泛为国内外的汽车主机厂配套供货，已成为国内最大的独立汽车零部件独立供应商之一。 

2、公司表示增长的原因是抓住汽车行业继续延续的持续增长的市场机遇，紧紧围绕主流主机厂进一步加快产品与市场的转型升级工作，促进了公司效益的提升。 

3、公司在13年末收购万向通达90%股权，其主要主要从事汽车排气后处理系统、金属燃油箱安全环保产品及机械加工模具、工艺装备的研发、制造和销售。万向通达盈利能力较好，增厚公司业绩，并丰富公司的产品线。对13年上半年报表追溯调整后，公司业绩增长20%~40%，较去年增长有所提高。

 
4、公司控股股东万向集团豪华混合动力汽车制造商菲斯科基本没有悬念，集团内部电动车业务有整合预期，可以关注动向。经简单估计，公司14、15年动态市盈率为36X、30X，估值不具有优势。 

（二）公告点评：东方国信（300166）购屹通信息科技 

事件：东方国信重组方案出炉，今日复牌 

神光分析： 
1、东方国信于7月8日晚间推出重组方案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买陈益玲、章祺、何本强、上海屹隆信息科技有限公司合计持有的上海屹通信息科技股份有限公司100%股份屹通信息交易对价为45,080万元，公司以现金支付11,270万元，剩余部分以18.62元/股的价格发行18,157,893股。同时，公司拟向不超过5 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金总额不超过15,026万元。 

2、屹通信息专注为股份制银行、城商行、农信系统等多家银行提供移动银行应用解决方案和实施服务，是我国金融业信息化领域的专业服务商之一。主要涉及到的产品类型包括银行BI 产品、移动银行产品（MB）、移动营销作业产品（MM），在2012 年至2013 年期间，标的公司还根据客户需求而代为采购部分硬件及软件产品。

 
3、对应的动态收购估值不高。屹通信息交易对价为45,080万元，交易对方承诺屹通信息2014年、2015年和2016年的净利润（经审计合并报表口径下归属于母公司所有者的扣除非经常性损益前后的净利润孰低）分别为人民币3,500万元、4,550万元以及5,915万元。这意味着2014-2016年收购价格对应的市盈率为13倍、10倍和8倍。 

（三）公告点评：冠昊生物（300238）与北京大学组建干细胞与再生医学研究院 

事件：公司7月8日晚间公告，公司与北京大学科技开发部拟共建北大冠昊干细胞与再生医学研究院，签署《合作协议》。

 
神光分析： 
1、北京大学与冠昊生物、广东知光生物科技有限公司同意在广州共同发起组建北大冠昊干细胞与再生医学产业研究院有限公司，旨在汇聚一批全球干细胞研究领域的研发精英、技术成果的临床应用研究落户，吸引各种资本，建立一个世界领先的干细胞与再生医学研究和产业化转化平台。 

2、研究院公司注册资本为5,888万元，其中北大拥有40%股权，冠昊生物及其控股公司知光生物拥有40%股权（其中，冠昊生物拥有18%股权），管理团队等拥有20%股权（预留期权，用以吸引人才，激励管理团队、顾问等）；其中北大以无形资产出资，其他方以货币资产（现金）出资。

 
3、广东知光、冠昊生物负责根据研究院的发展计划筹集建设资金，包括不限于发起建立一个3亿元规模的人民币创投基金，三方共同引进合作伙伴及有限合伙人，将基金总规模扩大以用于研究院引入（包括许可，合资）国内、国际先进的成果进行产业化转化。 

4、公司同日公告称，公司与广东坤隆投资集团有限公司就合作建设冠昊生命健康科技企业孵化器一期项目事宜签署了《合作协议》，由广东坤隆出资，在广州开发区冠昊生物自有土地上，建设本项目的厂房、工业用房等，双方按相关约定享有该项目建筑物产权或收益权。 

5、公司与北京大学合作，有望提升公司科研能力和未来业绩，待市场股价回落可适当关注。 

（四）公告点评：北方创业（600967）获注大股东军工资产 

事件：公司与大股东一机集团进行资产置换，置出富成锻造66.82%的权益资产，置入资产主要是大成装备相关的军品资产，估值等价为2.49亿元。

 
神光分析： 
1、置出资产：北方创业持有的内蒙古一机集团富成锻造有限责任公司66.82%的股权。2014年1-6月实现营业收入17,515.65万元，净利润-364.75万元。

 
2、置入资产一：一分公司重组后的全部民品资产 一分公司民品业务主要为铁路车辆摇枕、侧架、车钩、牵引座，矿用汽车前桥体等产品。2014年1-6月实现营业收入20,094.46万元，利润总额681.25万元。置入资产二：六分公司80%权益的资产 六分公司是一机集团军、民品车辆核心业务的专业化生产单位、动力辅助单位，承担的军品主要有：自动装弹机、焊接结构件、冲压件等产品。支撑民品有：重卡散热器和中冷器，重卡车身结构件和管件产品；其他民品有工程机械各种散热器，汽车悬挂机构件等。2014年1-6月实现营业收入13,871.71万元，利润总额486.10万元。置入资产三：与大成装备公司相关的由一机集团投入的用于军品生产线技术改造形成的资产，2014年1-6月实现营业收入32,250.9万元，净利润2,396.13万元。

 
3、此外，公司披露2014年中报业绩预告，预计公司2014年半年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期相比，将增长30%-40%。上年同期业绩归属于上市公司股东净利润：162,484,322.64元。 

风险提示

 
（一）西北轴承（000595）股东长城资产减持 

公司股东长城资产于7月1日至7日期间减持公司股份92.13万股，占公司总股本的0.37%，减持均价为6.51元。减持后，长城资产持有公司1238.49万股，占公司股份总数的4.99%，不再是公司持股5%以上的股东，长城资产前期已经大幅减持公司股份，继续减持的可能性较大。公司盈利能力不强，主营业务连年亏损。目前，公司正推动向控股股东非公开发行，对盈利能力改善情况有待检验。  

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