市场热点解读与机会提示 

1、大盘滞涨。中证500指数持续上涨，但是沪深300指数和创业板指数滞涨。指数之间的差异更加明显，中证500指数的上涨，主要是资金配置的结果，与此同时，500ETF也受到资金追捧。目前A股吸纳增量资金的力度依旧不大，RQFII等资金流入的规模还是有限，产业资本增持力度不够，存量保证金小幅增加主要是新股市值配售带来的效果。因此，板块之间的跷跷板效应依旧存在，中盘股上涨的同时，大盘权重股和小盘股就遭遇了滞涨，短线调整或在所难免。 

2、新股节奏决定创业板趋势。证监会新闻发言人表示，未来六个月，证监会将按照各月大体均衡的原则安排发行，不会出现单个月份发行20家的情况。这意味着每个月都有14只左右新股发行，这种均衡的发行节奏，对于二级市场来说非常容易消化，一级市场火爆申购会延续，二级市场火爆的炒作更会延续。毫无疑问，新股作为下半年A股的逆转因素之一，鲶鱼效应将非常突出，由此而引导的市场对于中小盘股的追捧就会持续，创业板上涨是大趋势。 

3、关注“政策驱动型”和“市场驱动型”两类投资机会。政策驱动型：战略新兴产业、“四个小组”引导下的投资机会。市场驱动型：第一代和第二代互联网的机会、大健康结合人口老龄化挖掘机会。在相关投资主线上，既属于政策驱动型，也属于市场驱动型的领域，应该是投资落脚的重点。从这个角度看，北斗导航、TMT、电子、医药、节能环保机会容易深入人心，并引起投资者的共鸣。 
 
个股信息精粹 

（一）公告点评：辉煌科技（002296）业绩预告向上修正 

事件：公司预计中报盈利2293万~2497万，同比增长125%~145%，较此前预计的增长100%~130%有所提高。

 
神光分析： 
1、公司主要从事铁路通信信号和铁路运输调度指挥管理领域系统产品的研发、生产和销售，是国内领先的轨道交通信号测控、运输指挥、通信技术开发和集成企业。

 
2、公司在手订单较为充裕，估计在4亿元以上。13年，全国铁路完成固定资产投资6,638亿元，预计14年投资将达到6,300亿元。随着国家微刺激的开展，近期包括北京至沈阳客运专线、杭州至黄山铁路等14个铁路项目先后开工建设，将为公司发展带来空间。

3、城市轨道交通的新机遇。今年2月，公司中标郑州市轨道交通2号线一期工程，金额接近9千万。目前，我国城际、城市轨道交通网建设逐步进入高潮，全国有31个城市2,209公里地铁在建。公司也有数项研发项目在积极推进，相信能够把握新的机遇。

 
4、近期，公司成立并购基金将为公司储备更多优质并购标的，加快外延扩张步伐。经简单估计，公司14~16年动态市盈率为37X、26X、24X，估值相对合理。 

（二）公告点评：陕鼓动力(601369)拟收购捷克EKOL公司 巩固行业龙头地位 

事件：公司7月4日晚间公告，与捷克EKOL, spol. s r.o.,公司的股东于2014年7月4日签订了《股权收购意向书》。公司有意向以股权收购的方式收购EKOL公司及其子公司100%的股权。对EKOL公司100%股权的支付对价为13.39亿捷克克朗。

 
神光分析： 
1、EKOL公司是中东欧地区中型蒸汽轮机的主要制造商，能够向客户提供蒸汽轮机生产销售、EPC工程总包、燃汽轮机维护、锅炉设计等服务。EKOL公司是全球少数具备自主、完整的反动式蒸汽轮机设计生产能力的公司，在工业驱动型汽轮机上占据很大优势，其产品在汽耗等指标上处于全球领先地位。

 
2、EKOL公司2013年度按捷克会计准则，未经审计的销售收入为11.61亿捷克克朗，净利润为1.09亿捷克克朗，息税折旧摊销前利润为1.64亿捷克克朗，期末总资产13.83亿捷克克朗，期末净资产8.11亿捷克克朗。 

3、此次股权转让完成后有利于公司在海外战略布局的早日形成，将与公司既有的汽轮机技术形成互补，有利于公司向客户提供更优化的工业压缩机+驱动汽轮机的综合解决方案，提高公司综合竞争力，巩固行业龙头地位；有利于公司多元化市场的拓展，借助EKOL海外销售渠道与海外EPC工程的经验，提升与强化公司在海外市场的开发能力；有利于公司在全球新兴市场拓展包括生物质发电在内的分布式清洁能源工程市场，与公司战略发展方向及能源产业趋势相符。 

（三）公告点评：佐力药业(300181)购冬虫夏草替代品业务 

事件：佐力药业7月6日晚间公告称，拟投资1.5亿涉足冬虫夏草替代品业务，今日复牌 

神光分析： 
1、佐力药业拟投资1.5亿涉足冬虫夏草替代品业务。佐力药业于7月4日与珠峰虫草药业、青海珠峰冬虫夏草药业有限公司共同签订投资协议，公司拟使用首次公开发行股票的超募资金中的1.5亿元投资制剂公司51%股权。公司以现金方式受让制剂公司31.94%股权，收购金额为7000万元；以现金方式对制剂公司增资8000万元。股权转让及增资完成后，公司将持有制剂公司51%的股权。

 
2、制剂公司的母公司珠峰虫草药业于2008年7月21日取得国家食品药品监督管理局关于“百令片”的生产批文。2013年10月，珠峰虫草药业投资设立制剂公司，并将其生产百令片的生产线及相应员工转入制剂公司，同时将其制剂车间作为制剂公司生产经营场所。制剂公司已取得GMP认证、药品生产许可证和百令片生产批件。百令片系发酵冬虫夏草菌粉制剂，菌粉所用菌种为蝙蝠蛾被毛孢，其理化指标和药理药性与天然冬虫夏草十分接近，可用于肿瘤科、呼吸科、肾科、中医内科、内分泌等领域。由于野生冬虫夏草稀缺且价格昂贵，无法满足普通消费者需要，因此具有替代作用的发酵虫草制剂百令片市场前景十分广阔。

 
3、2011年至2013年，珠峰虫草药业的百令片销售收入分别为1177.13万元、2576.84 万元、4925.48万元。制剂公司于2014年4月23日取得编号为《药品GMP证书》，百令片的生产经营相关业务正逐步从珠峰虫草药业转入制剂公司。本次交易完成后，公司产品结构将得到进一步优化，在药用真菌发酵领域同时拥有“乌灵”、“冬虫夏草”两大系列产品，符合公司的长期发展战略。同时百令片系国家医保目录品种，并已进入广东、湖北等省的基药增补目录，通过整合制剂公司百令片的品种优势和佐力药业营销资源优势，进一步提升公司的整体盈利能力和未来发展潜力。公司上个交易日收盘价是11.99元，2014-2015年每股收益是0.33、0.43元，对应的2014-2015年动态市盈率是36倍、28倍。

（四）公告点评：东方雨虹（002271）上修中报业绩预告 

事件：公司披露2014年半年度业绩预告修正公告

 
神光分析： 
1、公司是建筑防水材料行业的龙头企业，具有规模优势、品牌优势、技术研发优势。公司的生产基地以及营销网络布局全国。 

2、公司于2014年4月29日披露的《2014年第一季度报告正文》中预计公司2014年1～6月份的归属于上市公司股东的净利润比上年同期增减变动幅度为：上升40%至60%。修正后的预计业绩，归属于上市 公司股东的净利润为21410.29万元–23356.68万元，同比增长120%-140%，主要原因：本报告期内公司各项业务拓展顺利，公司产品市场需求旺盛，导致收入的增长和利润的增加。 

3、根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应14-16年市盈率分别为18X,13X,10X,估值偏低。 

风险提示 

（一）金龙机电（300032）控股股东减持进行时 

公司控股股东金龙控股集团有限公司6月公布减持计划，计划减持不超过1400万股，即不超过公司股份总数的4.9054%。6月30日和7月4日，金龙控股通过大宗交易两次合计减持600万股，后期还有不超过800万股股份可减持数量。公司近年业绩连连下滑，4月推出资产重组方案，拟收购博一光电和甲艾马达。  

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