​市场热点解读与机会提示 

1、部分股票涨停都难买进。周四龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信三只新股将上市。我们估计这三只股票都将涨停报收，涨幅均为发行价向上44%。在一级市场，这些个股中签率都不到1%，发行市盈率20倍左右，加上很少的发行上市数量，使得这些个股具备了低估值高成长小盘股特质，比如飞天诚信。按照二级市场同类公司定价，其市场价格有可能超过100元。所以，新股上市会出现奇特现象，部分个股连续涨停，刚开始涨停买进的概率不比打新股容易。这就是现状，新股不炒才怪呢！过去很长一段时间，新股三高被诟病，但是长期以来，创业板就是高高在上，并得到资金的广泛认同，这是市场的选择，没有对错。那么，在注册制的大趋势下，什么样的规则能够让市场更加健康、理性的运行呢，我们认为放开涨跌停、实施T+0这些市场化的制度就能标本兼治。资本市场永远充满投机，这是抑制不了的。 

2、看看是否是转折。随着新股发行上市，小票被热炒，这有可能带动全市场炒小炒新的热情。这有可能出现两种情况，一种是市场注意力在中小盘股，大票被冷落，权重指数低位盘，小盘指数慢慢涨；另一种情况是，新股自己炒，老股开始失血，特别是大股票破位，最终全市场重心下移。现在就要看市场热情如何，新股打不到，二级市场起初买不到，这种尴尬通过什么样的机制去抚平呢？ 

3、老股新股都要精选。首先，我们认为新股可以去炒，第一批中的飞天诚信，但起初买到的概率不大，尝试一下可以；其次，老股票更要精选，在市场整体弱势，半年报来袭的情况下，能否对老股的基本面有个清晰的认识，这很重要。我们的观点是，去伪存真，把握确定性，寻找超预期的因素，通过行业或公司利好作为出发点，提高投资效率。重点关注军工北斗、TMT、节能环保。 
 
个股信息精粹 

（一）公告点评：森远股份（300210）签署重大合同 

事件：公司全资子公司吉林公路机械有限公司与吉林市城市建设控股集团有限公司签订《设备（货物）投资采购合同》，合同总金额为1.23亿元。 

神光分析： 
1、公司拥有路面除雪和清洁设备、大型沥青路面就地再生设备和预防性养护设备三大系列产品，近40个品种，涵盖了公路除雪、清洁、小修、中修和大修等多个应用领域。

 
2、公司本次销售产品包括清雪设备合计100台，环卫设备5263套，市政设备118台，绿化设备台；销售金额约占13年营业收入的27%，对14年业绩将带来积极影响。

 
3、吉林公路机械有限公司主要生产厂拌热再生设备，公司将其收购后，整合了内部销售资源，增强了公司市场销售实力。本次合同的签订表明公司资源整合取得了积极效果。

 
4、到2015年，全国公路总里程达到450万公里，高速公路总里程达到10.8万公里，公路将迎来周期性养护的高峰期。经简单估计，公司14、15年动态市盈率为18X、13X，相对合理。 

（二）公告点评：东方创业（600278）定增募资超18亿 

事件：6月25日晚间，公司披露了定增预案，公司拟以8.09元/股为底价，向包括控股股东东方国际集团在内的不超过10家特定对象，非公开发行股票不超过2.35亿股，其中，东方国际集团认购此次非公开发行股份数量的10%。

 
神光分析： 
1、此次非公开发行募集资金总额不超过19亿元，扣除发行费用后全部用于收购外贸公司100%的股权、以及超灵便型散货船项目、KOOL品牌男装项目、跨境电子商务平台项目以及补充流动资金。

 
2、方案显示，东方创业以现金收购控股股东东方国际集团持有的外贸公司100%的股权。据介绍，外贸公司拥有一批长期从事外贸业务的骨干力量，与众多国内外用户、客商拥有长期、稳定的贸易关系，在国内外享有良好的声誉和较高的知名度，已连续多年在《中国进出口额最大的500家企业》排行榜排名前列。 

3、收购外贸公司有望增厚公司业绩，公司股价近期低位整理，可适当关注。 

（三）公告点评：长盈精密(300115)定增募资近10亿扩产 

事件：长盈精密6月25日晚间发布非公开发行股票预案，今日复牌

 
神光分析： 
1、本次定增对股本的增厚幅度是16%。长盈精密非公开发行股票预案，拟募资不超9.9亿元，继续扩大公司目前已经建立的智能终端超精密连接器和金属CNC结构组件相关的设计和生产能力，以满足智能终端市场快速增长带来的需求。当前公司总股本是51600万股，增发8000万股，增厚幅度是16%。 

2、收入增加13.11亿元，净利润增加2.58亿元。长盈精密此次拟向不超过5名特定对象，非公开发行不超8000万股，募资不超9.9亿元，扣除发行费用后将用于“金属CNC结构组件项目”和“智能终端超精密连接器项目”。金属CNC结构组件项目拟投资7.14亿元，项目投产后具备新增研制和生产智能终端金属CNC结构组件600万套/年的能力。项目建设期1年，完全达产后预计年销售收入为8.06亿元，年净利润为1.51亿元。智能终端超精密连接器项目拟投资2.76亿元，项目投产后具备研制和生产超精密连接器40000万只/年以上的能力。项目建设期2年，完全达产后预计年销售收入为5.05亿元，年净利润为1.07亿元。

 
3、与2013相比，本次定增增加的收入增幅是76%，净利润增幅是116%。2013年公司收入是17.26亿元，净利润是2.22亿元。随着市场规模的不断扩大，公司目前的生产能力已远不能满足市场需求。因此，公司拟通过上述募投项目的实施，缓解市场供需矛盾，巩固公司行业领导地位；同时生产规模的进一步扩大，能有效降低产品生产成本，提升企业利润空间。股本增幅是16%，净利润的增幅是116%，由此看来，本次增发对公司未来每股收益是增厚的。 

（四）公告点评：金证股份（600446）成为QQ证券理财服务信息服务商 

事件：2014年6月24日深圳市金证科技股份有限公司与深圳市腾讯计算机系统有限公司签署了合作协议。

 
神光分析： 
1、双方就向用户提供定制版营销 QQ 的具体合作和分工为：甲方(指腾讯公司,下同)提供营销 QQ 版本及稳定的营销 QQ 消息通道服务，乙方(指金证公司,下同)按最终用户的需求在甲方提供的营销 QQ 版本的基础上进行定制版营销 QQ 的研发及相关定制版营销 QQ 的市场开发、渠道拓展、销售、系统实施、售后服务等工作，乙方可根据本协议规定将合作成果推广给最终用户，向最终用户收取相关费用后按照双方约定的标准向甲方支付甲方应得的营销 QQ 的分成收益。乙方可根据本协议规定将合作成果销售给最终用户，合作成果中营销 QQ 部分每次与最终用户签订的使用期限为1年。 

2、6月25日，腾讯企业QQ证券理财服务平台上线新闻发布会在深圳举行，此次与腾讯合作的券商包括中山证券、华林证券、西藏同信证券、广州证券、华龙证券。另外，金证股份将成为信息系统供应商。QQ理财主要用户为金融行业：包括证券、信托、银行、保险、基金等。该平台拟打造成为一个基于企业QQ，集证券开户、交易、营销、客服、互动、社交传媒于一体的金融服务平台。据透露，未来该服务平台还将进一步推出包括Q客服、Q开户交易、Q柜台在内的3Q功能。

 
3、传统互联网企业纷纷涉足金融理财领域，这也进一步催生了对金融后台支撑软件平台的需求。金证股份和恒生电子作为两大主要金融软件服务商，未来有望持续受益于互联网金融的发展。在阿里收购恒生电子之后，腾讯或与金证股份进行更为密切的合作，值得关注。 

（五）公告点评：中恒电气(002364)子公司中标6020万元国家电网采购项目 

事件：公司子公司中恒博瑞中标国家电网公司2014年第二次集中招标信息化项目。

 
神光分析： 
1、中恒电气成立于1996 年，通过自主研发掌握了高频开关电源系统的核心技术，在传统的通信电源和电力操作电源领域有着较强的竞争力，2012 年通过并购北京博瑞进入了电力软件领域，公司当前的战略发展重点放在了高压直流、电网规划和咨询、新能源系统智能化管理软件、电力物联网上，客户覆盖电信运营商、电网、电厂、铁路、城市轨道交通、采矿、冶金、化工等。

 
2、公司子公司北京中恒博瑞数字电力科技有限公司于6月24日接到国家电网公司信息化项目2014年第二批集中招标的中标通知书，根据中标通知书，中恒博瑞共中标16个包，中标金额6020.22万元,中标总金额约占中恒博瑞2013年度营业总收入的46.62%，此次中标项目的合同执行期约6个月（2014年7月至2014年12月）。

 
3、此次中标项目的履行将对中恒博瑞2014年的营业收入和经营业绩产生积极影响，同时，由于此次采购活动进一步扩展了中恒博瑞直接参与到国家电网公司在此类产品方面的招标采购业务范围，将对中恒博瑞今后的市场推广产生积极影响。 

风险提示 

（一）东江环保（002672）遭股东持续减持 

公司持股5%以上的股东上海联创创业投资有限公司（上海联创）自2月17日至6月23日期间，减持公司710万股，占公司总股本的约3.07%。减持后，上海联创仍持有公司1136.99万股，占公司总股本的4.91%。13年来，公司产品价格面临持续下跌、原材料采购成本上升的不利局面，盈利能力受到消弱。股东减持对市场有一定负面影响。  

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