市场热点解读与机会提示 

1、央行：部分领域地区金融风险突出。十二届全国人大常委会第九次会议举行第二次全体会议，受国务院委托，中国人民银行副行长刘士余作关于加强金融监管防范金融风险工作情况的报告。“由于我国经济发展面临的不确定性因素较多，稳中有忧，稳中有险，经济结构调整的任务十分艰巨，部分领域或地区的金融风险还比较突出，”刘士余称，“主要表现为部分企业债务率过高、产能严重过剩行业不良贷款上升、高收益理财产品兑付违约风险上升、金融业网络和信息安全存在隐患等。”下一阶段，将继续实施稳健的货币政策，加强和改善金融监管，防范系统性、区域性金融风险。刘士余提出，将加快建立存款保险制度，研究制定金融机构破产条例，对严重违法违规、经营不善导致资不抵债的金融机构依法实施市场退出。个别金融机构的退出，对于市场有不小负面冲击，金融业洗牌可能加速，国有银行大而不倒或将延续，有资本和管理实力的中小银行或盈利并购重组机会。 

2、权重股没有摆脱弱势。市场长期弱势，稍微有些涨，不少人会因此兴奋起来。实际上，上周权重指数下跌破位后，至今并没有走好。目前，A股暂时没有系统性风险，但缺乏足够的利好刺激，新股发行吸引4000亿元左右资金去申购，二级市场依旧资金匮乏。权重股很肉，小盘股很贵，市场心态依旧很纠结。周一我们提出，后期市场会分化，这种纠结的状态不会消除，可能的结果是权重股重心下移，指数期货对于A股的负面作用有可能加剧，创业板指数继续上涨，或持续到新股上市之后。 

3、中小市值成长股活跃。经济的活跃因素在民营企业，创业板、中小板，以及今后在上交所上市的中小企业是典型代表，这些企业代表了成长的要素，但业绩波动比​较大。投资者用PE估值作为研判时，就会觉得贵，但是许多企业不能单纯拿PE去估值。事实上，创业板自2012年底上涨以来，就是这种所谓的PE论害人不浅，致使许多人错失了机会。我们认为，对于目前中小企业来说，更需要立体评估，从政策到行业，从产品到客户，从管理到业绩，从行业对比到全球视野，任何一种指标或片面的估值都是有缺憾的。许多真成长公司其实就在那里，需要的只是客观的挖掘。 

个股信息精粹 

（一）公告点评：千山药机（300216）拟投4248万元收购宏灏基因部分股权 

事件：2014年6月25日公告,公司拟以4,248万元的价格收购宏灏基因27.16%的股权,其中湖南安信纳米生物科技有限公司转让其所持有的宏灏基因15%股权,长沙渝静生物科技有限公司转让其所持有的宏灏基因12.16%股权。

 
神光分析： 
1、公司从2012年开始有计划地进入医疗器械领域和诊断试剂，2014年医疗器械产品开始陆续上市，预计陆续上市的产品有“真空采血管和针”、“高端无菌导尿管”、“自动化药房”、“分子诊断试剂”、“胰岛素笔”等。公司本次拟投4248万元收购宏灏基因部分股权，增加控股权。

 
2、利用先进的分子生物学技术对不同个体的药物相关基因进行解读，医生根据病人的基因型资料实施给药方案，并“量体裁衣”式地对病人合理用药，以提高药物的疗效和降低药物的毒副反应，同时减轻病人的痛苦和经济负担。宏灏基因基于十年的基础研发、设计创新和申报工作，已获得该行业的准入证——国家食品药品监督管理局颁发的“高血压个体化药物检测试剂盒（基因芯片法）”注册许可批复，以及国家卫生部（卫计委）的服务准入许可。 

3、本次次交易能进一步加强公司对宏灏基因的控制力度和统一协调管理，提升经营决策效率，促进公司的战略规划和市场布局顺利实施。 

（二）公告点评：银信科技（300231）中报业绩预增20%至35% 

事件：公司预计上半年净利润为2635.86万元至2965.34万元，同比增长20%至35%。

 
神光分析： 
1、公司是专业化的IT运维服务整体解决方案提供商，主要面向各行业数据中心的IT基础设施，提供IT支持与维护服务、IT专业服务、IT外包服务、系统集成服务、以及IT运维管理软件的研发与销售等。

 
2、公司上半年系统集成业务大幅增加，IT基础设施服务稳步增长，同时在电信等新行业的拓展也取得较大进展，预计上半年的营业收入和归属于上市公司股东的净利润将会有良好增长。 

3、公司主要业务收入来自银行业，公司已成为中国建设银行总行、中国银行总行、中国农业银行总行、中国交通银行总行入围的IT运维服务提供商，为客户提供贯穿整个IT生命周期的“一站式”运维服务。（张望望 A0430612080003） 

（三）公告点评：华谊兄弟（300027）、光线传媒（300251）定增项目双双出台 

事件：国内最大的两家民营影视公司华谊兄弟、光线传媒今日同时公布非公开发行股票预案。两家公司将分别募资25亿元及28亿元，用于影视业务的运营，并投资电影项目。

 
神光分析： 
1、华谊兄弟拟向不超过5名特定发行对象，非公开发行不超1.2亿股，募资总额不超25亿元，在扣除发行费用后将全部用于影视剧项目以及偿还银行贷款。20亿元资金将用于影视剧项目方面的投资，其中17.32亿元投资12部电影，包括超大型影片5部、大制作影片5部以及中小制作影片2部；2.66亿元投资192集电视剧。剩余5亿元将用于偿还银行贷款。

 
2、光线传媒此次拟向包括控股股东光线控股在内的不超过5家特定对象，非公开发行不超1.4亿股，募资总额不超28亿元。其中光线控股认购金额不低于2亿元。募集的28亿资金在扣除发行费用后，将全部投入电影、电视剧和电视栏目投资项目。其中，电影项目拟投入募集资金22.82亿元，包含了今后三年(至2017年5月)内32部影片的投资。按照规划，此次投资将包括15部大制作电影以及17部中小制作电影。此外，1.98亿元募资将用于今后三年的5部电视剧投资，3.2亿元募资用于今后两年(至2016年5月)的4个电视栏目投资。

 
3、此次两家公司募资的大部分投向电影项目，显示了对电影票房的看好。华谊兄弟此次25亿元募资中，电影项目资金为17.32亿元，光线传媒电影项目的投资则高达22.82亿元。两家公司股价前期调整时间与空间均较为充分，具备一定的上涨基础。本次大规模定增项目的出台，或对公司股价形成较大的提振作用，值得关注。 

（四）公告点评：万达信息（300168）收购股权 

事件：自3月27日停牌的万达信息公告称，2亿元拿下四川浩特及校讯通股权，今日复牌 

神光分析： 
1、万达信息是软件行业龙头，本次收购将有助于公司在智慧民生服务业务领域内取得进一步突破。万达信息拟以发行股份和支付现金方式收购四川浩特49%股权及校讯通公司100%股权，交易总价21032万元；四川浩特49%股权作价18032万元，其中4508万元由公司以现金方式支付，其余部分以发行股份方式支付；校讯通公司100%股权作价3000万元，其中750万元以现金方式支付，其余部分以发行股份方式支付。公司发行价格均为20.03元/股，预计发行股份数量787.52万股。同时，公司拟通过向不超5名特定投资者定向发行股票募集配套资金，募资总额不超7010.67万元，将用于支付拟购买资产现金对价及向标的公司增资。预计发行数量是350万股，合计发行约1138万股。

 
2、四川浩特系智能交通、数字安防整体解决方案提供商。从2005年始，其陆续承担了成都市电子警察项目、成都天网项目、成都二环路智能交通项目、成都公交车内视频监控系统项目等项目。此次收购完成后，万达信息将结合自身渠道和四川浩特的技术优势，进一步开拓在智能交通和数字安防领域内的业务。校讯通公司是教育信息解决方案及服务方案供应商，其校讯通业务采用与基础运营商中国移动合作发展的模式，为学校及学生家长提供即时高效的家校互动服务；育儿周周看业务则通过三大运营商的短信通道，以彩信为媒介，为0-3岁幼儿家长构建幼儿成长信息资源充分共享的一体化在线服务平台的服务业务。 

3、收购的价格不高。3000万元收购校讯通，根据交易对方的承诺，校讯通公司2014年至2016年净利润分别不低于340.43万元、351.25万元和440.71万元；由此推算，对应的2014-2016年动态收购市盈率是9倍、9倍和7倍。四川浩特49%股权收购价是18032万元，对应100%股权价格是36800万元，四川浩特2014年至2016年净利润分别不低于2415.51万元、4463.13万元和6583.79万元，对应的2014-2016年收购市盈率是15倍、8倍和6倍。万达信息当前总股本48713万股，增发1138万股，对公司总股本增厚幅度是2.3%。万达信息2013年净利润是14671万股，本次收购对应的2014年合计净利润是340+2415*0.49=1523万元，增厚幅度是10.4%，看来本次收购对万达信息的每股收益是增厚的。 

风险提示 

（一）和顺电气（300141）遭股东减持 

公司股东杜军23日通过大宗交易减持公司300万股，占公司总股本的1.806%，减持均价为11.97元。减持后，杜军仍持有公司股份2549万股，占公司总股本的15.34%，全部为无限售条件股份。股东减持对市场带来一定负面影响，投资者适当警惕。 

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