市场热点解读与机会提示 

1、财政政策更主动。 财政部、国家税务总局日前联合发布《关于简并增值税征收率政策的通知》,决定从今年7月1日起,将6%和4%两档增值税征收率统一调整为3%。之前我国对增值税的计征方式主要有两类:增值税的税率,主要适用于年应征增值税销售额超过500万元标准的一般纳税人;增值税的征收率主要适用于小规模纳税人和特定一般纳税人。小规模纳税人统一按3%的征收率计征;对一些特定的一般纳税人,则适用6%、5%、4%、3%四档征收率，今年7月1日后,一些特定一般纳税人和小规模纳税人,将统一适用3%的征收率,按简易计税办法征税。减税就是减负，有利于改善企业经营业绩，以上市公司2013年收入估算，减税将增加千亿元的利润空间。 

2、股债双杀。4月和6月的两次定向降准，主要是针对农商行和农信合，第二次增加了几家股份制商业银行，没有全面降准，市场对于流动性全面放松的预期落空。上周以来，债券市场先行调整，特别是信用债调整比较显著；本周权重指数冲击半年线未果，也出现调整。时间上比较巧合的是，本周指数期货结算，空单持续加压，盘中持仓量20万手左右，3500亿元的成交额独领风骚。现在看，期指对于A股的负面影响依旧强大，除了主力做空行为，还有不断被吸引过去的资金，犹如一个黑洞，让A股继续边缘化。 

3、新股节奏，钱在一级市场。本次新股发行的节奏并不快，同时认购并不需要太多市值保障，所以增量资金主要集结在一级市场，估计4只个股冻结的资金4000亿元上下，这相对于二级市场5000亿元出头的保证金，一级市场活钱还是非常多的，只是他们不愿意炒老股，要么期指，要么新股。当然，未来炒新是必然的，较低的中签率可能会促使部分资金直接在二级市场炒新，这是后期一大看点，并有可能形成转折效应。 

个股信息精粹 

（一）公告点评：中国宝安（000009）子公司贝特瑞与中铁资源集团石墨领域展开合作 

事件：公司控股子公司深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司（贝特瑞）与中铁资源集团有限公司（中铁资源）签署《合作框架协议》，双方充分发挥各自优势，以中铁资源拥有的石墨矿权和贝特瑞拥有的石墨深加工技术和市场为依托，在石墨采选和深加工方面开展合作。 

神光分析： 
1、公司持有深圳市贝特瑞51%股权。贝特瑞是全球最大的锂离子电池负极材料供应商，是《锂离子二次电池石墨类负极材料 》国家标准制定者，在11项核心技术方面均获得自主的知识产权，专利申请数量达130余项，在锂电负极材料行业处于国际领先地位。

 
2、本次合作中，双方拟围绕萝北县云山石墨矿的开采、选矿以及鹤岗市的石墨深加工开展全方位合作，以云山石墨原材料供应为主要材料来源，以贝特瑞拥有的石墨深加工技术为技术支撑，建设具有全球影响力的锂离子负极材料研发和供应基地，最终形成负极材料、石墨乳、氟化石墨等多产品的天然石墨精深加工基地。

 
3、贝特瑞13年实现营业收入同比增长20.34%，净利润同比增长58.03%，达到0.93亿元。其下一代正、负极材料开发已取得突破性进展，其中硅碳复合材料较传统负极材料能量密度大幅提高，已通过韩国三星公司的认证，率先达到产业化应用要求。

 
4、近日，《中国经济周刊》报道我国国石墨资源20年内将耗尽，或成下一个稀土。相关概念迅速得到资金追捧，投资者可以关注。

（二）公告点评：濮耐股份（002225）拟购买资产拓展产业链 

事件：公司周三晚间公告称，拟以发行股份及支付现金的方式收购马鞍山市雨山冶金新材料有限公司100%股权，并以发行股份的方式收购郑州汇特耐火材料有限公司100%股权。

 
神光分析： 
1、公司拟以发行股份及支付现金的方式收购雨山有限100%股权，以发行股份的方式收购汇特耐材100%股权，并拟向公司实际控制人刘百宽发行股份募集配套资金。标的公司雨山有限是设计、研发、生产及销售转炉出钢口用滑动水口挡渣系统的公司，客户为国内各大钢铁冶炼公司；汇特耐材的主营业务为耐火材料的设计、研发、生产和销售，产品主要用于水泥行业、碳素行业、玻璃行业和有色冶炼等行业。从数据上看，两公司的盈利能力尚可，评估增值率处于合理水平。

 
2、方案如能成行，公司和雨山有限、汇特耐材在客户、技术等方面的互补性上可形成协同效应，目前由于市场需求低迷，耐材行业产能过剩问题日益突出，行业内的兼并购有利于公司在行业低谷时期尽快做大作强。通过业绩预测数据测算，公司盈利能力有一定提高，有利于公司竞争力的提高。

 
3、信息对股价构成明显正面刺激，预计股价或有反弹潜力，短线可适当逢低关注。 

（三）公告点评：东方园林(002310)签金融保障吉林市美丽吉林生态战略实施之合作框架协议 

事件：东方园林签订4.6亿元美丽吉林生态战略项目 

1、据协议，双方预计首批合作项目包括温德河湿地公园、东山体育文化公园、松花江核心段亮化提升工程，项目预计造价分别为2.6亿元、1.6亿元和0.4亿元，合计为4.6亿元。 

2、值得一提的是，该项目尝试引入信托模式，民生信托拟发行集合信托募集不超5亿元，为该生态战略项目提供金融保障，从而也实现“专款专用”。 

3、日前三部委联合印发特色经济林发展规划，而公司近期又与美国知名环保集团开展合作共同推动未来全球化生态保护、治理、修复的进程。在绿色环保已经进入黄金期的今天，我们预计未来公司的绿色生态战略将逐步为公司带来可观业绩增长。 

（四）公告点评：浙江广厦（600052）投身影视圈 

事件：浙江广厦决定以资产置换的方式跨入影视圈大门，今日复牌 

神光分析： 
1、浙江广厦拟将持有的浙江蓝天白云会展中心有限公司96.43%的股权和杭州华侨饭店有限责任公司90%的股权，与卢英英、卢纲平持有的东阳福添影视有限公司100%的股权进行置换。卢英英系浙江广厦控股股东广厦控股董事长楼明的妻子，卢纲平与卢英英系亲属关系，故本次交易构成关联交易。协议显示，置出资产蓝天白云公司96.43%股权的评估价值为2.91亿元，增值率25.86%；华侨饭店公司90%股权的评估值为2.73亿元，增值率1929.93%；置入资产福添影视100%股权的评估值为5.62亿元，增值率0.39%。置出资产超出置入资产的差价为235.11万元，交易对方以现金方式支付给浙江广厦。

 
2、福添影视成立于2009年，90%股权由卢英英持有，余下的10%股权由卢纲平持有，该公司的业务范围包括动画片、广播剧和电视剧等。福添影视自成立以来，已经形成了年均2部到3部，年产约百集电视剧的生产规模，先后独家投资制作了《凤穿牡丹》、《攻心》、《妻子的秘密》等一系列电视剧。

3、收购价格处于合理水平。2013年，福添影视实现营业收入8416.61万元，净利润2251.68万元。据介绍，未来，福添影视将采取独立制作、战略合作等多种方式扩大生产规模。广厦控股集团承诺，福添影视在2014年~2016年净利润分别不低于5221.77万元、6272.96万元、7815.31万元。如实际盈利数不足前述承诺数，广厦控股将以现金方式进行补偿。收购价是5.62亿元，对应2014-2015年的估值是11、9倍，收购价格合理。浙江广厦当前总股本87179万股，收购并为增加股本，实际控制人也没有发生变化，传媒业务这一块对应2014-2016年每股收益是0.06、0.07、0.09元。上个交易日收盘价3.61元，对应的2014-2016年动态市盈率为60倍、52倍和40倍。该估值并未考虑公司的地产业务。 

（五）公告点评：皇台酒业（000995）牵手诺奖得主并增资浏阳河 

事件：公司今日公告，将以7.38元/股非公开发行1.9亿股，募资14亿元，用于投资设立穆拉德（中国）有限责任公司以及补充流动资金，前者的技术由诺奖得主穆拉德而来，将进行保健品研发生产。此外，公司还将以现金方式增资浏阳河酒业7500万元至2亿元，公司增资后占浏阳河酒业增资后的股权比例为6.38%至15.38%。

 
神光分析： 
1、公司将分别向鑫脉投资、东海基金旗下两支资产管理计划、沃达投资、深泰虹、刘静、广进投资发行8090万股、4070万股、1800万股、1800万股、1710万股、1530万股。其中，鑫脉投资是公司实际控制人卢鸿毅控制的全资子公司；刘静是皇台酒业大股东上海厚丰投资执行董事和公司董事。

 
2、穆拉德（中国）的另一个股东穆拉德集团其背后的斐里德•穆拉德因发现一氧化氮能促使心血管扩张而获得1998年诺贝尔医学或生理学奖。穆拉德集团负责穆拉德本人在中国（包括中国大陆及港澳台地区）授权的主要技术转化平台，是为经营穆拉德一氧化氮产品及相关业务在香港设立的全球总部。

 
3、该集团将向穆拉德研发团队收购一氧化氮营养和保健食品的技术所有权，即该等产品的全部技术、配方、工艺的所有权由穆拉德集团（或指定的子公司）所有。该等技术主要基于穆拉德一氧化氮的核心技术。具体而言，穆拉德集团产品及相关技术为西拉图牌真奥青胶囊（正申请更名为“穆拉德牌真奥青胶囊”）、金动力浓缩桑葚粉细粒包（固体饮料）、水动力红葡萄复合细粒包（固体饮料）、木动力酸枣仁细粒包（固体饮料）、火动力橄榄复合细粒包（固体饮料）、土动力益生菌复合营养粉（固体饮料）。

 
4、公司牵手诺贝尔奖得主，并增资浏阳河酒业，投资手笔巨大，公司今日复牌，走势值得留意。 

风险提示 

（一）中核科技（000777）股东陈潮钿减持1065万股 

公司股东陈潮钿在2014年6月10至17日期间，通过深圳证券交易所大宗交易平台系统累计减持公司无限售流通股股份1065万股，占公司总股本的5%。股东陈潮钿近日刚刚有1659 万股解除质押，可见股东减持意愿较强，近期继续减持概率不小，投资者适当警惕。 

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