市场热点解读与机会提示 

1、新股吸引力较强。6月18日第一批新股要发行了，按照最新的市值配售规则，不再以T-2日当日市值作为配售基础，而是之前20天的日均持股市值。虽然新股发行对于市值数量要求不大，但是对于中小资金来说，突击打新必然会在申购数量上受到持股市值的限制，这意味着部分资金持股跨度至少20个交易日。这些微小的规则变化，对于市场带来的结果是，A股的成交量最近温和放大，而投机盛行的指数期货成交量则略有下降。 
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2、宏观数据缓解市场悲观情绪。5月先行指标PMI企稳，CPI-PPI组合处于合理区间，人民币贷款新增8708亿元，这些数据并不坏，直观上增加了经济企稳的预期。周五投资、消费、工业增加值等系列数据发布，我们估计数据不好不坏，但值得警惕房地产投资的变化。短期内，需要关注大盘股的整体表现。过去一段时间，小盘股整体表现比大盘股强好多，而大盘股队伍中四大行股价也涨了不少，其他一些权重股是继续震荡还是塌方值得关注。 

3、适当防御。市场重心在中小市值个股，但是热点的扩散受到存量资金的限制。近期一些创业板个股涨幅比较大，需要防范冲高回落风险。因此，我们建议短期多做防御，首先是仓位控制，其次是持仓结构的尽快优化，选择基本面更加靠谱的个股。我们倾向于战略新兴+大消费中超跌成长股。 

个股信息精粹 

（一）公告点评：兴业银行（601166）与百度合作开发互联网金融领域 

事件：6月12日，兴业银行与百度在福州举行战略合作签约仪式，宣布在互联网和金融领域开展全面战略合作。兴业银行副行长薛鹤峰、百度副总裁曾良出席签约仪式并代表双方签约。

 
神光分析： 
1、兴业银行作为百度在银行业的唯一全面战略合作伙伴，双方将充分发掘和利用各自在金融领域、互联网领域的优势，开展全面深入的创新合作，促进双方产品与服务的应用水平提升，实现优势互补、合作共赢、共同发展。

 
2、兴业银行与百度将主要在三个层面展开全面战略合作：一是互联网金融创新合作。双方将在互联网金融、电子商务、大数据研究、网络零售信贷、金融市场、贸易融资等相关领域组建创新合作团队，共同探索推出有市场竞争力的互联网金融创新产品。二是大数据合作。将借助百度大数据的关键技术和核心优势，通过消费者行为分析和洞察，为兴业银行新产品开发设计、业务流程完善优化、业务推广模式创新等提供咨询建议和解决方案。三是产品营销合作。双方将利用百度搜索平台和各种创新技术，推进兴业银行营销模式创新和互联网销售渠道建设，通过共享营销渠道，开展联合宣传推广活动，共同扩大市场份额及影响力。

 
3、互联网金融成为目前市场的热点，目前巨头不断介入互联网金融，或逐渐掀起互联网金融的高潮。值得留意。 

（二）公告点评：宝信软件（600845）与上海移动签订战略合作协议 

事件：2014年6月12日，公司与中国移动通信集团上海有限公司在上海签订了定制化数据中心服务合同和进一步深化战略合作协议。 

神光分析： 
1、公司从传统钢铁软件产品与服务供应商向更为全面的IT服务领域拓展，是公司业务转型的启动信号，公司通过非公开发行，投向宝之云IDC项目和中小企业信息化软件产品项目，进行转型。

 
2、公司先以自有资金投资建设宝之云IDC二期项目，定制化数据中心3800个机柜，一阶段约2000个机柜将于2014年11月30日前交付，二阶段约1800个机柜将于2015年12月1日前交付。 合同服务期为每阶段交付之日起10年。合同服务期内，公司负责维护运营定制化数据中心，以保证达到上海移动的运维管理要求，公司每个月按照实际使用的机柜数量和电力，向上海移动收取机柜托管服务费和电费。经测算，合同服务期内，总金额25～26亿元，分10年收取，平均每年收取费用2.5～2.6亿元。

 
3、公司非公开发行投向宝之云IDC项目，目前已和上海移动开展合作，转型顺利推进，投资者可适当关注。

（三）公告点评：均胜电子（600699）携同济大学创立实验室 发力新能源汽车 

事件：公司在新能源汽车动力控制系统的业务再获新进展。昨日，公司与同济大学汽车学院为双方共同创立的联合实验室揭牌。此举表明均胜电子将开启校企合作模式，推进公司在该领域的技术突破。

 
神光分析： 
1、均胜电子与同济大学汽车学院签订联合实验室协议，联合实验室将结合同济大学汽车学院的科研和人才以及均胜电子的技术和产业化能力，推动德国在汽车零部件领域的技术，特别是汽车驾驶控制系统和汽车新能源及电池管理系统在中国市场的推广与应用。同时，实验室还将推进科研项目的开展和关键技术攻关，并打造成为均胜人才培训及学生培养基地。另外，实验室还承担同济大学教学实践基地功能，促进产学研结合。为此，双方还签订了奖学金、奖教金协议。

 
2、公司董事长王剑锋在揭牌仪式上介绍，公司主要致力于汽车电子产品开发，包括驾驶控制系统和空调控制系统等。“尽管目前我们在全球有1000多名高级工程师在从事科研开发，但要在这些领域有更进一步突破，仍面临一些技术瓶颈，需要像同济大学汽车学院这样高校的支持。”

 
3、公司此次牵手同济大学汽车学院旨在寻求技术支持和突破，也是均胜电子第一次与高校设立类似的联合实验室。公司透露，接下来还将与浙江大学、哈尔滨工业大学、清华大学等在工业机器人等领域开展类似合作。 

（四） 公告点评：福安药业(300194)上半年业绩预增 

事件：福安药业6月12日晚间发布业绩预告，上半年业绩预增

 
神光分析： 
1、公司主要产品为抗生素药物，其中氨曲南原料药和制剂是公司收入和利润的主要来源。2013年，公司主要在研品种托伐普坦、甲磺酸伊马替尼、盐酸奈必洛尔均取得了积极进展；新版GMP改造进展顺利，主要原料药、制剂生产线均已通过检查并取得新版GMP证书。

 
2、业绩增速在加快。2014年一季度公司净利润同比增长4.59%，福安药业预计2014年上半年净利为2900万元至3500万元，上年同期为2208.79万元，同比增长31.29%至58.46%。 

上半年业绩增长主要是由于公司2012年、2013年获批品种经过前期的市场拓展和开发后，在上半年实现了销售增长。随着公司产品产业链结构的逐步搭建，市场竞争力加强，产品盈利能力提高。 

估值情况表 
代码   证券名称 总市值 A股市值 收盘价   预测每股收益 预测每股收益 2014PE 2015PE 
002099 海翔药业 20       16     6.3     0.15            0.2         42     32 
002693 双成药业 27       14     10.15   0.44            0.57        23     18 
300233 金城医药 28       14     22.8    0.78            1.04        29     22 
000545 金浦钛业 28       11     9.09    0.38            0.5         24     18 
002675 东诚生化 30       20     17.18   0.83            1.54        21     11 
000597 东北制药 31       31     9.26    0.41            0.47        23     20 
300016 北陆药业 31       25     10.01   0.3             0.42        33     24 
300086 康芝药业 36       13     11.84   0.51            0.79        23     15 
300261 雅本化学 36       10     11.85   0.43            0.67        28     18 
600829 三精制药 39       39     6.64    0.65            0.7         10     9 
600488 天药股份 40       37     4.14    0.18            0.33        23     13 
002332 仙琚制药 41       37     8.09    0.71            0.95        11     9 
002020 京新药业 42       32     16.55   0.46            0.68        36     24 
300110 华仁药业 49       47     7.22    0.45            0.52        16     14 
000915 山大华特 49       49     27.33   1.14            1.52        24     18 
数据来源：巨灵

 
3、公司替卡西林钠、磺苄西林钠原料药技改扩产项目、庆余堂GMP二期改造项目、湖北人民制药公司注射剂改建扩产工程取得新版GMP证书，新车间逐步投入使用，产品工艺和质量得到不断改善，公司产品的市场竞争力不断提高。我们假设公司上半年的净利润落在预增的上限，也就是3500万元，全年实现7000万元的净利润，2014年实现每股收益为0.27元，上个交易日收盘价是18.71元，则2014年公司动态市盈率是69倍。公司当前的总市值是49亿元，流通市值是24亿元。有的机构更乐观一些，预计公司2014-2015年的每股收益是0.35元和0.57元，这样算下来公司2014-2015年的动态市盈率是53倍、33倍。在行业内还是属于高估水平，预计是市场对公司抗肿瘤药物有一定的期待。 

风险提示 

（一）上海钢联（300226）股东等合计减持848.6万股

公司控股股东兴业投资于6月10日至12日，累计减持600万股，占公司总股本的5.00%；公司股东朱军红自6月10日、11日，累计减持248.6万股，占公司总股本的2.07%；合计848.6万股，占公司总股本的7.07%。本次减持后，股东朱军红已将可减持的无限售条件流通股份全部卖出并达到减持计划上限；而根据减持计划控股股东兴业投资还有最多600万股有减持可能。

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