市场热点解读与机会提示 

1、权重股没有主心骨。本周权重股一度破位下行，沪深300指数期货空头压顶，到了周四，一个传闻又促使指数回升。权重指数始终在基本面、资金面预期上来回摇摆，机构之间的分歧很大。作为沪深300的成份股，制造业+金融+地产这些权重股，多数有价值无成长，部分甚至是假蓝筹，绩差股。这些个股之间分化也非常严重，期望短期内权重股共振有难度。 

2、机构和散户的预期不在一条线上。目前，A股资金面严重匮乏，存量保证金只有可怜的5000亿出头，市场非常期待政策变革吸引更多增量资金入场。但是在这个方面，机构期望值好像比较低。因为T+0、优先股、指数期货、ETF等等，他们都玩过，新东西没有过度的兴奋点。这一点对于中小散户来说完全不同，他们对此的期望值很高，比如A股有可能加入MSCI，大家可能马上想到数万亿的资金增援，也没有过多考虑现在RQFII等额度没用完。现在的局面就是绝大多数机构没有热情，场外增量资金没有增援，场内资金继续流失，散户有态度没能量。存量资金只能在中小市值的创业板、中小板上做文章。 

3、对于成长有期望。去年影视、游戏股疯狂炒作，让许多个股透支了业绩，但是经过较长时间调整，一些细分领域的龙头公司具备了弹性。这种弹性，是建立在股价超跌，业绩能够高速成长的基础上的。事实上，近期走强的国家安全概念股，都具备了政策红利刺激和细分领域高增长的预期。总之，在市场资金面相对匮乏的情况下，成长股安全性要更高一些，至少他们有资金关注。 

个股信息精粹 

（一）公告点评：中天科技（600522）重大项目中标 

事件：公司获得厄瓜多尔国家电网公司500KV输变电项目特种导线和复合架空地线（OPGW）的供货合同，合同总金额约1.6亿元人民币；同期签署了苏丹尼罗河州输变电项目导线供货合同，合同总金额约0.9亿元人民币；合计2.5亿元。

 
1、公司主营光纤通信和电力传输产品，广泛应用于各大电信、电力运营商和广电、交通、能源、国防等领域。公司海缆业务增长潜力突出。 

2、本次合同金额占营业收入比重不大，占13年营业收入的3.7%，约占13年线缆产品收入的7.3%。此外，公司14年来披露的中标合同金额超过19.1亿元，占13年营业收入28%。公司复合架空地线（OPGW）、海底光缆、海底光电复合缆质量优异，实现中国制造商首次出口至欧美发达国家。

 
3、公司正计划发行非公开发行股票建设“150MWp屋顶太阳能光伏发电项目”、“海缆系统工程项目”、“高温超导技术研发项目”等项目。其中，“海缆系统工程项目”包括脐带缆、海洋柔性管道、中继器件及柔性直流电缆的生产，产品主要应用于海上油气、风力资源开发利用。 

4、经简单估计，公司14、15年动态市盈率为14X、12X，估值相对合理。

 
（二）热股点评：哈尔斯（002615）足球概念股 

事件：阿里入股恒大，掀起市场对足球概念股的热捧 

神光分析： 
1、公司的静态估值处于合理水平。哈尔斯主要产品包括保温杯、保温瓶和保温壶等不锈钢真空保温器皿以及部分不锈钢非真空器皿，销售收入位居行业国内生产企业第二位。对外主要向知名品牌商提供ODM、OEM服务；对内主要通过经销商销售自主品牌。2013年公司实现营业收入61,408.55万元，同比增长15.47%。完成净利润 5847.56万元，同比增长43.47%。2013年每股收益0.64元，以上个交易日收盘价20.69元计算，公司的2013年静态市盈率为32倍。截至2014年1季度公司每股净资产是6.494，对应的市净率为3.2倍。从静态的市盈率来看，哈尔斯估值非常低，江苏舜天也很低，但来源是非经常性损益，哈尔斯则是来自于主营业务，具备持续性。市净率方面，哈尔斯的优势并不明显。 

证券代码 证券名称 2013每股收益 净资产 收盘价  PE   PB 
002395   双象股份    0.11       4.32   9.43   86  2.2 
300162   雷曼光电    0.13       5.53   15.93 123  2.9 
600287   江苏舜天    0.76       2.74   6.27   8   2.3 
000652   泰达股份    0.08       1.44   4.03   50  2.8 
600881   亚泰集团    0.11       4.28   3.8   35   0.9 
600606   金丰投资    0.13       4.17   7.64   59  1.8 
002587   奥拓电子    0.44       5.22   24.48  56  4.7 
002615    哈尔斯     0.64       6.81   20.69  32  3.2

 
2、哈尔斯业绩不断成长。2014年第一季度公司主营收入同比增长15.73%，净利润同比增长21.82%。公司预计2014年1-6月净利润3734.04-4667.55万元，同比增长20%-50%，业绩增长的主要原因是主营业务收入增长所致。经过分析我们认为公司的业绩增量主要有两个看点，第一是世界杯，第二是与腾讯的合作。2014年2月，公司取得2014年FIFA 巴西世界杯大中华区（中国大陆、香港、澳门、台湾）水具品项授权制造商与授权销售商的资格，该资格的取得，对公司的产品销售与品牌宣传将产生积极影响。根据协议，公司将借助腾讯开放平台开发官网商城、社会化营销、微客多商城等电商整体解决方案。通过本次合作，哈尔斯将借助腾讯开放平台，进一步加大品牌营销，做大做强电子商务渠道。预计2014-2015年公司的每股收益为0.9元，1.12元，以收盘价20.69元计算，对应的2014年动态市盈率为23倍、18倍。对应的2014-2015年每股收益增速是41%、24%。考虑到公司的增速，我们认为公司的动态估值并不高。 

3、哈尔斯市场表现。从足球概念股的表现看，哈尔斯上个交易日表现与其他个股相比涨幅是最小的。换手率由高到低排在第二名，成交金额并不高。哈尔斯的总市值和流通市值都非常小，公司的业绩还具备成长性，并且真正受益于足球世界杯。从三家涨停公司的顺序看，江苏舜天大概是在10点多涨停的，双象股份下午13：12分涨停，雷曼光电是下午13:27分涨停。所以从短期的势道看，龙头应该是江苏舜天，所以喜欢追龙头的投资者可能还是会选择江苏舜天。但补涨方面，投资者可能看法各不相同，本文从上述视角出发，给投资者一个分析，让大家多一个参考。

 
代码       证券名称 涨跌幅 换手率 成交额（万元） 总市值（亿元） 流通市值 
002395     双象股份 10.04  3.23    5326           17             17 
300162     雷曼光电 10.01  8.06    10267          21             13 
600287     江苏舜天 10     3.77    10212          27             27 
000652     泰达股份 8.92   2.01    11706          59             59 
600881     亚泰集团 5.26   1.25    8889           72             72 
600606     金丰投资 5.23   1.79    6928           40             40 
002587     奥拓电子 3.29   2.13    3164           27             15 
002615     哈尔斯   2.73   5.05    3441           19             7 

（三）公告点评：林州重机（002353）转型机器人及能源技术 

事件：公司董事会审议通过了公司近五年（2014年—2018年）的战略转型规划纲要，提出了在巩固好当前公司煤炭综采成套设备市场份额的同时，通过稳步转型，将公司打造成为国内领先的能源装备综合服务商的战略构想。

 
神光分析： 
1、公司是国内领先的以煤炭综采支护设备为主的煤炭机械设备供应商，是全国煤矿综机配件定点生产骨干企业，主要从事液压支架等煤炭综采支护设备的设计、研发、制造、销售及技术服务。

 
2、公司未来战略转型目标为打造国内一流能源装备综合服务商，战略转型选向为：1、工业机器人的研发与制造及产业化发展。2、进军油气田、页岩气、煤层气开采等能源技术服务领域，同时带动辅助装备及工具的研发与制造。具体未来五年发展规划方面，公司将通过持续增加投入的方式，着手研发适用于装备制造业的工业机器人产品，并首先在公司的焊接生产线上全面应用；再逐步使工业机器人进入产业化生产销售，培育公司新的利润增长点。 

3、另外，公司在持续扩大油服业务同时，积极申办国家关于油气开采装备及工具设备制造的资质手续，进入油气开采装备及工具设备制造领域，实现公司能源装备综合服务商的战略目标，完成公司的战略转型。

 
4、公司股价由于行业原因，走势较为弱势。预计该消息有望把公司从传统行业代入新兴行业，或对股价产生长期提振作用，值得关注。 

（四）公告点评：雏鹰农牧（002477）与山东新冷大签署合作协议 

事件：2014年6月6日公告,公司与山东新冷大食品集团有限公司签订了《战略合作协议》,双方初步规划合作的交易金额为4-5亿元,合作期限为5年。

 
神光分析： 
1、公司是生猪养殖规模最大的上市公司，未来几年养殖规模仍将迅速提升，此外还创建“雏牧香”品牌通过门店业务拓展中高端的生态猪冷鲜肉销售。

 
2、山东新冷大食品集团有限公司是中国领先的“全产业链健康速食提供者”， 经营范围主要包括：酱卤肉制品、冷冻酱卤肉制品、熏煮香肠、熏煮火腿、培根、速动面米食品、速动调制食品的加工与销售。双方合作内容包括原料供应、市场合作，协议签订后山东新冷大采购部门对雏鹰农牧的猪肉及生猪养殖、屠宰基地进行全面考察，并尽快达成正式的采购协议， 
双方选择盖饭便当和料理包等产品生产双品牌产品，双品牌产品猪肉原料必须来源于雏鹰农牧屠宰场生产的原料。 

3、通过双方的市场合作,实现资源共享,有利于公司进一步丰富产品结构,提高品牌知名度,增强市场竞争力。 

（五）公告点评：顺网科技（300113）从网吧到移动互联网 

事件：公告显示，公司与中国文化产业投资基金、中国电信集团及炫彩互动共同签署协议书，拟出资2.2亿元向炫彩互动增资，占增资后的22%股权，文化基金拟增资8000万元，获得8%股权。

 
神光分析： 
1、2008年脱胎于中国电信的炫彩互动旗下拥有两大业务品牌——“爱游戏”及“中国游戏中心”，目前注册用户突破1.6亿，月活跃用户3000万左右。此次引进顺网科技和文化产业基金两家战略投资者，意味着中国电信的混合所有制改革向前迈出一步。

 
2、公司作为国内最大网吧运营软件提供商，多年来凭借在网吧渠道的巨大优势，在端游和页游细分市场占有优势。而在2011年腾讯入股后，顺网科技在移动互联网的布局明显加快。公司上个月刚与方正证券签署“互联网普惠金融”战略合作协议，双方拟在“游戏宝”互联网金融产品、广告宣传与网上开户链接、投资者教育平台、P2P投融资平台等领域开展合作。

 
3、公司此番增资后依靠中国电信庞大的手机用户群体，必将在移动互联网游戏平台上形成独特的竞争优势，可适当关注。 

风险提示 

（一）苏大维格（300331）限售股份解禁

 
公司将于6月9日（下周一）解除限售股份2,840,123股，占总股本的 3.05%，持有人为上海盛业印刷有限公司（其控股股东为本公司离任董事）。公司产品主要应用于烟、酒等消费品的包装，公司目前业绩并不理想，毛利率下降，应收账款大增，投资者适当警惕。

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