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神光年报“收割”季系列之 

　　蒙草抗旱（300355）年报解读：非经常性损益减少影响业绩 

　　13年，公司实现营业收入7.47亿元，增长18.9%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，增长-18.2%；扣除非经常性损益后的净利润增长6.9%；每股收益0.51元；经营活动产生的现金流量净额-1.93亿。 

　　神光分析： 
　　 
　　蒙草抗旱年报的亮点体现在： 

　　1、扣除非经常性损益后的净利润增长6.9%。公司期间费用增长较快，影响业绩表现；但公司非经常性损益较上年度大幅减少，是净利润下降的重要原因，扣除非经常性损益后的净利润增长6.9%。公司特有优势在于抗旱、抗盐碱生态植物培育、种植技术，在大草原生态修复方面实力突出。 

　　2、苗木生产强化。公司红夭子基地和武川基地项目均在建设中，培育地被类和乔灌木等节水抗旱植物，同时在新草品种申报、培养基应用技术和基因工程方面都有新成绩。 

　　3、公司目前手中订单饱满。13年及今年一季度新签订合同和中标合计超过17亿元，为业绩增长奠定基础。 

　　4、公司收购普天园林70%股权。普天园林专注于城市园林景观特别是中高端地产园林景观业务，收购后大幅提升了公司盈利水平；一季度，公司净利润增长567%。 

　　遗憾之处： 

　　公司存在应收款项余额较大的情况，一季度应收账款超过14亿，同时经营性现金流不佳，财务压力不小。 

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