​神光年报“收割”季系列之 

　　蒙发利（002614）年报解读：国内业务加强 

　　13年公司实现营业收入22.3亿元，增长25.8%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，增长280.9%；每股收益0.435元；经营活动产生的现金流量净额2.89亿。 

　　神光分析： 
　　 
　　蒙发利年报的看点体现在： 

　　1、健康、保健产品收入增长3倍。公司与合作方推出空气净化产品，销售收入达2.8亿；有力推动健康、保健产品大幅增长297.36 %，实现营业收入达3.62亿元，毛利率比上年大幅提升12.12%，对业绩贡献明显。 

　　2、国内业务喜人。公司主要业务在境外，13年公司赞助“上海ATP1000大师杯国际网球赛”加大国内市场推广力度，国内业务增长153%，同时毛利率为43%，明显高于外销产品，市场结构优化。 

　　3、收购OGAWA。公司今年1月完成OGAWA 100%股权收购后产业链延伸，转型成为一家拥有品牌、渠道、研发、制造、售后服务能力的全产业链公司。 

　　4、非经常损益增长3千万。公司13年非经常损益影响净利润超过3592万，较上年增加3千多万，对业绩增厚明显。主要来源是政府补助、远期外汇合约公允价值变动和其他符合非经常性损益定义的损益项目。 

　　不足之处： 

　　公司交易金融资产超过2千万，主要是远期外汇合约，近期人民汇率下跌对其公允价值带来负面冲击，影响业绩表现。 

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