神光年报“收割”季系列之 

　　恩华药业（002262）年报解读：利润稳定增长 多种新药在研 

　　恩华药业年报显示，公司2013年提高了产品在目标市场的占有率，实现了收入利润稳定增长，另外公司继续加大新药研发力度，有20多种新药一两年内有望获批。 

　　恩华药业年报显示，公司2013年实现营业收入22.36亿元，同比增长12.79%；归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长26.17%；基本每股收益0.538元。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.55元（含税）并送红股2股（含税）。 ​

　　神光分析： 
　　 
　　恩华药业年报的亮点体现在： 

　　1、公司通过专业化建设、品牌建设和专业渠道的精细化操作，不断提高了产品在目标市场的占有率；通过加大研发资金投入，提高了公司的持续创新能力，提升了技术竞争力，有效地促进了产业升级和产品结构调整，使得公司业绩稳步增长。 

　　2、公司投入科研经费4624万元，占2013年度营业收入的比例为2.07%，占净资产的比例为5.52%，主要用于创新产品的临床前研究或临床研究、对公司现有产品的二次开发及标准提升以及进行创新技术平台的建设等几个方面。 

　　3、公司抗抑郁三类新药度洛西汀及肠溶片获得CFDA颁发的注册批件；抗癫痫一类新药DP-VPA申报临床并获得受理；抗精神分裂症一类新药CY100611-1进入系统的临床前研究阶段；抗癫痫三类新药普瑞巴林及胶囊，抗精神分裂症三类新药阿立哌唑及片剂等品种均已进入注册审批的最后阶段，预计未来一两年内可获得注册批件；抢仿药物QL-06等20多项重点品种分别处于新药研发的不同阶段。 

　　4、为了进一步扩大原料药生产规模，提高产品质量，抢占国际市场，公司决定拟投资4亿元在徐州市贾汪工业园区按照美国FDA和欧盟EDMF标准建设“国际原料药出口基地项目”。建设周期18个月。该项目建设规模为年产原料药200吨，经测算，项目建成达产后，年均实现销售收入4亿元，年均实现利润总额9500万元，税后利润7125万元，该项目的投资回收期约5-6年。 

　　5、公司预计2014年可实现业务收入25.7亿元左右、利润总额2.57亿元左右、净利润2.2亿元左右，分别比2013年审计后数据增长15%、25%、25%左右。公司预计2014年第一季度归属于上市公司股东的净利润为4579万元至5724万元，同比增长20%至50%，主要系公司主营业务收入稳定增长所致。

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