市场热点解读与机会提示

 
1、天津出台国资改革22条。中共天津市委、天津市人民政府发布《关于进一步深化国资国企改革的实施意见》,敲定了2014年至2017年天津国资改革的路线图,其中明确,到2017年底,重点集团至少拥有1家上市公司,经营性国有资产证券化率达到40%。天津国资改革方案共有22条,分六大部分。内容为:一是以市场为导向,加大国有资本布局结构战略性调整;二是加快重组整合步伐,完善国有资本运营主体;三是深化公司制股份制改革,积极发展混合所有制经济;四是加快推进国有资产证券化,利用资本市场做大做强优势企业;五是实施创新驱动发展战略,增强国有企业核心竞争能力;六是推动国有企业完善现代企业制度,改革和创新体制机制。方案明确,到2017年底,90%的国有资本聚积到重要行业和关键领域,集团调整到35家左右,形成10家以上品牌优、效益好、行业领先的大企业集团。重点集团至少拥有1家上市公司,经营性国有资产证券化率达到40%。关注泰达股份、津滨发展、天方发展、海泰发展、天保基建等天津本地股。 

2、大盘股企稳，小盘股调整，中盘股活跃。体现到指数上，就是沪综指、沪深300指数和深成指小幅震荡，创业板指数调整，代表中盘、中小盘个股的中证500指数继续走高。虽然地产和湖北本地股都受到京津冀协同发展预期炒作，但整个市场的风格还是有所变化，中盘股最活跃。中盘股的构成比较特别。地产、煤炭、钢铁、建材、交通运输这些超跌股冷门股居多，这些板块及个股经过长期调整，市值缩水比较大，有些超跌反弹的因素在里边。除此之外，政策催化因素也是超跌板块活页的因素之一，国务院关于优化企业兼并重组环境的文件，实际上为去产能、去库存，甚至去杠杆进一步指明了方向，对于产能过剩行业来说，资产重组的故事会比较多，需求减小，政策倒逼供给收缩是当下重点，优先股则为未来企业资产并购提供了新的手段。 

3、资金是抓手。创业板前期持续上涨本质上是资金推动的结果，而今年以来各种题材的炒作，基本上都是资金主动创造热点的结果。比如京津冀协同发展，尚不知产业如何布局，如果落实节能环保和循环经济，市面上的相关地域股就开炒，这种资金的接力基本上是体现在对流动筹码的控制力和影响力上，和政策未来着力点及效果预期没有关系，参与其中需要不小的勇气。 

个股信息精粹

 
（一）公告点评：泰胜风能（300129）首获海上风电设备订单 

事件：公司控股子公司蓝岛海工收到广东明阳风电产业集团有限公司发来的《中标通知书》，确认公司中标珠海桂山海上风电场示范项目导管架及附属设备采购项目，合同标的为26台导管架及附属设备和相关服务。

 
神光分析： 
1、公司是国内领先的风力发电机组配套塔架制造商，主要产品为塔架和基础环。13年5月，公司收购南通蓝岛海洋工程有限公司51%股权并实施“3～10MW 级海上风机塔架重型装备制造基地项目”。

 
2、国内海上风电启动的脚步已临近。《风电发展“十二五”规划》指出，到2015年，中国将建成海上风电500万千瓦，形成海上风电产业链。本次中标项目为公司控股子公司蓝岛海工获得的第一个批量化海上风电设备订单，标志着公司募集资金投资项目“3～10MW 级海上风机塔架重型装备制造基地项目”在蓝岛海工的顺利实施，公司已具备参与海上风电相关设备行业竞争的优势及实力。

 
3、交易方广东明阳风电是全国第三大风机整机厂商，13年市场占有率在10%左右，在海上风能开发上战略意图较为明确。本次中标合同金额在人民币1.5 亿元至1.55 亿元之间，约占13年营业收入的15%。

 
4、经简单估计，公司13-15年动态市盈率为75X、58X和45X，估值偏高。 

（二）公告点评：易联众（300096）签订首个民生信息服务大单 

事件：3月21日公司与山西省人力资源和社会保障厅签署了《合作协议》，就山西省人力资源和社会保障网上经办业务便民服务平台合作事宜达成协议。

 
神光分析： 
1、公司是国内劳动和社会保障行业应用解决方案和服务的主要提供商之一，公司主要产品和服务包括软件及嵌入式软件（IC卡）、硬件及系统集成和技术服务外包、民生信息服务等。

 
2、公司与山西省人力资源和社会保障厅签署的《合作协议》主要包括公司累计投资2500万以上，依托公司的民生云、技术服务等优势资源，建设山西省人力资源和社会保障网上经办业务便民服务平台，平台服务内容涵盖人力资源和社会保障网上经办业务、信息查询，以及其它民生信息服务，计划2014 年上半年实现省本级社会保险各业务系统的网上服务，2014年下半年各地市分批接入。公司享有对使用平台服务的用人单位收取运营服务费的权利。

 
3、此次合作协议的签署，有助于公司从行业应用解决方案提供商向民生信息服务提供商转型，若顺利完成，有助于公司该项目的推广，长期看有利于公司持续稳定提升盈利能力，短期对公司业绩影响不大。 

（三）公告点评：南方食品（000716）募资9.5亿元扩大黑芝麻乳产能 

事件：公司拟以不低于11.71元/股的价格，非公开发行股票不超过8100万股。此次发行募集资金总额不超过9.50亿元，扣除发行费用后拟全部用于“江西南方黑芝麻乳生产基地建设项目”、“滁州南方黑芝麻乳生产基地建设项目”以及“补充流动资金”。

 
神光分析： 
1、此次非公开发行股票的发行对象为包括公司控股股东黑五类集团在内的不超过10名的特定对象。其中，黑五类集团承诺以现金方式按照与其他发行对象相同的认购价格认购，认购比例不低于此次非公开发行股份总数的30%(含30%)。

 
2、南方食品主业是从事以黑芝麻、大米等农副产品的深加工,是食品行业中糊类食品的细分龙头,具备较好的品牌知名度,2013年以来,公司营销体制改造完成,公司盈利情况大幅改善,而受益于国内消费升级以及公司新品增速较快的预期,公司有望延续稳健而可持续的增长态势,目前公司产能尤其是新品产能已经难以满足市场需求。

 
3、本次投资项目着眼于目前广受市场欢迎的新品黑芝麻乳,项目经济效益前景良好,将对公司业绩持续释放产生积极影响,控股股东大比例参与定增也显示其对公司发展的积极预期,有利于增强投资者信心。公司股价处于长期上升通道中，该消息或对股价形成刺激，值得关注。 

（四）公告点评：中核科技（000777）拟10转5送3派1 首季大幅预增 

事件：公司2013年年报归属于上市公司股东的净利润6428.25万元，同比增长6.27%，拟10转5送3派1，公司预计2014年1-3月归属于上市公司股东的净利润为1710万元至1910万元，上年同期为627.7万元，同比增长172.42%至204.29%。

 
神光分析： 
1、公司经营业务主要面向石油，化工，冶金，电力行业和核能建设项目的阀门市场需求，阀门品种包括闸阀，平板闸阀，截止阀，公司积极进军核技术民用的高科技领域，获得国家核安全局颁发的压水堆核电阀门设计。

 
2、2013年公司实现营业收入94,161.53万元，比上年81,213.04万元，增长15.94%；实现营业利润6,147.56万元，比上年4,593.34万元，增长33.83%；归属于上市公司母公司股东的净利润为6428.25万元，比上年6048.73万元，增长6.27%。利润分配预案为：以2013 年12 月31 日的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），送红股3股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。

 
3、公司预计2014年1月1日—2014年3月31日实现的净利润为约1710万元-1910万元，同比增长约172.42%-204.29%，业绩增长原因为2014年1-3月公司承接的销售订单按合同交货较上年同期增加较多。 

（五）公告点评：奥维通信（002231）获武器装备生产许可证 

事件：公司周一晚间发布公告，近日收到国家国防科技工业局颁发的《武器装备科研生产许可证》。根据相关规定，公司具备从事许可范围内武器装备科研生产活动的资格，有效期自2013年11月20日至2018年11月19日。

 
神光分析： 
1、公司在军品领域的空间有望被打开。公司是一家从事无线网络优化覆盖的企业，是国内外通信运营商无线网络覆盖设备专业供应商及服务商，获得该项生产许可证后，公司能够有资格承揽毛利更高的军品业务，公司前期已取得三级保密单位资格证书和武器装备研发生产三级资质企业资格。我们认为公司后期可能加大军品领域的开拓力度，从而促进业绩提升。

2、公司多领域拓展力度加强。公司近年来也逐步布局养老和信息化等行业实现多头并进战略。从2011 年底开始涉足养老信息化领域，经过近两年的培育已经在天津、南京形成了一套较成熟的运营模式，相当于在政府、运营商、奥维和老人之间建立四方协议，这种模式比较适合国内实际。而从相关信息上看，公司后期拓展养老云服务的战略较为坚定，市场前景较好。公司目前在全国至少建立六个养老运营平台，基于物联网技术下的养老大数据平台构建出现雏形，后期运营模式成熟后有望对业绩提升带来正面影响。

 
3、信息对股价构成正面刺激，我们认为2014年公司经营面将明显改善，当前技术形态保持良好，可适当逢低关注。 

风险提示

 
（一）天成控股（600112）二股东减持 

天成控股（600112）第二大股东成都财盛投资有限公司自2014年3月18日至2014年3月21日累计减持了1010万股公司流通股，占公司总股本的1.99%，本次减持完成后，其仍持有公司总股本6.97%股份，不排除继续减持的可能，提醒投资者注意相关风险。

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