​神光年报“收割”季系列之 

　　凤凰股份（600716）年报解读：文化地产、养老、金融三驾马车 

　　13年，公司实现营业收入16亿，下降7.3%；营业利润3.05亿，下降22.7%；归属于上市公司股东的净利润2.27亿，增长200%，每股收益0.3元；经营活动产生的现金流量净额-4.17亿。 

　　神光分析： 
　　 
　　凤凰股份年报的亮点体现在： 

　　1、13年房地产开发收入16亿，小幅下降7%。凤凰和熙B区住宅、凤凰和睿、凤凰山庄三项目均为13年新项目，贡献绝大部分收入。凤凰和睿已结转完毕，凤凰山庄也大部分结转完毕，凤凰和熙B区住宅尚有余量。 

　　2、公司营业利润下滑主要原因是营业收入下降引起，各项费用相对稳定。净利润大幅增长是由于12年受诉讼影响导致发生大额营业外支出，基数较低。 

　　3、公司苏州凤凰国际书城、南通凤凰书城、和熙B区、凤凰山庄等项目预售增加，预收账款近5亿元，增长接近一倍。公司计划14年实现销售收入24亿元以上，完成苏州凤凰国际书城、凤凰山庄及凤凰和熙竣工及交付工作。 

　　4、进军养老。公司已与凤凰集团、江苏省人民医院、江苏仁医医院投资管理股份有限公司签订战略合作协议，将积极围绕养生养老产业全产业链，包括医疗、护理、健身、智能化服务、文化、养老地产开发、以及生态农业等养生养老产业的多个领域进行战略布局。 

　　5、续12年收购南京证券10.537%的股份后，凤凰集团拟将其直接持有的江苏银行股份有限公司8.9亿股注入公司。 

　　不足之处： 

　　公司经营活动产生的现金流不理想。 

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