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神光年报“收割”季系列之 

　　中海达（300177）年报解读：向下游进军 

　　公司高精度GNSS产品销售情况良好，继续以卫星定位技术、声纳探测技术、激光扫描技术为技术主线，以空间信息产业链为业务线条，构建和完善空间信息数据采集装备、空间信息数据提供、到空间信息数据应用及解决方案等三大业务。 

　　13年，公司实现营业收入5.38亿元，增长41.13%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.07亿元，增长49.09%；每股收益0.54元；每股经营活动产生的现金流量净额0.33元。 

　　神光分析： 
　　 
　　中海达年报的亮点体现在： 

　　1、公司作为北斗系统在专业应用领域的领先企业，13年推出全面支持北斗+GPS+ GLONASS系统的高精度卫星定位产品，形成了以北斗兼容型产品为主的销售格局。RTK产品为公司高精度卫星定位产品的主导产品，能实现厘米级定位。 

　　2、三维激光产品全面推广。公司12年研制出三维激光扫描仪样机后，在2013年推出地面三维激光扫描仪、移动三维激光测量系统和轨道检测系统，并已实现销售，与外资企业展开竞争；同时，公司基于三维激光产品积极推动“空间信息数据应用”，包括2.5维和真三维空间数据、三维全景空间数据、数字文化遗产解决方案等。 

　　3、立足信息数据采集装备，拓展下游应用。公司立足于信息数据采集装备产品积极推动产品下游应用；先后收购都市圈、汉宁科技，设立山东数源公司，介入智慧城市、轨道交通运营检测和地理信息等领域；未来公司仍将继续进行投资并购，以不断完善空间信息产业链布局。 

　　4、农机自动化处于培育期。农机自动化是主要运用高精度卫星定位、自动控制和电子计算机等技术手实现农业生产和管理的自动化，包括起垅、播种、收割、施肥等自动化农业活动，13年已在东北某农场应用。 

　　5、13年利润分配方案：10转10派1。14年一季度预增10% -30% 

　　遗憾之处： 

　　1、公司收购的都市圈、汉宁科技目前处于小幅亏损状态。 

　　2、三维激光产品还处于推广初期阶段，相关技术还在不断研发，目前盈利能力尚弱。 

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