市场热点解读与机会提示

 
1、重庆拟打造内陆自贸园区。全国政协委员、重庆口岸管理办公室副主任王济光透露,重庆市政府刚刚召开常务会议敲定了中国(重庆)自由贸易试验园区整体方案。方案涉及自贸园区的数个区域载体、区域与口岸结合方式、产业定位、需要申请的制度创新、政策支持等,具体内容有望在十二届全国人大二次会议开幕后揭晓。重庆内陆自贸园区产业定位是发展实体经济,重在引进产业链较长产业,如IT产业与汽车产业。 

2、市场进入两会节奏。历年两会期间，A股预期都比较复杂，因为两会期间涉及到的话题多样，市场预期也呈多样性，指数多以震荡为主，期间个股分化严重，热点飘忽不定。周一A股市场就是如此，权重指数波澜不惊，成长股指数保持高弹性，市场热点从军工，上海国企改革，转换到节能环保，市场热点呈现一天三变的情况，估计本周市场的表现大致如此。 

3、资金面仍是A股的关键因素。经济基本面低位震荡，各项经济指标没有超预期，一些风险因素如信托业的刚性兑付危机、地方债风险、银行风险管控等预期始终存在，央行春节之后流动性收紧趋势明确。股市所处的有利环境是，新股发行暂时休整，场外增量资金小幅入市，指数创新的呼声比较高。但是，整个市场要想走的更高，必须要有资金面的持续支持，一方面，要继续观察融资余额增长情况，另一方面要看保险、QFII、RQFII等资金入市进度。从资金的靶向看，我们的追踪研究显示，以中证500为代表的中小盘成长股不断吸引资金流入，而以沪深300指数为代表的权重成份股则不断遭遇资金外流，这显示未来一段时间，资金的主战场依旧在中小盘成长股。 

个股信息精粹

 
（一）公告点评：天保重装（300362）签订重要合同 

事件：公司控股子公司天保节能与湖南裕华化工集团有限公司签署了《湖南裕华化工集团有限公司15万吨/年热法氯化铵项目机电设备总承包合同》，金额为7400万元约占13年度营业总收入的20.6%。

 
神光分析： 
1、公司主要产品为节能环保及清洁能源设备，包括分离机械系列设备和水轮发电机组设备。公司生产的多级活塞推料式离心机等是纯碱等化工流程的关键设备，可以促使化工企业有效降低生产能耗、提高产能产量和产品质量；卧式螺旋沉降式离心机主要应用于城市、工业污水处理领域。

 
2、本次合同签署是公司与湖南裕华化工合作的深化。2月，公司与湖南裕华化工达成合作框架协议，双方将在国内外纯碱及其它化工行业共同推广热法氯化铵技术的应用，本次合同项目即为示范工程建设。

 
3、热法生产氯化铵与常规用的冷冻法相比，应用多效蒸发制碱母液装置制取氯化铵，制碱原料直接采用地下卤水生产，不需冷冻，能耗小，降低生产成本。通过合作，公司将获得湖南裕华有关技术支持，提升竞争实力。

 
4、经简单估计，公司14、15年动态市盈率为52X、41X，估值较高。 


（二）公告点评：舜天船舶（002608）签订17亿造船合同 

事件：公司与泰国珍宝航运有限公司签订10艘64000吨散货船建造合同，合同总金额约17亿人民币，按3年合同期估算，年均合同金额约为5.67亿元，占公司2012年营业收入的21.79%。

 
神光分析： 
1、公司是江苏省省属最大的国有造船企业，已初步形成“产品研发—外贸接单—综合设计—船厂制造”的完整产业链，主导产品为7万载重吨以下的集装箱船、散货船、多用途船、工程辅助船、各类驳船和内河船舶，主要销往欧洲、美洲、非洲、东南亚等地区。

 
2、公司与泰国珍宝航运签订10艘64000吨散货船建造合同，合同总金额约17亿人民币，按3年合同期估算，年均合同金额约为5.67亿元，占公司2012年营业收入的21.79%，此前公司与珍宝航运于2014年2月24日已经签署2艘64000吨散货船的建造合同，该10艘散货船的建造合同将于2014年开工，2016年起陆续交付使用，对公司未来业绩将产生积极影响。

 
3、由于该造船合同尚需泰国珍宝航运公司股东大会审议，合同执行时间跨度大，变数较多，暂不对公司进行估值，但短期大额合同对股价有正面影响，可积极关注。 

（三）公告点评：亿纬锂能（300014）拟收购电子烟企业 

事件：公司与深圳市麦克韦尔科技有限公司的股东于2014年2月28日签署了合同，拟收购以人民币4.39亿元的现金价购买陈志平、熊少明、汪建良、邱凌云、赖宝生、罗春华、刘平昆合计持有的标的公司50.1%的股权，麦克韦尔主要生产电子烟业务。

 
神光分析： 
1、公司主营业务为锂原电池、锂离子电池，电子烟用锂电池是公司2013年成长的主要推动力，此外，增程式电动汽车以及军用终端和消费电子是公司推进中的另外两大新兴板块。

 
2、标的公司的电子烟研制业务创建于2006年，是首批成立的电子烟行业专业生产电子烟厂家之一，已通过ISO9001：2008质量管理体系认证、GMP标准认证、WCA认证和GSV认证。已通过CE、FDA、RoHs 认证，符合TUV等标准。在整个电子烟制造行业，标的公司进入时间较早，在业内具备良好的声誉，并已与NJOY、LOGIC等重要客户建立了巩固的合作关系，具备较强的先发优势。

 
3、标的公司预计2014年延续2013年的增长趋势，美国市场和欧洲市场将继续扩大，标的公司的客户结构有较大改善，锁定美国前三大电子烟销售客户的订单，并承接美国烟草公司介入电子烟行业后的新增订单，同时2014年比2013年多出两个工厂，产能将翻2倍，后续计划根据市场情况继续扩产以满足订单的交付。标的公司向公司给出的业绩承诺如下，2014、2015、2016年预测净利润分别为1亿元、1.15亿元、1.32亿元，若未能实现，则按差价补偿。

 
4、根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应13-15年市盈率分别为51X,34X,25X,公司今日起复牌。 


（四）公告点评：特瑞德（300001）中标国网9721.41万大单 

事件：公司中标“国家电网公司变电项目2014年第一批货物集中招标—10kV开关柜招标”项目共计10个包件，以及“国网山东省电力公司2014年第一批电网物资协议库存项目”共3个包，中标金额总计约9721.41万元。 

神光分析： 
1、本次中标金额占公司最近一期经审计销售收入的14.6%。项目订单的执行将对公司2014年及以后年度的经营业绩产生积极的影响，并有利于公司新开拓江苏、浙江、安徽等区域电力市场。

 
2、国网开始发力电站建设。2月26日，国家电网公司在2013年度社会责任报告发布会上透露，2014年用于电网建设投资将超过3800亿元，重点加快建设西南水电和新能源基地外送通道；全面落实可再生能源全额保障性收购政策，以促进风电、光伏发电等清洁能源发电优先上网；全年将完成替代电量300亿千瓦时，建成电动汽车充换电站167座。

 
3、随着国家电网投资增加，相关供应商景气度有望改善，今日消息或对公司股价形成正面刺激，长期与短期均值得关注。 

风险提示

 
（一）卓翼科技（002369）遭控股股东大幅减持

 
卓翼科技（002369）控股股东、实际控制人田昱于2014年3月3日通过深圳证券交易所交易系统以大宗交易方式减持497万股公司股份，占公司总股本的2.07%，自2014年2月18日至2014年3月3日，其累计减持1197万股公司股份，占公司总股本的4.99%，本次减持完成后，田昱仍持有公司总股本19.15%的股份，不排除未来12个月继续减持的可能，提醒投资者注意相关风险。

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