市场热点解读与机会提示

 
1、短期震荡，中期上涨。短期：权重股上涨消耗了资金，中信银行、北京银行、中国石化等大块头企业大涨，吸引和消耗了市场中活跃资金，导致其他板块失血。估计本周大盘股和小盘股板块仍会继续拔河，结果可能是指数继续震荡。另外，春节之后货币市场资金面较为宽松，央行启动正回购吸收流动性，这会造成流动性偏紧的预期。我们判断，投资者节后入市热潮暂告段落，融资余额的增加遇到新的瓶颈，短期内权重指数和创业板、中小板指数将横向整理，再次形成权重股搭台，题材和成长股唱戏格局。中期：成长股上涨在路上。市场在资源配置中起决定作用，给了中小企业一个壮大发展的机会，未来若干年，中小企业将持续做加法，甚至做乘法；改革促转型，国有企业、大型企业改革的摩擦成本上升，资源优化配置既要做加法，也在做减法，寄希望于企业活力和效率提高需要时日。因此，创业板牛市、中小板慢牛行情不会轻易结束。基于业绩预期和资金、股票供求关系变化引起的阶段性调整不影响上涨主基调，优质成长股的调整仍构成买进机会。 

2、真成长两会预热，逢低布局。2013年年报和2014年1季报的业绩预期是道门槛，确定增长甚至业绩可能超预期的公司才值得集中投资。我们的研究和投资目标将重点集中在以下几个方面： 
第一、符合国家安全战略，在国企资产证券化浪潮中快速前进的航天军工股；行业投资加速，需求爆发的北斗股； 
第二、人口老龄化、城镇化、美丽中国系列：医药、环保、大消费、土地流转。 
第三、符合现代生活习惯，消费升级，产业变迁，技术进步的移动互联网，互联网金融、TMT、电子、信息技术。 

个股信息精粹

 
（一）公告点评：中京电子（002579）拟定增收购方正达100%股权收购方正达进军LED 

事件：2014年2月22日公告,公司拟以8.83元/股的价格向特定对象发行2757万股,并支付4255.69万元现金,购买其持有的方正达100%股权,同时,公司拟以不低于7.95元/股的价格向不超过10名其他特定投资者非公开发行约1199万股,募集配套资金不超过9532.05万元,用于支付现金对价款及中介费等款项。 

神光分析： 
1、公司拟向方笑求、蓝顺明以非公开发行股份和支付现金相结合的方式购买其持有的方正达100%股权，同时拟配套融资用于方正达扩大生产规模及其他主营业务发展的资金需求，交易标的资产方正达 100%股权的预估值为 28,607.87 万元。

 
2、方正达的主营业务为挠性印制电路板（FPC）的研发、生产和销售，产品主营应用于 LED 节能照明领域，交易完成后，方正达全部 FPC 业务将进入上市公司，将有利于优化和丰富上市公司产品种类结构，加快公司现有印刷线路板产品结构调整，迅速扩大主营业务规模。长期来看，依托公司的业务渠道及上市公司平台，能为方正达的进一步发展提供资金及业务平台等各方面的支持，本次收购协同效应较为突出，可有效促进公司整体业务结构的调整，为公司 FPC 业务做大做强奠定基础。

 
3、从数据上看，标的资产近两年营业收入、净利润呈现快速增长的趋势，方正达 100%股权 2013 年实现的每股收益约 0.75 元，高于中京电子 2012 年度 0.06 元/股的盈利能力，并购对价约为10倍动态PE,远低于行业估值水平,此次收购对上市公司的利润增厚极为明显。

 
4、信息解读为重大利好，同时复牌后有补涨需要，预计股价会有较好表现。可波段积极关注。中期密切跟踪此次收购事宜的进展情况。（山东神光微信公众号：sdsg1994） 

（二）公告点评：广州发展（600098）拟投入不超过9.8亿元回购公司股份 

事件：广州发展拟以不超过每股4.90元的价格最高回购2亿股公司股份，回购总金额最高不超过人民币9.80亿元

 
神光分析： 
1、公司主要从事公用事业运营和投资，业务涉及电力生产、天然气供应、煤炭运输、煤炭贸易，以及油品仓储和燃料油的批发业务，根据公司2013年中报数据显示，电力业务占公司主营利润的59.58%，燃气业务占主营利润的28.46%，燃料业务占主营利润的9.90%；

 
2、为维护公司市场形象，增强投资者信心，综合考虑公司财务状况、未来发展、合理估值水平等因素，公司拟以不超过每股4.90元的价格最高回购2亿股公司股份，回购总金额最高不超过9.80亿元，若顺利完成，最高回购股份数量2亿股约占公司总股本的7.29%，拟通过集中竞价交易方式完成，回购期限为回购方案通过之日起六个月内；

 
3、目前公司净资产4.81元，股价5.22元，回购方案有助于稳定公司股价，若回购实施完毕，公司业绩将由于股本减少而增厚，有助于提升公司估值。回购方案短线或对股价形成一定的刺激，可留意。 

（三）公告点评：中金黄金（600489）获控股股东注入资产 

事件：接到大股东黄金集团通知，后者拟初步向公司注入6家企业，合计保有黄金资源储量约70吨。

 
神光分析： 
1、公司主要从事黄金、有色金属的地质勘查、采选、冶炼的投资与管理；2013年国内黄金均价为282.41元，较2012年的341.76 元同比下跌17.3%，公司2014年1月29日晚间公告称预计2013年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少60% 左右，折合2013年EPS约为0.21元。

 
2、控股股东黄金集团2011年《中国黄金集团公司关于进一步解决与中金黄金股份有限公司同业竞争相关事宜的承诺》中,承诺用5年左右时间促使现有正常生产的黄金矿业企业规范完善矿权、土地、房产等资产权属并转让给中金黄金，以逐步消除同业竞争。

 
3、承诺做出后，黄金集团一直积极规范相关企业资产权属。为进一步履行相关承诺，现初步确定拟注入中金黄金的主要目标企业6家，分别为：内蒙古金陶股份有限公司、凌源日兴矿业有限公司、吉林省吉顺矿产投资有限公司、贺州市金琪矿业有限责任公司、成县二郎黄金开发有限公司、中国黄金集团西和矿业有限公司。6家企业保有黄金资源储量70吨左右。

 
4.近期黄金股低位有反弹迹象，投资者可适当关注。 

风险提示

 
（一）南方轴承（002553）控股股东拟减持 

南方轴承（002553）控股股东之一史娟华女士、史维女士和常州华业投资咨询有限公司拟自2014年2月25日起六个月内通过大宗交易或集中竞价方式减持不超过1200万股公司股份，即不超过公司总股本的13.8%。股东拟大幅度减持，或对股价形成压力，提醒投资者注意相关风险。

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