投资要点

1、创业板短期有些疯狂。我们估计本周部分个股将遭遇获利回吐。数据研究方面，当前创业板热点指数冲高回落，预示着短期内创业板相对于沪深300指数将回落，但仍强于后者。另外，创业板的热点强度临近极大值，本周继续冲高的话，春节前后大概率的事件是回落。

2、权重指数上涨需补量。权重股的反弹除了地产股外，其他板块跟风不是很积极，需要补量。目前地产股领涨幅反弹幅度达到30%，整个板块反弹不到10%，我们估计地产板块反弹进入后半段，春节前后尚有一定上涨空间。本次A股权重指数的上涨由地产股带动，意味着沪深权重指数的反弹还将延续。春节前后，需要观察证券、保险这些高弹性的品种，恒大地产强势买进华夏银行股权对于银行股对于权重股是重大刺激，关注市场变化。

3、下蹲后上涨更健康。大盘中期（季度）将震荡上涨，短期（春节前后）将冲高回落，技术上看，大盘在春节前后需要一次整固，之后上涨才会更健康，空间上，关注沪指2130点一带的阻力。策略上建议积极优化持仓结构，注重真成长，持股过年。


个股信息精粹

（一）公告点评：国腾电子（300101）收购成都国星通信
事件：国腾电子1月24日晚间公告，拟1553万元收购成都国星通信有限公司311万股
神光分析：
1、23 日公司与成都国星通信有限公司法人股东中国电子科技集团公司第三十研究所签署了《产权交易合同》，公司以1,553.00万元受让三零所所持有的国星通信310.52万股股权。本次公司收购国星通信310.52万股股权的资金来源是超募资金。
2、本次交易完成后，三零所将不再持有国星通信股权。三零所是公司控股子公司国星通信的股东，三零所为公司关联方，本次交易构成关联交易。
3、收购国星通信股权，一方面有利于公司进一步加大对北斗终端产品研发和市场拓展的支持力度，契合公司长远战略发展需要，另一方面有利于促进公司的战略规划和市场布局顺利实施，提升公司整体盈利能力，实现股东利益最大化。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。


（二）公告点评：江河创建（601886）拟3.5亿港元收购梁志天设计师有限公司70%股权
事件：公司拟3.5亿港元通过控股子公司收购梁志天设计师有限公司70%股权
神光分析：
1、梁志天设计师有限公司由著名建筑及室内设计师梁志天先生于1997年设立，为大中华区及世界各地客户提供高质素的建筑及室内设计专业服务，总公司设于香港，梁志天公司于北京、上海、广州及成都均设有分公司。梁志天公司发展至今拥有超过350人的设计团队，均为专业及具深厚经验的建筑及室内设计师，属全亚洲最大规模的室内设计公司之一，建筑设计元素主要包括商业楼宇、住宅大厦、别墅及学校等。标的公司2012年营业收入1.95亿港元，净利润4172.4万港元，2013年1-7月实现营业收入1.36亿港元，净利润3548万港元。
2、公司此次以3.5亿港元收购梁志天设计公司70%股权，标的公司原股东梁志天承诺2013年净利润不低于5600万港元，2014-2016年净利润复合增长率不低于25%，3年累计实现净利润不低于26687.5万港元，不足部分在3年后一次性补足差额的50%；由于标的公司以梁志天为主导，出售方梁志天承诺继续担当目标公司的主导角色，投入工作和模式与之前保持一致。
3、此次收购有助于进一步提升公司室内设计的水平，促进设计与施工的技术交流和合作，进一步发挥内外装协同效应，加大开拓国内外市场，为公司加快系统化战略的实施迈出更坚实的一步。
4、由于该收购事项尚存不确定性，暂不对公司进行估值。


（三）公告点评：京东方A(000725)上修2013年度业绩预告
事件：公司披露2013年度业绩预告修正公告
神光分析：
1、公司自2003年正式进入半导体显示产业以来，通过引进消化、自主创新、政企合作等方式，不仅掌握了TFT-LCD、LTPS、Oxide、OLED 等新型半导体显示技术，还成功进行了北京、成都、合肥和鄂尔多斯等多条先进产线的建设和投产. 公司按照产能规模、创新能力和
盈利水平等三大指标核算的综合实力将进入全球前三. 据测算，我国中小尺寸面板供应已经趋紧，而大尺寸面板仅能满足国内30%的需求，未来以8.5代线为主的高世代线需求迫切。
2、京东方A发预告,预计2013年实现净利润22.5亿至23.5亿元,增幅772%至810%,高于此前预计的597%至675%。公司业绩增长主要原因有：其一：2013年公司各产线满产满销，产能明显高于去年同期，各产线坚定贯彻精益管理方针，有效控制成本，规模
化经营效果持续体现；公司持续产线调整和产品结构优化成果显现，整体移动类面板产能比重进一步提升，目前成都4.5 代线、北京5 代线、合肥6 代线70%以上产能用于移动类产品，北京8.5代线移动类产品也已批量出货。其三; 2013年整体面板平均价格较同期波动平稳。
3、公司业绩超出市场预期，根据公司2013年度业绩预告简单测算，公司目前股价对应13年市盈率约为12X，估值偏低。


风险提示

（一）*ST超日（002506）亏损10.5亿至14.5亿
*ST超日(深圳交易所代码：002506)披露了2013年度业绩预告修正公告。修正后，公司预计2013年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损145，000万元—105，000万元。在2013年三季报中，公司预计2013年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损99，000万元—83，000万元。本次在2013年三季度报告的业绩预测基础上再进行业绩向下修正的主要原因是公司根据实际情况对存货、机器设备和电站资产计提减值准备合计约2.2-4.5亿元。投资者要注意相关风险。


（二）道博股份（600136）2013年净利润同比大幅下降76.95%
道博股份（600136）1月24日晚间披露2013年年报，报告期内公司实现营业收入8766.64万元，同比增长0.22%；实现净利润118.07万元，同比下降76.95%。扣除非经常性损益后，公司业绩出现亏损。公司业绩大幅下滑的主要原因是公司的磷矿石贸易受宏观经济形势总体下行影响出现亏损，提醒投资者注意相关风险。

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