市场热点解读与机会提示

1、一周千亿资金入场奔打新。中国投资者保护基金最新发布的统计数据显示,上周(1月6日至10日),证券市场交易结算资金银证转账增加额为3029亿元,减少额为1999亿元,净变动额为1030亿元。证券保证金连续两周净流入。此外,上周证券市场交易结算资金日均余额为5889亿元,创出近四周来的最高水平。统计数据也显示,IPO重启后首批发行的两只新股网上冻结资金就达1245亿元,之后每日维持在1400亿元规模，按照3天资金周转，实际参与打新的资金规模达到4000至5000亿元。我们认为，随着新股游戏规则的继续改变，会有更多资金参与新股申购当中来，网下申购难度较大，网上配售则需要二级市场市值作为基础，这意味着会有增量资金加码二级市场，这一举动才刚刚开始。

2、科技上市企业发行优先股破题。央行会同科技部、银监会、证监会、保监会和知识产权局等六部门，近日联合发布了《关于大力推进体制机制创新扎实做好科技金融服务的意见》。
《意见》从金融组织体系、信贷产品创新、多元化融资渠道等多个维度，出台变革措施促进科技和金融的深层次结合，为科技企业提供融资服务。鼓励符合条件的小额贷款公司、金融租赁公司通过开展资产证券化、发行债券等方式融资。将研究允许科技类上市企业发行优先股、定向可转债等作为并购工具的可行性，丰富并购重组工具。优先股政策向创新型公司延伸是个好的开端，这些公司创造就业、创造社会价值的能力在上升。

3、本周末遇最密集发行。1月17日有9只新股发行，紧接着20号有8只新股发行，按照市值配售的规则，对应15号、16号持仓市值。因此，这两天的抛压相对较轻。新股连续发行的2个交易日，由于不涉及市值因素，部分资金将从二级市场转战一级市场，抽资效应会很显著。另外，大盘股陕煤股份发行对于二级市场资金面构成一定压力。如果新股发行日程表没有特别变化的话，下周一起，A股有可能迎来短暂的红包行情。

4、利用市场调整适当布局。一方面，许多机构提出了不破不立的观点，影响了投资者的情绪，导致不少人不敢入市操作；另一方面，市场热点效应不明显，打新中签率则很低，许多人感觉参与操作和打新是白忙活。我们认为，沪指2000点破与不破意义不大，因为A股面临的基本面、市场面的结构性问题是长期存在的。对于多头来说，最重要的是找到可以上涨的股票。对于空头来说，特别是参与期指交易的投资者来说，只是何时获利平仓的问题。我们认为，春节前存在红包行情，可以利用周末和下周一指数承压机会适当布局。


个股信息精粹

（一）公告点评：康美药业（600518）收购两家医院
事件：公司与通化县人民政府签订《医疗产业战略合作框架意向书》，拟整体收购通化县人民医院、通化县中医院。康美药业承诺后续在上述两家医院之基建、科室建设、设备购置和人才培养等方面的资金应用规模原则上不少于2亿元。
神光分析：
1、通化县人民医院位于通化县长征路，是一所集医疗，科研，预防，保健，康复和健康教育为一体的综合性医院，医院占地面积近万平方米，建筑面积2万多平方米。通化县中医院位于通化县团结路，交通便利，环境优雅。是医疗保险定点单位、社区卫生服务中心。新建院址占地面积1万多平方米，建筑面积近2万平方米。

2、整体收购完成后，康美药业将拥有上述两家医院的资产处置权和经营权，且公司原则上整体接收上述两家医院在职职工，同时还公司独立拥有上述两家医院人事管理权。在资金扶持上，通化县人民政府将对两家医院的基建、科室建设、设备购置和人才培养等方面的工作进行专项资金扶持。

3、美药业在去年11月5日曾公告称，公司与梅河口市人民政府签订了《医疗产业战略合作框架意向书》，康美药业将整体收购梅河口市妇幼保健院、友谊医院、中医院，后续还将对这3家医院在基建、科室建设、设备购置和人才培养等方面投入至少5亿元。

4、本次收购是公司进军医院产业策略的延续，有望对公司产品形成很大的拉动，值得长期关注。


（二）公告点评：香雪制药(300147)进军电子商务
事件：香雪制药15日晚间公告，进军电子商务
神光分析：
1、公司就计划在安徽省亳州市投资建设中国（亳州）现代中药饮片产业园全球中药饮片电子商务交易平台项目事宜，于2014年1月14日与亳州市人民政府签署了《投资合作框架协议》。

2、根据框架协议，最终形成年产20万吨饮片生产能力；互联网药品交易服务与智慧物流综合平台、建设中医药文化展示中心等项目。建设中药饮片炮制技工培训学校与炮制技能资格认证中心版块。

3、公司与亳州市政府合作建设现代中药饮片产业园全球中药饮片电子商务交易平台项目，是公司探索中药饮片行业新的商业模式；构建中药饮片电子商务交易平台，对公司创新业务模式、扩展盈利空间具有积极意义。同时，通过中药饮片产业园及中药饮片电子商务交易平台的建设，有利于进一步优化整合中药饮片上下游的资源配置，增强公司的行业竞争力。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。


（三）公告点评：许继电器（000400）业绩预增50%~70%
事件；公司预计13年全年业绩预增50%~70%，每股收益1.01元–1.14元。
神光分析：
1、公司产品涵盖发、输、配、用等电力系统各个环节的300多种电力装备，横跨一次及二次设备、交流及直流输电领域。许继集团向公司注入资产使持股比例有19.38%提高至41.02%，从而使国家电网对公司实现控股，后期发展前景更加明朗。

2、公司13年营业收入小幅增长，前三季度实现收入41.76 亿元，同比增长6.59%；不过由于费用率大幅下降，推动净利润大幅增长。

3、注入公司的许继电源有限公司75%股权、许昌许继软件技术有限公司10%股权和上海许继电气有限公司50%股权已全部交割，许继集团柔性输电分公司交割程序尚在进行中。资产注入完成后，公司将形成完整的输变电装备系统集成能力和综合配套能力，从而提升规模效益，降低运营成本。

4、经简单估计，公司13~15年动态市盈率为32X、21X和16X，估值相对合理。


风险提示

（一）赤峰黄金（600988）股东减持
赤峰黄金（600988）股东吴培青于2014年1月14日通过上海证券交易所大宗交易系统累计减持100万股公司股份，占公司总股本的0.35%，本次减持完成后，其仍持有公司1408.41万股公司股份，占公司总股本的4.97%，不再是公司持股5%以上股东，继续减持的可能性较大，提醒投资者注意相关风险。


（二）*ST兴业（600603）终止重大资产重组复牌
*ST兴业（600603）1月15日晚间发布公告，由于相关各方难以就重大资产重组事宜达成一致意见经审慎研究，相关各方决定终止此次重大资产重组事项，公司及实际控制人陈铁铭承诺，自公司股票复牌之日起3个月内不再筹划重大资产重组事项。公司净资产为负，重组被终止，存在退市的可能，提醒投资者注意相关风险


（三）仟源制药（300254）终止重大资产重组事项
仟源制药(深圳交易所代码：300254)1月15日晚间公告称，鉴于目前重组的某些实施条件尚不成熟，交易双方对标的资产的交易价格、交易方案仍存在一定分歧，公司决定终止筹划重大资产重组事项并于1月16日复牌。同时，公司承诺自本次股票复牌之日起六个月内不再筹划重大资产重组事项。投资者要注意相关风险。

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