1、国务院决定整合不动产登记职责。国务院总理李克强11月20日主持召开国务院常务会议，决定整合不动产登记职责，会议指出，整合不动产登记职责、建立不动产统一登记制度，是国务院机构改革和职能转变方案的重要内容，也是完善社会主义市场经济体制、建设现代市场体系的必然要求，对于保护不动产权利人合法财产权，提高政府治理效率和水平，尤其是方便企业、方便群众，具有重要意义。房地产登记制度的落实，是对居民征信系统全国联网的完善，对于房地产行业的潜在影响是：全国范围内推出房产税，以及为远期的税收调整做准备。目前，国内房地产行业处于结构不平衡状态，大城市在土地和房屋需求方面矛盾突出，部分中小城市房屋供给过剩。登记制度完善后，有可能加快消化这种不平衡。 

2、节能服务产业或迎政策加码。“十二五”规划明确提出“十二五”期间我国单位GDP能耗下降16%的目标，但截至2012年，我国单位GDP能耗累计才下降6.6%，仅完成五年任务的38%，落后于时间进度要求。今年前三季度，全国单位GDP能耗同比下降3.6%，按此推算，要实现‘十二五’的目标，后两年每年须平均降低3.91%，远高于‘十二五’前三年平均降幅。当前节能减排形势非常严峻。三中全会《公报》提出的深化生态文明体制改革、加快建立生态文明制度的一系列表述，为节能环保产业的发展带来重大政策利好。我们认为，节能减排的政策红利一直在加码，对于行业利好作用显著，而对于“三高”行业来说意味着成本提升和产出限制。 

3、军工、北斗是大热点。三中全会提出成立国家安全委员会，这个是超预期的因素，随后市场对于政策的解读深入，比如部队人员结构的调整，部队战略布局的调整，建立新形势下攻防兼备的队伍构建，等等，我们相信市场的这些解读是有道理的，随着时间的推移，政策细则的具体落实，或许还有很多超预期的因素，这些因素可能不是股票市场能够预期到的，有可能是近几十年来重大变革。有变革的东西就会带来刺激点，对于军工，对于北斗都是中长期利好。这些板块热点能够持续的主要原因，除了改革的预期之外，基本面够硬。行业层面资产整合正在进行，一些小公司大集团的情况比较突出，航天、军工集团资产证券会的步伐加快，必然意味着诸多上市公司将展开资产整合，资产注入。与此同时，近年来航天军工企业在产业化进程中逐渐释放出业绩，军民结合的发展模式也使得军事工业进入需求旺盛的蓝海，典型的如北斗产业链的发展。最后，需要指出的是，航天军工和北斗板块经常会受到国际重大地缘政治事件的影响，从而在预期上产生炒作冲动。中国在航天航空、军工领域的突破性事件也都成为激发市场做多的刺激点。比如，年内嫦娥登月就是一个重大刺激点。

（一）公告点评：省广股份（002400）拟并购雅润文化 

事件：11月20日晚间，省广股份公布重组草案，今日复牌 
神光分析： 
1、公司拟通过向特定对象非公开发行股份和支付现金相结合的方式，购买祝卫东、嘉诚资本等合计持有的上海雅润文化传播有限公司100%的股权，雅润文化100%股权的交易作价为5.7亿元。本次交易不构成实际控制人变更，不构成借壳上市。 
2、根据雅润文化以及上市公司2011年和2012年经审计的财务数据，雅润文化营业收入分别相当于同期上市公司营业收入的5.52%和7.38%，归属于母公司股东净利润分别相当于同期上市公司归属于母公司股东净利润的46.45%和28.59%。雅润文化现股东对雅润文化净利润作出承诺：雅润文化于2013年、2014年、2015年、2016年实现的归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润应分别不低于5720万元、6500万元、7500万元、8400万元。 
3、雅润文化以买断式经营模式为主，以相对较低的价格购进并独家代理了电视台广告时段，而广告时段的销售价格由市场确定，因此雅润文化毛利率比常规代理模式为主的广告公司毛利率高。通过并购雅润文化，省广股份可以迅速整合多个地区电视媒体广告经营权，包括武汉、南京、合肥、天津、成都、重庆、西安、泉州等。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。 


（二）公告点评：海润光伏（600401）签订1000MW光伏并网电站建设意向书 
事件：海润光伏（600401）于2013年11月20日与内蒙古阿拉善盟行政公署签署了《内蒙古阿拉善盟行政公署、海润光伏科技股份有限公司光伏电站投资意向协议书》。 
神光分析： 
1、公司主营太阳能电池用单晶硅棒/片等研发、生产和销售，是太阳能光伏产业领域具有较完整产业链和领先优势的龙头企业。公司是入围国家“金太阳和太阳能光电建筑应用示范工程”的三家晶体硅光伏组件供应商之一，也是我国第二批光伏并网发电特许权招标电站光伏组件供应商之一，在光伏产业产能过剩的情况下，公司积极介入下游的光伏电站建设，在国内及海外建设光伏电站项目。 
2、本次投资意向协议，主要内容为投资100亿左右在阿拉善盟地区建设容量为1000MW的太阳能光伏并网电站，其中一期。一期投资建设容量为100MW的太阳能光伏并网电站，一期投资10亿元左右，一期投资项目计划在2014年度完成；若顺利实施，按有助于公司光伏产品的销售，同时获得光伏电站稳定的利润贡献，对公司具有积极影响。 
3、由于该投资意向协议尚未进行立项，尚需相关部门审批，具有不确定性，短期对公司业绩无影响，暂不对公司进行估值。 


（三）公告点评：金晶科技（600586）与格拉司通集团合作推广节能玻璃 
事件：公司全资子公司北京金晶智慧太阳能材料有限公司投资建设的离线LOW-E玻璃生产线将于6月22日投产，该生产线引进美国PPG等先进技术装备，年产高端LOW-E节能玻璃1000万平方米。 
神光分析： 
1、与格拉司通企业管理（上海）有限公司签订《企业战略合作协议》，双方共同推广其拥有的离线可钢双银、三银Low-E玻璃等高端玻璃产品 ；并共同参与推进高端节能Low-E玻璃标准的制定和实施。格拉司通集团是国际性玻璃技术企业，致力于为建筑、太阳能、家电和汽车玻璃行业研发及生产先进的玻璃深加工技术及设备。总部位于芬兰，在全球五大洲20多个国家设立销售和服务机构。 
2、公司与格拉司通将互相承认对方为战略合作伙伴，在相关产品的样册、技术资料、商务活动中，授权对方可为战略合作需要使用合作方品牌及标识；各自建立专业的技术团队进行合作范围内产品生产及加工方式的研究和交流；甲乙双方销售团队可进行联合拜访、授权销售等方式进行合作范围内产品的共同销售等。 
3、双方将通过战略合作，在中国及亚洲地区高端节能玻璃产品领域突出双方的品牌效应，提升差异化竞争实力；双方共同推广离线可钢双银、三银Low-E玻璃等高端玻璃产品；共同参与推进高端节能Low-E玻璃标准的制定和实施；双方将合作销售推广双方产品，进一步提升离线可钢双银、三银Low-E的市场占有率。该协议的签订利于公司节能玻璃产品市场的推广，值得重点关注。 


（四）公告点评：红太阳(000525)吡啶反倾销案终裁获胜 
事件：2013年11月20日,中华人民共和国商务部发布2013年第73号公告,作出最终裁定,原产于印度和日本的进口吡啶存在倾销，自2013年11月21日起,对原产于印度和日本的进口吡啶征收反倾销税(税率为24.6%至57.4%),实施期限自2013年11月21日起5年。 
神光分析： 
1、红太阳是国内生产规模最大的吡啶碱生产企业,相对于凡特鲁斯、龙沙等全球大型吡啶生产商,公司具备一定的生产成本优势,目前公司仍处于产能扩张期。吡啶为公司全资子公司安徽国星和南京生化的主要产品。 
2、公司子公司于2012年8月2日向中华人民共和国商务部提交了反倾销调查申请,请求对原产于日本和印度的进口吡啶进行反倾销调查。2012年9月21日,中华人民共和国商务部发布2012年第55号公告,决定自即日起对原产于日本和印度的进口吡啶进行反倾销立案调查。2013年11月20日做出反倾销裁决。 
3、根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应13-15年市盈率分别为19X,14X,12X，估值偏低。

（一）佳创视讯（300246）股东减持 
佳创视讯（300246）股东李绪华于2013年11月19日通过大宗交易平台减持公司750万股股份，占公司总股本的4.90%，本次减持完成后，其仍持有公司531.9万股股份，占公司总股本的3.48%，不排除继续减持的可能，提醒投资者注意相关风险。 


（二）*ST凤凰（000520）遭工银租赁起诉 
债务缠身的*ST凤凰(深圳交易所代码：000520)近日麻烦不断。不仅面临退市危机，公司还在近日收到了工银金融租赁公司的起诉状，要求其偿还拖欠租金并赔偿经济损失共计5.78亿元。工银租赁请求判令解除其与*ST凤凰的融资租赁合同，要求*ST凤凰返还合同项下全部39艘船舶，同时支付拖欠租金及逾期利息，并赔偿经济损失5.22亿元。同时，其要求中国长江航运（集团）总公司在其连带保证责任范围内对上述诉讼请求承担连带保证责任。由此计算，若工银租赁胜诉，*ST凤凰或将总共付出约5.78亿元的违约代价。对于工银租赁的起诉，*ST凤凰称，截至2013年10月，诉状所述公司拖欠工银金融租赁的租金与逾期利息的情况属实。投资者要注意相关风险。