1、总纲发布，细则未出。三中全会公报发布后，A股第一反应就是失望，这种失望过于情绪化，随后希望将重新点燃。三中全会公报只是个总纲，许多细的线条并没有写进去，我们认为，任何一项全局改革，一定会有总纲，有政策执行线条，这个线条后期一定会有。粗的线条中没有直接提及国有企业改革等重大问题，是个不确定因素，但不代表后期不推进此事。国务院总理李克强13日主持召开国务院常务会议，指出必须兑现已部署的各项改革承诺，因此，诸多重大改革将渐次推进。目前可以确定的改革机会包括：涉及国家安全的航天军工、北斗卫星及导航；医疗教育、文化传媒、环境保护等，这些领域政策红利会更加突出，行业机会明显，可以作为投资重点。

  
2、国企改革有思路，可能是稳中求进。国资委提出,进一步完善全面深化国资国企改革的总体思路、重点领域和措施步骤,推动顶层设计和战略规划,制订好路线图、时间表,完善国资监管体制机制,促进国企转型升级、结构调整。发改委提出,推进投融资、资源性产品价格等重大改革,修改完善新型城镇化规划。要切实推进经济体制改革。加强重大经济体制改革的统筹研究和总体谋划,扎实做好近期经济体制改革各项工作。抓紧谋划一批对完善社会主义市场经济体制具有关键和重要作用的重大改革,制定符合国情、切实可行的改革方案,把握时机、适时推出。要加快重大改革推进框架体系建设,建立健全重大经济体制改革统筹协调机制和纵横联动有序推进的工作体系,最大限度地形成改革合力。 

  
3、积极布局航天军工、北斗卫星。三中全会公报指出将设立国家安全委员会,完善国家安全体制和国家安全战略,确保国家安全。我们认为可以从几个方面去理解：一个是军事综合能力，一个是国家信息安全能力保障，还有一个就是城市安防。从这个角度看，诸如大飞机、航母、北斗卫星及导航，大数据、信息技术、互联网，以及安防，这些行业外延式增长和内涵式增长动力都将增强，是难得的投资机会。 

  
4、继续关注股市自身制度变革。新股发行机制改革对于投资者信心的影响更为直接，优先股试点对于权重股价格波动影响也更直接，在未来改革政策密集出台的大背景下，反而应保持积极向上的心态。我们维持经济向下，政策向上，流动性创造热点的基本观点。策略上兼顾政策，淡化趋势，立足成长，把握结构性机会。

（一）公告点评：上海佳豪（300008）2.6亿收购沃金天然气 
事件；上海佳豪（300008）拟通过非公开发行股份和支付现金相结合的方式，购买沃金石油持有的沃金天然气100%的股权和捷能运输80%的股权，并募集配套资金 
神光分析： 
1、公司是一家专业民用船舶与海洋工程设计企业,主要从事船舶与海洋工程装备设计,同时为船舶产品的生产提供工程监理服务。 
2、沃金天然气由沃金石油于2013年10月15日以5座成熟运营的加气站相关资产和现金出资设立，主要从事天然气的销售及其配套服务，目前拥有5家成熟的天然气加气站在正常运营，实际可加气量为8.5万立方米/天。公司主要客户为青浦、浦东和嘉定地区的天然气出租车，同时服务部分当地的社会车辆和物流公司车辆，目前沃金天然气尚未取得燃气供气站点许可证；上海捷能天然气运输有限公司具有危险品运输许可证，是专门配套沃金天然气进行天然气运输服务，以保证气源的稳定性和及时性，配置专用牵引车、集装管束车和重型罐式半挂车，此次收购，公司期望获取陆上天然气加气业务和相关资质，进而结合已有的天然气动力船舶和天然气燃料加注设施的关键技术，开展水上天然气的加注设施建设和水上天然气加注业务，推动天然气在船舶上的应用，构筑船舶天然气应用的产业链，提高公司在船舶领域的市场竞争能力。 
3、根据资产购买协议，沃金天然气100%股权和捷能运输80%的股权作价2.6亿元，其中总价款的85.50%以每股8.64元向沃金石油发行不超过2572.92万股股份购买，对价总额的14.50%以现金支付，沃金石油承诺标的资产2014年、2015年和2016年实现的经审计的净利润不低于人民币2000万元、2600万元和3380万元。 
4、由于资产购买协议尚存不确定性，暂不对公司进行估值，但该方案有望刺激股价走高，可积极关注。 


（二）公告点评：亚威股份（002559）签订机器人合作项目《备忘录》 
事件：亚威股份13日晚间公告，签订机器人合作项目《备忘录》，今日复牌 
神光分析： 
1、公司与德国徕斯公司分别于2013年11月5日、2013年11月11日先后草签了关于机器人合作项目会谈《备忘录》，公司拟购买徕斯公司部分机器人技术，与徕斯公司成立合资公司生产机器人本机和进行系统自动化集成。 
2、徕斯公司是一家注册地址在德国法兰克福，集机器人技术与系统自动化集成于一体的跨国技术公司，经过多年系统解决方案的设计和实践，在主要的自动化应用领域，徕斯公司能够为客户规划并实施全套自动化系统方案。 
3、公司将以1250万欧元购买徕斯公司部分机器人技术（具体待定）；另徕斯公司以部分机器人技术作价与公司共同投资设立合资公司，股权比例各50%。合资公司业务领域包括裸机，焊接、搬运和塑料行业的系统集成。合资公司市场范围为中国及除欧洲以外的国际市场，另徕斯公司美国和亚洲市场采购合资公司机器人，基于有竞争力的品质和价格。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。 


（三）公告点评：华录百纳（300291）投《嘿,老头》等两部剧 
事件：公司拟使用超募资金3,500万元投资制作《嘿，老头》项目，以及使用超募资金3,500万元投资制作《桃花运》项目。 
神光分析： 
1、公司拟使用超募资金3,500万元投资制作《嘿，老头》项目，该剧目导演为杨亚洲、黄磊，由北京华录百纳影视股份有限公司实施，目前正在筹备中，预计2014年上半年开机；拟使用超募资金3,500万元投资制作《桃花运》项目，该剧目导演为刘新，由全资子公司东阳华录百纳影视有限公司实施，目前正在筹备中，预计2014年上半年开机。 
2、公司的发展规划是不断提高影视剧投资制作能力和市场竞争力，巩固和提升在国内电视剧行业的领先优势，提升公司在海外尤其是非华语地区的品牌知名度，发展成为具有国际影响力的影视文化企业。在电视剧业务方面，公司计划扩大投资制作规模，达到年投资制作完成并发行10-20部，300-700 集的规模。本次超募资金投入的电视剧项目，将有助于扩充制作规模，实现公司发展战略目标。 
3、电视剧行业，近几年来行业内外部资本大量无序进入，行业制作量加速扩张，加剧了行业供过于求的局面的同时，推高了相关要素价格。电视台购买态度的谨慎和视频网站价格的理性回归，使整个行业进入调整期，部分资本开始撤出，行业制作量逐步减少 。在此背景下，行业竞争格局将进一步优化，拥有经验、能力和资本优势的制作机构将可以有效提升市场份额。对于公司这样业内领先的制作公司而言，面临着良好的份额提升机遇。本次超募资金投入的电视剧项目，将有助于提升公司的市场份额和综合影响力 ，促进公司的电视剧业务在“保质”的基础上“增量”。 
4、此次投资的两个电视剧项目，不仅将满足公司战略发展需要，提升公司市场份额和市场地位，公司还可以获得可观的经济效益 ，提高公司盈利能力。预计两个电视剧项目在2014至2015年，可给公司贡献收入10,500万元，毛利3,500万元，毛利率33%，投资收益率50%。预计这两个项目均在2014年开机。投资者可保持关注。公司股价严重超跌，此条消息或对股价产生正面刺激。 


（四）公告点评：海陆重工（002255）重大工程中标 
事件：公司于近日收到上海宝华国际招标有限公司发出的《中标通知书》,确定公司为宝山钢铁股份有限公司干熄焦锅炉项目、宝钢湛江钢铁有限公司干熄焦锅炉项目，总中标金额为9620万元，占约占公司2012年度经审计后营业总收入的6.86%。 
神光分析： 
1、公司目前以余热锅炉为核心业务（12年占80%），尽管传统行业余热利用较高，但我们认为新型煤化工、煤改气等新行业以及扩行业发展，仍将推动余热锅炉业务稳定增长。公司收购了RH 公司51%的股权，从而获得具有影响力的工程总包团队，也显示公司积极向环保工程总包商转型的战略。 
2、国内工业余热回收、工业污泥焚烧、市政污泥及城市垃圾焚烧等领域，其工程总包市场规模超过千亿元，公司的转型将其带入容量巨大的新市场。 
3、公司于近日收到上海宝华国际招标有限公司发出的《中标通知书》,确定公司为宝山钢铁股份有限公司干熄焦锅炉项目、宝钢湛江钢铁有限公司干熄焦锅炉项目，其中宝钢股份的中标金额为5500万元人民币,宝钢湛江的中标金额为4120万元人民币，总中标金额为9620万元，占约占公司2012年度经审计后营业总收入的6.86%。 
4、根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应13-15年市盈率分别为17X,13X,10X，估值偏低。

（一）世纪鼎利（300050）股东减持 
世纪鼎利（300050）股东曹继东于2013年11月12日通过深圳证券交易所大宗交易平台减持公司无限售流通股100 万股，占公司总股本的0.46 %，本次减持完成后，其仍持有公司1192.80万股股份，占公司总股本的5.52%，其中无限售条件流通股223.20万，占总股本的1.03%，不排除继续减持的可能，提醒投资者注意相关风险。