1、工业用电量温和增长。14日国家能源局发布的7月份全社会用电量数据显示,由于多地持续高温,7月份全社会用电量4950亿千瓦时,同比大增8.8%,比上月高2.5个百分点,比去年同期高4.3个百分点。7月份，第一产业用电-5.5%，第二产业用电8.1%，其中重工业用电7.7%，第三产业用电13.4%，其中城乡居民用电12.3%。6月份的数据是，第一产业用电-7.11%，第二产业用电5.73%，其中重工业用电5.97%，第三产业用电10.53%，其中城乡居民用电9.32%。 
今年1-7月,全国全社会用电量累计29901亿千瓦时,同比增长5.7%。分产业看,第一产业用电量574亿千瓦时,同比下降1.7%;第二产业用电量22077亿千瓦时,增长5.4%;第三产业用电量3509亿千瓦时,增长9.9%。1-7月,全国发电设备累计平均利用小时为2591小时,同比减少65小时。其中,水电设备平均利用小时为1883小时,减少17小时;火电设备平均利用小时为2856小时,减少67小时。工业用电量，特别是轻工业和重工业用电量的增加，提示行业开工率在提升，小周期的补库存在进行中。 

2、商业银行二季度末不良率0.96%。银监会14日公布的数据显示,截至二季度末,银行业金融机构资产总额达144.2万亿元,同比增长13.78%,增速较一季度末回落逾3个百分点;负债总额达134.8万亿元,同比增长13.46%,增速较一季度末回落逾3个百分点。银行业不良贷款率为0.96%,与一季度末数据持平。二季度商业银行净息差为2.59%,较一季度的2.57%略有上升。1-6月,商业银行实现净利润7531亿元。不良贷款余额为5395亿元,较一季度增加130亿元。其中,大型商业银行不良贷款率为0.97%,较一季度下降1个基点;股份制商业银行不良贷款率为0.80%,较一季度上升3个基点;城市商业银行不良贷款率为0.86%,较一季度上升3个基点。二季度银行的拨备覆盖率达292.50%,略高于一季度的291.95%。中小银行的风险敞口依然在扩大。 

3、经济复苏或被证伪。7月份的宏观数据中性偏好，市场产生了一种新的观点，就是经济开始复苏了，行业分析师在跟踪周期行业变化中，也发现了量价方面的变化。以钢铁为例，螺纹钢库存快速下降，海外铁矿石价格开始上涨，国内厂商开始上调价格，这一系列的变化，为人为是行业景气的开始，理由是国内投资又开始抬头。对于这个现象，期货市场上率先做出了反应，螺纹钢、焦炭等品种已经有相当涨幅。我们认为，政府在基建、水利、铁路方面的投资会继续，但力度不如以往，由于房地产调控迟迟没有放松，所以投资仍处于20%左右的温和增长阶段，消费和进出口难有起色，仅通过一个月的数据就说明经济复苏，为时尚早。行业的这些变化仅仅是库存周期的波动，对应的超跌反弹，股价趋势反转谈不上。

（一）公告点评：探路者（300005）介入在线旅游平台 
事件：8月14日晚间，探路者公告称，约3866.6万认购Asiatravel14.15%股权 
神光分析： 
1、公司专业从事户外用品研发设计、组织外包生产、销售，产品涵盖户外服装、户外功能鞋和户外装备三大系列，拥有自主知识产权的商标“探路者”，公司以外包生产、加盟与直营销售相结合的哑铃型品牌经营模式，在全国建立连锁零售网络。 
2、8月14日，探路者与Asiatravel.com Holdings Ltd在北京签署了《新股认购合同》，公司拟以自有资金认购Asiatravel发行的4000万股新增股份，认购价格为0.2新元/股，共计800万新元（约合人民币3866.6万元），认购完成后，探路者将持有Asiatravel公司14.15%的股权（未包括该公司现有库存股），为该公司单一持股最大股东。 
3、Asiatravel公司成立于1999年，总部位于新加坡，2001年4月11日在新交所Sesdaq上市，2010年3月5日转至新交所凯利板上市。公司经营实体主要分布在亚太及中东地区的17个国家，主营业务为以线上和线下相结合的方式提供机票预订、酒店预订和景点预订等其他综合旅行管理服务，是集酒店、机票和旅游景点即时预订确认于一体的三合一在线旅游平台。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。 


（二）公告点评：贝因美（002570）前三季度净利润预增40%-90% 
事件：公司公布2013年半年报。2013年上半年，公司实现营业收入321,627.46万元，同比增长25.02%；实现归属于上市公司股东的净利润38,626.43万元，同比增长94.21%；实现基本每股收益0.60元，加权平均净资产收益率为10.77%。 
神光分析： 
1、公司主营开发、生产、销售儿童食品、营养食品，并提供相关咨询等服务，预包装食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）的批发兼零售，是婴幼儿食品领域的领导品牌之一，在专业化、产品品质、品牌建设、市场营销、完整的客户服务体系、采购管理、人力资源与企业文化等方面均具有较大竞争优势。 
2、上半年公司业绩增长的主要原因是：公司抓住政策和行业带来的战略机会，积极拓展市场，加快品类发展，进一步优化产品结构，加强营销推广，优化供应链；实施全面预算管理，倡导高绩效文化，开源节流，相关成本费用得到一定程度控制。公司预计2013年1-9月归属于上市公司股东的净利润约42,706.52万元-57,958.85万元,比上年同期增长40%-90%，主要原因是公司将继续通过提升产品结构来带动整体毛利率的提升，同时继续加大对费用的控制力度来提升费用使用效益。 
3、简单估算，目前股价对应公司2013-2014年动态市盈率约为24倍和19倍，估值不高。 


（三）公告点评：亚厦股份（002375）三季度业绩预增40%-60% 
事件：亚夏股份（002375）发布2013年半年度业绩预告，主营业务收入同比增长29.52%，净利润同比增长39.91%，基本每股收益0.57元，同比增长39.02%，预计1-9月净利润同比增长40%至60% 
神光分析： 
1、公司主业集中于公共建筑装饰、住宅精装修、建筑幕墙三大领域，在建筑装饰企业及建筑幕墙企业中均具备最高资质等级。 
2、半年报显示，公司主营业务收入同比增长29.52%，净利润同比增长39.91%，基本每股收益0.57元，同比增长39.02%，上半年公司新承接订单85亿元，同比增长38%，毛利率由去年同期的16.32%提升至16.91%，净利润率由去年同期的6.64%上升至7.06% 
3、公司预计2013年1-9月净利润6.06亿元至6.93亿元，同比增长40%至60%（2012年1-9月净利润4.33亿元），增长的原因为公司业务拓展较快，工程施工顺利进行；成本管理较好，毛利稳步提高所致 
4、简单计算，目前股价对应的2013-2015年市盈率分别为22倍、16倍、13倍，估值不高. 


（四）公告点评：华仪电气（600290）小额贷款公司获批 
事件：2013年8月13日，公司收到浙江省人民政府金融工作办公室下发的《关于同意乐清市华仪小额贷款股份有限公司试点方案的批复》（浙金融办核[2013]89号），同意由本公司主发起设立乐清市华仪小额贷款股份有限公司，注册地址为乐清市乐成镇，注册资金为2亿元人民币。 
神光分析： 
1、公司主营业务未高压电器及风电设备，这些领域增长出现一定程度的放缓，公司2013年上半年业绩出现下滑，根据公司业绩预告，公司预计2013年上半年净利润同比下降80%-95%，上年同期公司盈利3999.51万元。受风电行业整体不景气及高压电器产业市场竞争加剧影响，上半年公司订单减少，而上年同期会计估计变更使得较大金额坏账准备冲回，加上本期委托贷款收益减少，导致公司上半年整体业绩下滑明显。 
2、公司寻找新的业绩增长点，拟进入小额贷款领域，2012年7月13日，公司收到温州市公共资源交易与行政审批服务中心下发的 《中标通知书》，确认本公司中标乐清市城东街道小额贷款公司主发起人入围资格，2013年8月13日，公司收到浙江省人民政府金融工作办公室下发的《关于同意乐清市华仪小额贷款股份有限公司试点方案的批复》。 
3、公司2013年上半年业绩下降较为明显，新成立的小额贷款公司对公司业绩贡献难以测算，暂不对公司进行业绩预测。

（一）法因数控（002270）遭控股股东减持 
法因数控（002270）2013年8月13日收到公司董事李胜军、郭伯春、刘毅减持公司股份的通知：2013年8月13日通过深圳证券交易所大宗交易系统合计减持450万股流通股，占公司总股本的2.379%。自2013年1月16日起，公司控股股东、实际控制人李胜军、郭伯春、刘毅、管彤累计减持公司股份9,653,241股，占公司总股本的5.103%，本次减持后，李胜军、郭伯春、刘毅、管彤合计持有公司43.180%的股份，仍为公司的控股股东、实际控制人；公司半年报预计三季报净利润同比下降40%以内；业绩下滑，股东减持，短线或对股价形成一定压力，提醒投资者注意相关风险。 


（二）华银电力（600744）前三季度业绩预亏 
公司主要经营电力生产、销售，兼营电力工程施工、房地产开发及高科技项目开发等业务。公司2013年上半年实现营业收入30.31亿元,同比减少25.83%；归属于上市公司所有者的净利润亏损2.12亿元,同比减亏1.02亿元；基本每股收益-0.2975元。2013年三季度处于夏季用电高峰期，预计公司发电量和电力销售收入较二季度有所增长，但在上半年亏损2.12亿元的情况下，预计至下一报告期累计净利润仍将亏损。提请投资者注意投资风险。 


（三）宝利来（000008）2013年上半年度净利同比降26.76% 
宝利来（深圳交易所代码：000008）8月14日晚间公告表示，公司2013年上半年度归属于上市公司股东的净利润为10,545,210.87元，上年同期为14,398,398.04元，同比降26.76%；2013年上半年度基本每股收益为0.035元，上年同期为0.195元，同比降82.05%。投资者要注意相关风险。

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