1、7月乘用车销量继续增长。全国乘用车市场信息联席会发布的乘用车市场数据显示,7月份,狭义乘用车(轿车、SUV、MPV)产销量分别为119.05万辆和110.50万辆,分别环比下降3.3%和5.4%,同比增长10.4%和17.9%。其中,SUV销售依然保持高速增长态势。数据显示,7月SUV销量达到22.48万辆,环比增长1.1%,同比增幅高达56.6%。累计数据来看,1-7月份SUV销量达到147.97万辆,同比增幅高达49.3%。自主品牌长城汽车也因此表现突出。 

2、进出口数据超预期。据海关统计，7月份我国一般贸易进出口1953.5亿美元，增长11.9%。其中出口973.8亿美元，增长9.1%；进口979.7亿美元，增长14.8%。在对主要贸易伙伴的双边贸易中，仅对日本贸易下降。7月份，中欧双边贸易总值503.3亿美元，增长5%。中美双边贸易总值为443.1亿美元，增长10%。我与东盟双边贸易总值为371.7亿美元，增长13.1%。同期，内地与香港双边贸易总值为292.8亿美元，增长2.8%。从数据看，我国贸易的回升主要是与美国和东盟需求在增加，香港的数据已没有水分，因此，7月份数据向上跳跃给市场带来了正面预期。未来随着政府稳定出口的政策出台，外贸对于经济的贡献值将逐渐上升。 

3、宏观数据只关注好的因素。市场对于经济下行形成一致预期后，坏的数据对于A股的影响已经表现到行情中去了，相反，一些好的数据会对投资者预期产生催化。周五通胀数据、投资、消费、工业增加值数据全部披露，我们认为PPI数据大家比较关注，主要看是否有回升，另外，工业增加值和消费数据中汽车等行业数据情况，是否验证了行业增速加快，再就是看房地产投资及相关销售数据。如果上述数据有回升的话，对于市场来说就是偏利好的反应。  

（一）公告点评：佛慈制药（002644）拟定增募集5亿元投资四大项目 
事件：佛慈制药（002644）公布2013年度非公开发行股票预案。公司拟向不超过十名特定投资者，非公开发行不超过2601万股股票，发行价格不低于19.30元/股。 
1、公司是一家从事中成药研发、制造和销售的企业.其产品剂型以浓缩丸为主,主要产品为六味地黄丸、逍遥丸、桂附地黄丸等系列中成药.公司产品中有OTC产品191个,其中甲类品种132种、乙类品种59种,处方药271个;有186种药品品种被列入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》,其中甲类品种95种,乙类品种91种;拥有定眩丸、参茸固本还少丸2个国家二级中药保护品种,10个独家品种,拥有6项发明专利和1项实用新型专利、2项外观设计专利。 
2、此次拟以19.30元/股定增不超过2601万股募集资金5亿元投资4大项目，分别为佛慈大健康产业项目，药源GAP种植养殖基地建设项目、营销网络及信息化建设项目、甘肃省现代中药制剂工程技术研究中心项目，此次募投实施后，可形成年产甘麦健康型饮料、阿胶系列健康食品的生产能力，对提高公司的经营实力具有战略意义。
3、简单估算，目前股价对应的2013-2015年市盈率分别为60倍、50倍，52倍，估值偏高。 


（二）公告点评：片仔癀（600436）中报净利增逾三成 
事件：公司上半年营收7.15亿元，同比增长24.75%；归属于上市公司股东的净利润2.25亿元，同比增长31.66%；基本每股收益1.61 元。 
神光分析： 
1、片仔癀拥有历史悠久、文化底蕴深厚和疗效神奇带来的品牌优势。公司独家生产的传统名贵中成药片仔癀产品有着450多年的历史，其源于宫廷，流传于民间，因其独特神奇的疗效而形成了极佳的口碑，被国内外中药界誉为“国宝名药”。片仔癀处方属于国家级保密配方，是允许使用天然麝香的少数药品之一。片仔癀由于其配方独特，作用机理有突出的特点，功效较类似产品有明显优势，1965 年被国家中药管理局和国家保密局列为绝密的国家重点保护中药制剂，2002年片仔癀系列药品被国家质量监督检验检疫总局认定为原产地标记保护产品。2005年，国家有关部门为保护野生麝资源，仅准许片仔癀等少数几个传统名牌中药品种继续使用天然麝香，除此之外需使用麝香的药物均以人工麝香代替，并在产品的主要成分中标明“人工麝香”标识，更进一步增强了片仔癀稀缺和名贵程度。 
2、片仔癀延续对新药、保健食品和食品的研发，还涉及医疗器械、地方药材开发、诊断试剂研发等多个研究领域。报告期内，公 司共申请发明专利3项并获受理，有2项发明专利以及6项实用新型专利获授权，并对8项专利办理了加快审查。 
3、公司日用品开始发力。上半年，公司日用品、化妆品营业收入为4300万元，同比增长55.77%，而上半年公司药品销售同比增长 22.73%。公司有可能复制云南白药日化的发展之路，值得长期留意。 


（三）公告点评：江苏旷达（002516）9000万收购青海力诺100%股权 
事件：江苏旷达（002516）全资子公司旷达电力公司使用自筹资金9000万收购山东力诺持有的青海力诺100%股权。 
神光分析： 
1、青海力诺的主营业务为太阳能发电及电站的运营。目前在青海德令哈市已投资建成了一期30MW光伏电站，并已正式并网运营1年7个月；二期20MW光伏电站已经建成并网，已处于试运营阶段。青海力诺今年1~4月公司实现销售收入2423.92万元，实现净利润957.07万元；去年全年的数据则分别为6428.04万元、-95.79万元。经协商，青海力诺的总资产应为6.99亿元，负债总额为6.09亿元，交易价格为9000万元。 
2、山东力诺对青海力诺的销售电量作出为期5年的承诺，若青海力诺一期电站在2013年~2017年期间、二期电站在2013年8月~2018年7月期间各年的销售电量，超过可行性研究报告中预测发电量绝对值的3%，青海力诺应将超过部分取得的50%收入奖励给山东力诺；若低于3%，山东力诺则应补偿差额。 
3、公司以相对合理的价格购入已投入运营的光伏电站资产，风险相对较小，而且有原股东的业绩承诺，是一笔合算的投资，也让公司介入了新能源领域，有望成为公司新的利润增长点。 
4、简单计算，目前股价对应的2013-2015年市盈率分别为20倍、16倍、10倍，估值不高，公司收购光伏电站资产有望刺激股价短线走强，可积极关注。 


（四）公告点评：盐湖股份（000792）上半年实现基本每股收益0.5168元 
事件：公司公布半年报。上半年公司实现营业收入41.29亿元，同比增长5.41％；实现归属母公司股东的净利润8.22亿元，比上年同期下降37.32%；实现基本每股收益0.5168元，加权平均净资产收益率5.05％。 
神光分析： 
1、公司是中国现有最大的钾肥生产基地，以钾肥业务为主（上半年生产氯化钾137.21万吨，同比增产16万吨，增加13.28%；销售氯化钾155.94万吨，同比增长了18.84%。平均销售价格2199.33元/吨，与去年同期2658.33元/吨，相比下降了459元/吨），兼营化工产品（2013年上半年化工项目生产PVC、氢氧化钾、甲醇、尿素、碳酸钾等化工产品7万吨，ADC发泡剂2501吨，碳酸锂212吨，水泥产销 106万吨；收入2.02亿元，亏损5.55亿元）。 
2、据国际行业组织数据显示，未来5年国际钾肥市场供大于求，2013-2017年，钾肥需求分别为2900万吨、2990万吨、3120万吨、3230万吨和3320万吨，而钾肥供应量则分别达4970万吨、5040万吨、5450万吨、5660万吨和5960万吨。上半年国内钾肥市场受到进口钾肥大量到货及国内自给率不断提高的影响，国内钾肥库存加大，进而导致钾肥价格下跌。受国际国内磷肥和氮肥市场价格的疲软，在一定程度上影响了买家对钾肥的信心，影响了钾肥销售，预期钾肥市场短期内低迷的状况不会显著改变。为应对钾肥价格的下跌，公司进一步挖掘现有钾肥产能，降低钾肥成本，以期提高钾肥的盈利能力，但是继续增加供给，在钾肥市场已经供大于求的状况下，仍面临较严峻的挑战。 
3、月初钾肥行业突发巨变：俄罗斯乌拉尔公司Uralkali（URKA，全球成本最低的生产商）宣布退出出口卡特尔BPC，并预计钾肥价格将在卡特尔破裂后下跌25%。在全球钾肥行业供给结构性过剩的大背景下，此举将会带来更加激烈的竞争并导致价格快速大幅跌至边际生产成本。高盛研究报告称，乌拉尔公司的这项决定应该会导致钾肥价格出现“重大而迅速的下跌”。该事件将给公司带来负面冲击。 
4、简单估算，目前股价对应公司2013-2014年动态市盈率约为21倍和99倍，估值较高。 


（五）公告点评：江苏宏宝（002071）长城影视作价近23亿借壳 
事件：江苏宏宝8月8日晚间发布重组预案 
神光分析： 
1、江苏宏宝以拥有的全部资产和负债作为置出资产与长城集团等61位交易对方拥有的长城影视100%股份的等值部分进行置换，置出资产作价3.96亿元。置入资产作价超出置出资产作价的差额部分，由江苏宏宝依据长城影视全体股东各自持有的长城影视股份比例向其发行 
2、长城影视一直专注于电视剧的投资、制作、发行及广告等衍生业务，主营业务所形成的主要产品是用于电视台、在线视频网站等渠道播放的电视剧作品。其投拍并获得发行许可的电视剧规模从2009年的1部40集，迅速扩张到2012年的6部283集 ，并有望在2013年达到10部470集。其定位于出品适销的精品大剧，几乎所有投拍的电视剧在首轮发行中都可以实现首轮上星发行，成为行业内出精品剧数量最多的企业之一。 
3、潜在控股股东长城集团出具承诺，本次交易募集的配套资金不会以任何形式、通过任何途径用于补充流动资金。发行数量不超过5555.55万股，发行价格不低于9元。公司停牌前股价为6.03元。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。 


（六）公告点评：北京城建（600266）披露非公开发行股票预案 
事件：公司拟以不低于9.38元/股的价格，向控股股东城建集团在内的特定对象非公开发行不超过4.16亿股，募资总额不超过39亿元，将全部投入北京世华龙樾项目、北京海梓府项目、北京上河湾项目、北京平各庄土地一级开发项目以及补充流动资金。 
神光分析： 
1、公司拥有十余年房地产项目运作经验，具备核心竞争优势，公司逐步形成了以商品住宅开发、销售为主体，对外股权投资和商业地产开发经营为两翼的“一体两翼”协调发展经营模式。本次发行的股票数量不超过41,600万股，其中公司控股股东城建集团认购股份数量不低于本次非公开发行股份总数的10%，本次发行对象为包括公司控股股东城建集团在内的不超过10家特定对象。 
2、近日，多家房企开始抛出再融资方案，北京城建是第四家宣布融资的公司。在房地产调控政策下，房企普遍面临较大的资金压力，负债率高企。 
3、公司披露2013年半年报显示，报告期内公司实现营业收入27.55亿元，同比增加81.87%；实现利润总额7.67亿元，同比增加14.56%；归属于母公司净利润4.9亿元，同比增加24.94%。 
4、公司今日起复牌。根据市场一致预测，公司目前股价对应13-15年市盈率分别为7x,6x,4x,估值偏低。

（一）国民技术（300077）前三季业绩预降40%-60% 
公司主要从事超大规模信息安全芯片和通讯芯片产品设计以及整体解决方案研发和销售。上半年公司实现营业收入20766.45万元，同比下降9.89%；归属于普通股股东的净利润1015.55万元，同比下降67.16%；实现基本每股收益0.04元。净利润同比下降的主要原因：一是营业收入下降；二是虽然公司主营产品的综合毛利率整体保持稳定，但是由于手机深圳通受理终端改造费用于本年开始摊销，导致期间费用增长较快；三是全资子公司国民电商亏损。因主营业务产品竞争加剧，新产品如金融IC卡芯片、TD-LTE终端产品在第三季度可能对业绩贡献不大，加之期间费用保持刚性，预计1-3季度累计净利润同比下滑40%-60%。目前该股估值较高，提请投资者注意投资风险。


（二）恒逸石化（000703）业绩大幅下降 
恒逸石化（深圳交易所代码：000703）公布2013年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入144亿元，比上年同期下降13.81%；实现利润总额1.35亿元，比上年同期下降72.89%；实现归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，比上年同期下降67.20%；基本每股收益0.09元；加权平均净资产收益率为1.96%。投资者要注意相关风险。

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