1、一季度经济处于缓慢回升趋势。最新披露的规模企业去年12月利润同比增长17.3%，这是个非常快的增速，今年1月份在春节之前，我们估计增长数据相对乐观，2月份中间有个春节因素，估计增长数据不显著。从时间节点上看，3月底之前基本面传递的信息是正面的，对应的估值修复行情会延续。3月后基本面情况或有变数，行情届时会有波折。 

2、两会将传递正能量。目前地方两会正在召开，全国两会3月召开，从之前中央政治局会议以及中央经济工作会议传达的精神来看，改革与反腐、推进新四化建设将为重中之中，围绕这些主线展开的市场预期已比较清晰。后期唯一的变数是政策如何应对房地产市场的变化。从股市监管层面看，两会前新股发行继续暂停，资金供给继续加速，其他各项改革将相继出台，关照管理层的思路，是投资与融资并重。 

3、热点重心将转向价值成长。过去一段时间，价值成长与题材炒作共振，但是随着钓鱼岛冲突的缓和，以军工为代表的题材股略有消退，而汽车、医药、银行、环保等价值及成长股表现要更突出一些。我们估计本周投资者对于企业业绩增长的确定性会更加重视。从我们持仓调查的情况看，最近一月大户持仓比重始终在50-60%左右波动，最新的调查统计数据为55.38%。相对而言，股票型基金目前的仓位已超过80%，处于相对高位，从大宗交易数据上看，QFII大本营还在批量的接纳大盘蓝筹股。机构加仓并保持重仓，中小投资者减仓并保持轻仓，这在历史上往往对应行情上涨的上半段，因此我们说，短期内大盘即便有调整，都不会改变中线继续上涨的格局。值得重视的是，从本周起，融资融券的个股扩大到500只，诸多中小板、创业板个股进入这个名单，对于一些业绩成长性好的个股来说，意味着投资者加杠杆进行买进的可能性增大，新的热点可能由此产生。 

4、本周指数仍有震荡。上周沪深300指数跌-0.92%，这是1月份第二次调整，也是本轮上涨行情以来第2周调整，从两次调整的特点看，1月第二周调整没见新高就下跌，跌幅比较大，本周大盘见了新高下跌，跌幅比较小。分类指数方面，沪综指、深成指调整幅度小于创业板及中小板指数，后两者周跌幅要大于1月第二周，以银行股为代表的金融股指数冲高至5年线附近回落，整体强市。本周我们估计大盘还有震荡过程，但年线附近的支撑力度很强，沪强深弱的格局会维持一段时间。策略上可继续逢低加仓。

（一）公告点评：华能国际（600011）2012年净利增340%以上 
事件：经公司初步测算，预计公司2012年度实现的按照中国会计准则计算的归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增长340%以上。 
神光分析： 
1、公司是中国最大的上市发电公司之一，公司境内电厂广泛分布在中国十八个省、市和自治区；公司在新加坡全资拥有一家营运电力公司。本期业绩预增的主要原因是2011年电价调整的翘尾影响、2012年市场煤价下降以及公司成本控制有效。 
2、因公司电厂分布区域较广，遍及国内多个省市，且公司同时拥有境内外资产，目前相关财务数据尚在审计当中，具体准确的财务数据将以公司正式披露的经审计的2012年年报数据为准。 
3、去年公司实现发电量3024亿千瓦时，同比降3.6%。当前国内经济低位上行，有利于周期股，公司产能利用率和发电量或存在进一步提升空间。投资者可重点关注。 


（二）公告点评：中电广通（600764）净利润同比增长约377% 
事件：经财务部门初步测算，预计2012年年度实现归属于上市公司股东的净利润在4,500-5,500万元之间。 
神光分析： 
1、公司2011年归属于上市公司股东的净利润：1,047.75万元，2012年净利润增长约377%左右，增幅较大，平均每股收益0.15元。 
2、 2012年公司经营平稳，导致业绩大幅增长的主要原因是中电广通对中国有线供货合同的诉讼结案，并于本年完成对中国有线的债转股手续，因此冲销了以前年度计提的资产减值准备等形成的收益。 
3、非经常性损益是构成业绩增长的主要原因，因此业绩增长对股价没有长期影响，短期有刺激，建议获利了结。 

（三）公告点评：神州泰岳（300002）预计2012年净利同比增20%-25% 
事件：公司公布业绩预增公告，公司预计2012年实现净利润4.27亿元至4.45亿元，同比增长20%—25%。 
神光分析： 
1、公司形成了以运维管理、互联网领域为核心的业务格局，并在电子商务、物联网等创新业务领域进行尝试与拓展。在运维管理领域，主要向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供运维管理的整体解决方案；在互联网领域，目前主要从事以中国移动“飞信”、“农信通”为代表的互联网业务的开发及运营。 
2、飞信业务是移动网与互联网互联互通的移动综合通信服务平台，具有覆盖终端多样、无缝互通、永不离线等优点，能够较好实现互联网和移动网间的无缝通信服务，目前已逐步为广大中国移动用户熟悉和接受，现已成为主流即时通信平台，亦是公司的主要利润来源。基于互联网的快速发展、移动通信网络与互联网的加速融合、3G应用发展以及中国移动领先的市场地位和强大的客户基础等因素，移动互联网将成为未来十年的发展趋势，飞信业务的发展空间非常广阔，围绕飞信平台的各种应用的开发会给公司带来新一轮的增长空间。 
3、电信行业因其信息化程度较高、系统规模庞大且复杂，对IT运维管理的认同和接受程度也较高，IT投资规模大，是运维管理的重点应用领域。电信行业的重组、3G网络的建设以及电信运营商之间的竞争等，必然促使运营商通过加大网络建设、不断开发新的业务、提高IT系统运行效率等方式以满足用户多样化、个性化、快捷、高效的通信需求，因此，未来几年电信运营商对运维管理的投资将继续保持增长态势，为公司运维管理业务的发展提供了有力的市场基础。 
4、公司预计2012年实现净利润4.27亿元至4.45亿元，约合每股收益1.11-1.16元。2012年公司业绩增长的主要原因是公司立足于运维管理、互联网两大业务领域，进一步拓展与优化业务结构，积极深化企业内部管理制度建设，加强产品开发与项目实施管控，使得经营业绩稳步增长。简单估算，目前股价对应公司2012-2014年动态市盈率约为14倍、12倍和10倍，估值不高。 

（四）公告点评：宝胜股份（600973）全年业绩预增 
事件：宝胜股份1月25日晚发布2012年度业绩预增公告 
神光分析： 
1、公司是集科研、设计、制造、销售于一体的大型电线电缆专业生产企业，是我国电线电缆行业发展最快的企业之一，产品覆盖裸导体、电气装备用电缆、电力电缆、通信电缆等四大类别，能够生产150多个品种22000多个规格的产品，形成了系列化、规模化、成套化的产品群体，具备了为国内外各级重点工程提供全面、全方位服务的能力。 
2、经公司财务部门初步测算，预计公司2012年度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长450%以上。业绩增长主要由于公司全年度销售收入较上年同期有较大幅度增长。公司2011年度归属于上市公司股东的净利润：17,985,619.04元。基本每股收益：0.094元。 
3、公司2012年前三季度净利润为6676.86万元，同比增长993.20%。2012年7-9月公司实现净利润3271.11万元，同比增长1.68%；通过对比这些数据，我们发现公司第四季度的增速还是可以的，考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

驰宏锌锗(600497) 为了尽快推进贵州毕节赫章县资源整合及空白区块探矿权申报工作的需要，公司拟以现金出资在赫章县境内设立全资子公司“赫章驰宏矿业有限公司”，注册资本拟为1亿元。公告显示，赫章县地处川滇黔铅锌多金属成矿带，铅锌矿床成矿规律与会泽铅锌矿床相似，矿山深部及空白区块找探矿潜力较大。同时，公司与赫章县人民政府签署《战略合作协议》后，赫章县人民政府积极支持公司开展铅锌资源整合前期工作，并积极协调、支持公司办理具有找探矿前景的空白区块探矿权。 

中国西电(601179) 就在公司即将迎来28.90亿股限售股解禁的当下；公司于1月25日收到控股股东中国西电集团公司的承诺函，为了支持公司长期健康发展，西电集团自愿将其持有公司的25.33亿股股份在1月31日限售期满后继续锁定24个月，至2015年1月31日。该部分股份占公司股份总数的58.13%。 

桐昆股份(601233) 公司长兴恒腾差年产40万吨差别化纤维项目主装置于1月26日一次性试车成功，整个生产过程实现了零排废。该项目总投资近18亿元，采用世界先进的大容量、柔性化工艺技术和新型纺丝卷绕设备，设置18条直纺差别化纤维长丝生产线，以及配套的辅助生产装置及公用工程装置，建成后可形成年产40万吨差别化涤纶长丝的能力。据了解，该项目于2011年底启动建设，历时16个月的建设，主装置在2013年1月具备开车调试条件，并于1月26日顺利实现主装置一次性开车成功。预计该项目全部达产后年销售收入将超50亿元。 

湖南发展(000722) 公司开始涉足城镇化业务。公司今日公告，将于近期与株洲县政府签订协议，共同推进株洲县域新型城镇化建设与产业发展。这意味着公司进军城市综合运营领域的计划或将付诸实施。公司称,公司拟与政府合作，将株洲县梅子湖片区打造成我国中部具有较大影响力和辐射作用的集会议、休闲、养生、商住、旅游等为一体的城乡一体化示范片区，将朱亭镇等沿湘江流域小城镇打造成湖南乃至全国文化旅游示范小城镇，南洲新区打造成新型工业化新城，空洲岛打造成具有休闲、娱乐、居住、旅游为一体的高端旅游地产。 

奥特迅(002227) 根据国家电网1月24日网上公示，公司为“国家电网公司2013年度部分二次装置协议库存货物招标活动的12个招标项目”中4个项目的中标候选人，预计中标金额约1.09亿元，相当于公司2011年营收的53.55%。据公告，公司为UPS电源(不间断电源)协议库存招标活动、直流-48V通信电源成套设备协议库存招标活动、一体化(智能)电源系统协议库存招标活动的中标候选人;公司中标设备共计21个包，累计680套。 

华仁药业(300110) 近日在深交所互动易上透露，公司将在1月底前拿到非PVC软包装大输液三期项目和非PVC软包装腹膜透析液项目的GMP认证证书。按照规定，公司在取得GMP认证证书后即有权对外销售。 

铁汉生态(300197) 公司与郴州市平背建筑有限公司组成的联合体确认为郴州有色金属产业园区林邑生态公园及配套工程项目第一中标候选人，项目投资概算1.98亿元，相当于公司2011年营收的23.98%。公告显示，拟中标项目工程内容为林邑生态公园景观、福塔工程，有色金属博物馆建筑主体、装饰、安装、多媒体、大型水处理循环系统工程等，工程总工期为730天，采用BT模式建设。 

常山药业(300255) 公司发布公告称，收到美国食品药品管理局（FDA）的现场审计报告，公司递交的肝素钠原料药获准在美销售。这意味着美国肝素钠原料药市场将演变为海普瑞(002399,股吧)、千红制药(002550,股吧)和常山药业三分天下的格局。在高库存、价格回落的市场环境下，常山药业跻身美国市场将进一步加剧肝素钠原料药海外市场的竞争。与此同时，产品结构将成为决定盈利能力的重要因素。

周边市场0128：欧美市场表现积极 贵金属品种连续下挫 
http://1804.img.pp.sohu.com.cn/images/blog/2013/1/28/9/17/u130828452_13d42997d7bg86_blog.png1、亚太市场：周五亚太市场多数回落，大陆A股市场震荡走低，上证指数最终下跌11.29点，收报2291.30点。受到内地市场走弱的影响，香港恒生指数和国企指数分别下跌18.47点和93.96点，恒生指数收报23580.43点；国企指数收报12001.81点。除此以外，由于受到日元走弱的影响，日经225指数持续反弹，全天大涨达305.78点，涨幅为2.88%，收报10926.65点。 

2、欧洲市场：周五，最新的德国商业景气指数意外大涨，显示市场普遍预期的第四季度衰退局面可能会结束，投资者信心受到极大程度提升，而欧洲央行行长德拉吉在瑞士达沃斯出席世界经济论坛年会期间发言称区域经济活动已经稳定，并认为2013年下半年将会出现复苏走势，继续推动投资者情绪趋向乐观；另一方面，美国最新的新屋销售数据虽然不及预期，但是更长期的走势依然显示利好，也对欧股市场午盘之后的走势形成带动，欧股指数全天交易中上涨了0.29%。 

3、美国市场：宝洁公司发布的财报显示其盈利增长逾一倍好于市场预期，美国12月新屋销量环比降7.3%不及预期，1月份德国商业景气指数意外强劲上升，周五美股尾盘冲高回落，道指上涨0.35%，标准普尔500指数上涨0.62%，两指数再次创下5年新高，纳指上涨0.43%。由于不利财报造成的股价连续大跌，科技巨头苹果公司在周五美股盘中交易中让位于石油(行情 专区)巨头埃克森美孚，后者在2012年丢失桂冠之后再次成为全球市值最高公司。苹果股价在周四出现了2008年以来的最大单日跌幅12.35%，公司市值一日之间蒸发逾500亿美元. 

4、商品市场：周五美元指数小幅回落，下跌0.24%，收报79.76。在经济数据的利好下，美原油出现小幅回升，主力合约每桶上涨0.13美元，收报96.09美元/桶。而贵金属市场则继续回落，美黄金大跌0.50%，收报1658.40美元/盎司；美白银大跌1.42%，收报31.18美元/盎司。商品金属方面涨跌互现；其中伦敦锡、伦敦镍表现较好，其涨幅分别为0.34%和0.16%，收报24644美元/吨和17368美元/吨；相反伦铝和伦铅则跌幅较大，下挫0.89%左右。

（一）海马汽车（000572）预计2012年净利润下滑40%-60% 
公司主营汽车产业投资、实业投资、房地产投资、汽车租赁、仓储运输等。公司预计2012年净利润约为1.3亿-1.9亿，同比下降40%-60%；每股收益约为0.08-0.11元。业绩变动主要原因是受市场因素影响以及公司产品结构调整，公司2012年度产销量同比下降；2012年度非经常性损益比上年同期大幅减少。目前该股估值略高，提请投资者注意投资风险。 


（二）航天科技（000901）净利下降约四成 
公司公告，2012年实现净利润3931.39万元，同比下滑43.81%，每股收益0.16元。公司去年实现营业总收入13.08亿元，同比下降5.01%。公司表示，汽车产业发展放缓，导致公司汽车电子产品销量下滑，相应固定成本及费用分摊增加；军品业务受周期性影响缩减；国内通胀压力加大引致原材料价格和人工成本上涨；拓展新市场以及研发的投入加大，多重因素导致业绩下降。投资者需注意风险。 


（三）上海物贸（600822）第四季度巨亏 
上海物贸(上海交易所代码：600822)预计2012年亏损约5.5亿元。上海物贸前三季度才亏损9000余万元，也就是说仅第四季度，上海物贸就亏损约4.6亿元，同比下降了1300%。这是上海物贸自披露季报以来，第四季度首次出现亏损。上海物贸在业绩预告中对巨亏的解释是由于终端客户缺失、库存价格与市场价格倒挂所致。投资者要注意相关风险。