一、市场热点解读与机会提示

1、矛盾突出，形势复杂。中央经济工作会议对于当前形势的判断：我国发展仍然具备难得的机遇和有利条件，经济社会发展基本面长期趋好，国内市场潜力巨大，社会生产力基础雄厚，科技创新能力增强，人力资源丰富，生产要素综合优势明显，社会主义市场经济体制机制不断完善。同时，也要清醒地看到，我国发展仍面临不少风险和挑战，不平衡、不协调、不可持续问题依然突出，经济增长下行压力和产能相对过剩的矛盾有所加剧，企业生产经营成本上升和创新能力不足的问题并存，金融领域存在潜在风险，经济发展和资源环境的矛盾仍然突出。明年国际经济形势依然错综复杂、充满变数，世界经济低速增长态势仍将延续，各种形式的保护主义明显抬头，潜在通胀和资产泡沫的压力加大，世界经济已由危机前的快速发展期进入深度转型调整期。

2、追求质量，深化改革。中央经济工作会议提出了明年经济工作的主要任务。一、加强和改善宏观调控，促进经济持续健康发展。要求的是尊重经济规律、有质量、有效益、可持续的速度，要求的是在不断转变经济发展方式、不断优化经济结构中实现增长。要牢牢把握扩大内需这一战略基点，培育一批拉动力强的消费增长点，增强消费对经济增长的基础作用，发挥好投资对经济增长的关键作用。要增加并引导好民间投资，同时在打基础、利长远、惠民生、又不会造成重复建设的基础设施领域加大公共投资力度。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，充分发挥逆周期调节和推动结构调整的作用。实施积极的财政政策，要结合税制改革完善结构性减税政策。各级政府要厉行节约，严格控制一般性支出，把钱用在刀刃上。实施稳健的货币政策，要注意把握好度，增强操作的灵活性。要适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加，保持人民币汇率基本稳定，切实降低实体经济发展的融资成本。要继续坚持房地产市场调控政策不动摇。要高度重视财政金融领域存在的风险隐患，坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。二、夯实农业基础，保障农产品供给。要提高农业综合生产能力，严格保护耕地，大兴农田水利，加强科技服务，不断提升农业物质技术装备水平。三、加快调整产业结构，提高产业整体素质。实现尊重经济规律、有质量、有效益、可持续的发展，关键是深化产业结构战略性调整。四、积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质量。城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在，要围绕提高城镇化质量，因势利导、趋利避害，积极引导城镇化健康发展。要构建科学合理的城市格局，大中小城市和小城镇、城市群要科学布局，与区域经济发展和产业布局紧密衔接，与资源环境承载能力相适应。要把有序推进农业转移人口市民化作为重要任务抓实抓好。要把生态文明理念和原则全面融入城镇化全过程，走集约、智能、绿色、低碳的新型城镇化道路。五、加强民生保障，提高人民生活水平。六、全面深化经济体制改革，坚定不移扩大开放。稳增长、转方式、调结构，关键是全面深化经济体制改革。

3、反弹进入中后场，要直面震荡。大盘2周上涨200点，已是2012年以来相对有力的反弹。3季度以来大盘围绕2130点震荡了2个月左右，市场成交量沉淀了5万亿左右。当指数冲破2130点之后，各种解套盘、获利盘会蜂拥而出，市场理应有个消化的过程。我们估计未来行情有两种演变方式，一种是直接突破2200点后再出现快速杀跌；另一种是2180点强阻力附近遇阻回落，震荡盘整，加固2100点一带的支撑。无论哪一种方式，都意味着大盘及个股的震荡可能性加大了。在投资机会的挖掘上，跟着政策找机会。四化建设中的城镇化和农业现代化容易在市场上引起共鸣，主要热点体现在地产、农业。四化建设的前提是生态文明，所以以节能环保为代表的美丽中国主题尚有发挥的空间。由于上市公司2012年业绩增长差距很大，自上而下的机会说起来容易，作起来难，相反，自下而上寻找个股的机会，则相对容易些。

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二、个股信息精粹

（一）公告点评：许继电器（000400）四季度业绩高增反映行业整体盈利回升
事件：许继电器发布2012年业绩预告，预计2012年业绩同向上升，比上年同期增长90%-120%，盈利29,735万元-34,430万元，每股收益约0.79元-0.91元。
神光分析：
1、三季报显示，每股收益0.37元，一、二、三季度单季每股收益分别是0.04元、0.25元、0.12元，预计四季度单季每股收益最低0.42元，环比增长350%，同比增长262.5%。从许继电器过去季度业绩分布看，四季度一直是年度高峰，因此四季度单季业绩同比最能反映公司盈利能力的回升。
2、公司认为业务实现快速增长的主要原因是内部的精细化管理，我们认为市场回暖、行业景气度回升更为重要。公司是国内最大的输变电装备制造和系统集成企业之一，国家电网的投资规划和公司的业绩紧密相关。
3、从许继电器四季度业绩高速增长可以确定，输变电行业整体业绩增长。许继电器股票停牌，是行业内第一家公布业绩增长的公司，横向可以关注置信电气、特变电工和中国西电。

（二）公告点评：新宁物流(300013)拟在重庆设全资子公司
事件：12月14日晚间公告，拟在重庆设全资子公司
神光分析：
1、公司主营业务是以电子元器件保税仓储为核心，并为电子信息产业供应链中的原料供应、采购与生产环节提供第三方综合物流服务，主要包括进出口货物保税仓储管理、配送方案设计与实施，及与之相关的货运代理、进出口通关等。
2、公司拥有自主研发的仓储管理系统，服务区域主要集中于长三角地区，业务收入间接依赖于长三角地区电子信息龙头制造企业的生产需求。2011年起在巩固长三角地区行业优势地位的基础上，公司将加快其他区域的保税仓储服务网点建设项目，形成以长三角、珠三角、京津唐、西南地区为主并向全国辐射的服务网络体系。
3、根据业务发展需要，公司拟用自有资金在重庆市投资设立全资子公司“重庆新宁捷通物流有限公司”，注册资本为500万元。拟设立公司主要从事进出口货物的仓储和运输等业务。次对外投资的主要目的是为了实现自身发展的需要，并进一步关注和满足客户业务需求，以提升服务品牌和影响力，从而确保公司持续、稳定、快速发展。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

（三）公告点评：片仔癀（600436）与华润合作设立片仔癀专柜
事件：公司与华润合作，拟在17省市设立专柜。
神光分析：
1、公司近日与漳州华润片仔癀医药贸易有限公司签署合作备忘录，由其负责在甘肃、山西、青海、江苏、宁夏、四川、黑龙江、 陕西、广西、新疆、湖北、浙江、贵州、吉林、深圳、重庆、海南等十七个省市合作设立片仔癀专柜，授权漳州华润片仔癀医药贸 易有限公司在各地片仔癀专柜销售公司及控股子公司生产或代理的产品。
2、漳州华润片仔癀医药贸易有限公司为华润片仔癀药业有限公司的全资子公司。华润片仔癀药业系片仔癀与华润的合资公司。
3、公司产品片仔癀畅销，供不应求。但公司主要使用天然麝香，产量有限，以外销为主。并且，营销一直是公司短板，在与华润 合资设立公司之后，华润主要负责公司八大产品的销售，公司营销能力有所提升。本次在17省市设立专柜，有望扩大公司知名度， 打开国内市场，加快公司产品多元化步伐。预计今日股价将作出反应，可重点关注。

（四）公告点评：长荣股份（300195）2012年净利润预增5%-20%
事件：公司公布2012年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润1.65亿元-1.89亿元，比上年同期增长5%-20%。
神光分析：
1、公司是一家以专业生产、销售印后设备为主的高新技术企业，自2009年起经济效益综合指数在全国印刷机械行业主要企业中排名第一。公司的下游行业包括烟草包装、酒类包装、食品包装、化妆品包装、日化与医药包装等包装装潢印刷业，主导产品包括圆压平电脑烫金机、高精密高速自动模切机、高精密自动平压平电脑全息烫印模切机以及高速自动糊折盒机等。
2、公司在研发领域具综合资源优势。今年11月，公司的技术中心被认定为第十九批享受优惠政策的国家级企业(集团)技术中心，可享受科技开发用品进口税收优惠政策，还可根据有关规定争取企业技术中心科技专项计划给予的资金支持和地方政府的财政补贴和配套经费。11月底，公司两个产品获全国印刷装备科技进步奖一等奖，是对公司科研水平和创新能力的充分肯定。
3、11月底，公司推出限制性股票激励计划，考核目标为以2012年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润作为固定计算基数，2013年、2014年、2015年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长率分别达到或超过20%、45%、75%，标准设置相对合理。公司股权激励对象范围较广，涉及161位关键管理人员、核心技术人员，且预留限制性股票30万股，以期增强核心员工对公司的凝聚力，促进公司持续、稳定的向前发展。
4、公司的控股子公司天津绿动能源科技有限公司，纸电池生产设备已经全部安装到位，引进的技术工艺已经过验证并全部消化吸收，第一批纸电池样品已经下线并通过了测试，各项技术指标达到设计要求。公司自动化纸电池成套生产设备样机已经试制完成正在进行联机测试，目前正在进行项目的验收准备工作，有望成为未来新的利润增长点。
5、本次公告2012年净利润约为1.65亿元-1.89亿元，同比增长5%-20%，约合每股收益1.18-1.35元，主要原因是营业收入增加及新产品实现收入的增加。简单估算，目前股价对应公司2012-2014年动态市盈率约为15倍、12倍和10倍，估值不高。

三、公司动态 【新增栏目】

中国医药(600056) 截至2012年12月13日，公司控股股东中国通用技术(集团)控股有限责任公司通过上交所交易系统累计增持公司股份1554.79万股，占公司总股本的5%。按照通用技术集团此前计划，其于2012年9月10日通过上交所证券交易系统增持中国医药股份，并拟在随后12个月内继续通过上交所交易系统增持公司股份，增持总金额合计不超过十亿元。

宏图高科(600122) 公司控股股东三胞集团通过上交所累计增持公司不超过2%的计划已实施完成。6月14日至12月14日收盘结束期间，三胞集团通过上交所交易系统以集中竞价的方式合计增持公司股份1459.49万股，占公司总股本的1.29%。

美克股份(600337) 公司全资子公司美克美家家具连锁有限公司拟利用节余募集资金5955万元，新增开设8家租赁店、新建1个配送服务中心。据公告，“扩建美克美家连锁销售网络项目”是公司2011年非公开募投项目之一，计划投入募集资金7亿元，截至目前，已购置8家店面，开设19家租赁店，除正在选址洽谈阶段的武汉店和西安店需购买外，其他店面投资均已实施完毕。

方大集团(000055) 公司3家全资子公司近期中标、签订相关项目及合同，签约及中标金额合计3.78亿元；占公司2012年营业收入的28.09%，项目工期一般为6至18个月。其中，全资子公司深圳市方大自动化系统有限公司签约西安曲江轻轨工程屏蔽门项目。全资子公司深圳市方大装饰工程有限公司签约深圳中铁南方总部大厦、深圳卓越·梅林中心广场北区、海南绿城清水湾威斯汀度假酒店，中标厦门禹洲广场、南昌嘉里综合发展项目酒店五个项目幕墙工程。全资子公司方大新材料(江西)有限公司签约深圳市软件产业基地(二、三标段)、杭州滨江·金色黎明一期两个项目铝板供货合同。

海特高新(002023) 公司拟以现金出资参股设立国开厚德(北京)投资基金有限公司(暂定名，最终以工商核准登记的名称为准)，注册资本34.50亿元人民币，其中公司出资5000万元，占新公司注册资本1.45%的股份。

东山精密(002384) 公司计划非公开发行6200万股，发行底价8.65元/股，募集资金10.81亿元；用于1、扩建精密钣金件项目；2、扩建精密金属结构件项目；3、扩建精密电子器件项目；4、扩建LED器件及精密模组等四项目。

毅昌股份(002420) 公司近日与德国MLLERTECH INTERNATIONAL GmbH(简称“MTI”)签订《谅解备忘录》，双方将在沈阳设立合资公司，发挥各自产业优势，从事汽车零部件总成设计、研发、制造、项目管理与服务等。MTI是一家拥有280年历史的德国著名企业，是世界顶级汽车部件一级供应商，从事高档汽车内饰件生产已有近百年的历史，主要客户有戴姆勒-奔驰、宝马、保时捷、奥迪、劳斯莱斯等，其中奔驰、宝马占比60%以上。双方约定，合资公司暂名为MöllerEchom Technology Co., Ltd，毅昌股份持股51%，MTI持股49%。双方拟于2013年第一季度前完成合资协议，启动沈阳合资项目。

数字政通(300075) 公司中标洛阳市数字化城市管理数据建设、应用软件开发和实施项目，中标总金额2958.57万元。通过洛阳市数字城管系统的建设，数字政通将帮助洛阳市建立起高位监管的城市监督指挥中心，将城市管理的各类问题进行权责明晰落实，建立起高效运行的城市管理运行机制体制。该项目合同金额占公司2011年营业总收入的24.44%。公司同时公告称，公司的“网格化城市管理服务信息平台及应用”项目荣获“2012年中国地理信息科技进步一等奖”。加上此前中标长春高新区2000多万；天津市滨海新区2400万，作为智慧城市应用与信息服务提供商，数字政通2个月内中标金额接近8000万；占2011年营业收入的60%以上。

奥克股份(300082) 公司控股股东奥克集团12月13日和14日通过竞价交易的方式累计增持公司股份109.41万股，占公司总股本的0.42%。其中13日增持公司54.11万股股票，平均价格11.062元；14日，奥克集团通过竞价交易的方式，增持公司55.30万股股票，平均价格10.871元。奥克集团计划自2012年12月13日起12个月之内增持不超过公司总股本2%的股份。

福星晓程(300139) 公司控股公司加纳CB电气有限公司与加纳国家电力公司于12月13日签订的《阿善堤西，阿善堤东，东部及沃尔特区配网线路扩建项目合同》，合同金额2000万美元。这是继2012年6月6日签订的《中部及西部省配网线路扩建项目合同》后又签订的配网线路扩建项目。

天银机电(300342) 公司近日获得国家知识产权局授予的1项发明专利，专利名称为结构改进的一体式电机起动、保护器。公司称，该技术是一种结构改进的一体式电机起动、保护器，属于单相交流电机起动与保护装置领域。公司将该技术应用于迷你型无功耗整体式起动器，专为冰箱压缩机配套，目前该产品已开发完成，进入小批量试制及市场推广阶段。

四、周边市场综述

周边市场1217：财政悬崖问题持续施压 美三大指数持续回调

1、亚太市场：上周五亚太主要市场涨跌互现，中国内地A股上证指数再度走出暴涨行情，全天大涨89.15点，重新收复2100点关口，收报2150.63点，涨幅达到4.32%。香港恒生指数和恒生国企指数收内地市场的带动也双双走高，分别上涨0.71%和1.45%，收报22605.98点及11304.33点；台湾加权指数在此前冲高后小幅回调，收报7698.77点，跌幅为0.75%。此外，韩国及日本市场也分录得0.39%和0.05%的跌幅。

2、欧洲市场：周五，来自中国方面的制造业板块数据显示这个全球第二大经济体增长前景有继续的改善，帮助提高了欧股市场投资者的情绪，多个相关板块早些时候均有积极的走势；另一方面，美国两党试图避免财政悬崖的谈判依然没有进展，增税和全面开支削减措施将会在两周之后自行启动并导致美国经济再度陷入衰退的担忧也对主要区域指数的走势形成明显压力，欧股指数全天交易中微跌了0.08%，一周以来则是微幅上涨了0.08%。

3、美国市场：美国今日公布的经济数据好坏参半，众院民主党领导人霍耶称财政悬崖协议表决或延至明年，美国财政悬崖谈判仍无进展引发市场忧虑，周五美股收低，道指下跌0.27%，纳指下跌0.70%，标准普尔500指数下跌0.41%。美国国会众议院民主党二号人物、马里兰州议员斯坦利-霍耶周五表示，民主和共和两党迟迟未能打破财政悬崖问题谈判的僵局，使得国会需要在谈判有结论之后完成必要工作，并且将旨在避免增税和全面开支削减措施启动的协议的投票延迟到2013年，也就是截止期之后进行。

4、商品市场：美元指数继续下挫，再跌0.41%，确认失守80关口，收报79.59；美原油继续维持低位震荡的格局，主力合约每桶回升0.68美元至86.81美元/桶，涨幅0.79%。贵金属再度出现和美元同步的表现，美黄金最终下跌0.19%，收报1694.4美元/盎司；美白银下跌0.79%，收报32.29美元/盎司。商品金属方面表现较好，伦铜上涨0.35%至8073美元/吨，伦敦镍和锌依然是近期表现最好的品种，分别由1.03%和0.99%的涨幅，收报23098美元/吨和2087美元/吨。

五、风险提示

（一）华东重机（002685）遭股东减持
公司主要从事轨道吊、岸桥等集装箱装卸设备研发、生产、安装与销售。12月12日公司收到持股5%以上股东泰康人寿保险股份有限公司（简称“泰康人寿”）减持股份的通知，因其自身资金需求，泰康人寿于2012年12月12日通过深圳证券交易所集中竞价交易系统减持公司股份344.36万股，占公司总股本的1.72%。本次减持后，泰康人寿持有公司股份6556372股，占总股本的3.28%。目前该股估值较高，不排除该股东后市继续减持公司股份的可能，提请投资者注意减持风险。

（二）上海电力（600021）终止收购大股东核电资产
上海电力（上海交易所代码：600021）公告称，公司已撤回非公开发行股票申报文件，中国证监会已决定终止审查公司非公开发行事宜。至此，上海电力拟募资收购大股东核电资产事宜宣告终止。上海电力披露的原因为非公开发行的股东大会决议已超过有效期，同时，近一段时间以来市场发生了较大变化，公司拟重新研究相关的资本运作事宜。投资者要注意相关风险。

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